FX.co ★ Paquete importante de datos de EE. UU. y discurso de Powell. ¿Qué esperan los mercados? (existe la posibilidad de que los pares USD/JPY y EUR/JPY reanuden su caída después de una leve subida).

Los inversores comenzaron a prepararse para una serie de eventos importantes, cuyo inicio tuvo lugar el martes con la publicación de datos sobre el mercado laboral, específicamente el número de vacantes abiertas JOLTS. Ahora, toda la atención estará centrada en las noticias provenientes de América.

Según el Informe JOLTS presentado, el número de vacantes abiertas en noviembre aumentó notablemente a 7.744 millones frente al pronóstico de 7.510 millones. Esto da esperanza de que la tendencia descendente de este importante componente del mercado laboral, iniciada en julio de 2022, finalmente se detenga y revierta al alza. En general, estas cifras sugieren que, posiblemente, el punto más bajo ya se ha superado.

¿Cómo pueden estas noticias influir en la dinámica del mercado estadounidense y, a través de este, en los mercados mundiales? De manera positiva. En este contexto, los índices bursátiles estadounidenses continúan acercándose a nuevos máximos históricos, y los comentarios de los miembros de la Reserva Federal sobre su confianza en una mayor disminución de la inflación solo impulsan esta tendencia.

Al mismo tiempo, el dólar estadounidense, según el índice ICE, prácticamente se encuentra en pausa a la espera de la publicación del informe ADP de hoy sobre nuevos empleos en noviembre y, por supuesto, el discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Los participantes del mercado están atentos no solo a este informe, sino también a las cifras de salarios en el sector privado, los indicadores de actividad industrial, el índice PMI del sector servicios y los volúmenes de pedidos industriales. Actualmente, los mercados consideran con una probabilidad del 73,8% que la Reserva Federal reducirá la tasa en 0,25% este mes.

Se espera que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, haga comentarios sobre este tema durante su discurso en Nueva York. Considero que si aborda las perspectivas de la política monetaria y la necesidad de una mayor reducción de tasas, esto será motivo para un debilitamiento local del dólar en el mercado Forex. En este contexto, el índice ICE del dólar podría caer hacia la zona de 106.00 puntos. Sin embargo, si su discurso sobre la importancia de reducir las tasas de interés para la economía está acompañado de condiciones, como mejoras en el mercado laboral o un aumento continuo de la inflación, los inversores podrían interpretar sus palabras como una falta de determinación para continuar bajando las tasas el próximo año. Esto limitaría el posible debilitamiento del dólar.

Quiero señalar de inmediato que la esperada reducción de la tasa de interés clave en 0.25% ya está prácticamente incorporada en los precios de los activos por parte del mercado. Cualquier desviación de la confirmación de que la tasa será recortada podría impactar negativamente en los mercados, llevando a una corrección a la baja de los índices bursátiles, un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro y, en consecuencia, un fortalecimiento del dólar. Aunque estos movimientos serán locales, demostrarán la fragilidad de las expectativas y el sentimiento del mercado.

En cuanto a la reacción del dólar al informe ADP, probablemente no será tan significativa, ya que el enfoque principal estará en los datos más relevantes del Departamento de Trabajo que se publicarán el viernes.

Evaluando la situación, considero que hoy la volatilidad en los mercados podría aumentar notablemente. Sin embargo, no espero cambios significativos antes del discurso de Powell y el informe del Departamento de Trabajo.

Pronóstico del día:

USD/JPY

El par se fortalece en anticipación de nuevos datos estadísticos y el discurso de Powell. En este contexto, podría recuperarse hacia 150.75. Si no supera este nivel, es muy probable que gire a la baja y reanude su descenso hacia 148.85.

EUR/JPY

El par también se recupera debido a una toma parcial de beneficios, pero la expectativa de un aumento de tasas por parte del Banco de Japón podría provocar, tras un incremento hacia 158.60, un giro a la baja y su caída hacia 155.85.