FX.co ★ Análisis del par EUR/USD. El 4 de diciembre. La probabilidad de un nuevo fortalecimiento del dólar aumenta.

El martes el par de divisa EUR/USD experimentó una ligera corrección al alza, pero en general, lleva varias semanas en un rango limitado. No podemos llamar a este rango un canal lateral o un flat, ya que el precio ocasionalmente lo abandona. Por ahora, se parece más a una corrección débil. Al mercado le resulta difícil impulsar el par al alza porque no hay fundamentos para comprar el euro, como no los ha habido hasta ahora. Por lo tanto, incluso después de una caída de dos meses, el euro crece con gran dificultad. Sin embargo, hemos advertido repetidamente que el euro está sobrevalorado e injustificadamente caro, y que tarde o temprano comenzaría una fuerte y prolongada caída.

Incluso mencionamos el 18 de septiembre como la fecha de un posible inicio de una nueva fase de tendencia bajista. Fue precisamente el 18 de septiembre cuando la Reserva Federal decidió bajar por primera vez la tasa clave, dando así una señal al mercado. La señal fue que ya no era necesario especular sobre cuándo comenzaría la Fed a bajar la tasa o cuánto la reduciría. El proceso comenzó, lo que permitió cerrar posiciones que se habían abierto en previsión del próximo ciclo de flexibilización de la política monetaria de la Fed.

Ese ciclo duró casi dos años. Cabe recordar que en otoño de 2022, la inflación en EE. UU. comenzó a desacelerarse, y fue entonces cuando comenzaron las discusiones sobre la reducción de la tasa clave. Después de eso, los grandes operadores impulsaron fuertemente el euro al alza, mientras que el dólar fue objeto de ventas. Naturalmente, este movimiento no podía calificarse de lógico, ya que el BCE también debía comenzar a bajar las tasas. Y como vemos, a día de hoy, el BCE está reduciendo las tasas incluso más rápido que la Fed. Por lo tanto, no solo el euro creció injustificadamente durante dos años, sino que el mercado también ignoró por completo cualquier otra cosa que no fuera la futura flexibilización de la política monetaria de la Fed.

Así, seguimos considerando que el euro está injustificadamente caro. A esto se suma la persistente tendencia bajista global, que ya dura 16 años, y resulta que no puede haber más opciones aparte de una caída. La semana comenzó con un sólido índice de actividad manufacturera ISM en EE. UU., por lo que el dólar ya ha recibido cierto apoyo. La corrección general frente a la caída de dos meses es mínima, pero no está obligada a ser fuerte ni duradera. Por lo tanto, teóricamente, la caída del euro podría reanudarse en cualquier momento. Seguimos esperando que caiga al rango de $1,00-1,02. Esta semana, por supuesto, dependerá mucho de los datos macroeconómicos de EE. UU., pero hay que recordar que podrían resultar más fuertes de lo previsto, no necesariamente más débiles. En cualquier caso, cualquier crecimiento del par en las circunstancias actuales debe considerarse como una corrección.

La volatilidad promedio del par euro/dólar en los últimos cinco días de negociación al 4 de diciembre es de 76 puntos, lo que se caracteriza como "media". Esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0457 y 1,0609 el miércoles. El canal lineal de regresión superior está dirigido hacia abajo, y la tendencia bajista global permanece intacta. El indicador CCI ha entrado varias veces en la zona de sobreventa, lo que finalmente provocó una corrección al alza que aún persiste.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 1,0498
S2 – 1,0376
S3 – 1,0254

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,0620
R2 – 1,0742
R3 – 1,0864

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD podría reanudar su tendencia bajista. En los últimos meses, hemos estado señalando constantemente que solo esperamos una caída del euro en el mediano plazo, por lo que respaldamos plenamente la dirección general hacia el sur de la tendencia. Es altamente probable que el mercado ya haya descontado todas o casi todas las futuras reducciones de tasas de la Fed. Si es así, el dólar todavía no tiene razones para caer a mediano plazo, aunque ya eran pocas antes. Se pueden considerar posiciones cortas con objetivos en 1,0376 y 1,0254 mientras el precio se mantenga por debajo de la media móvil. Si opera basándose únicamente en análisis técnico, se pueden considerar posiciones largas si el precio está por encima de la media móvil, con objetivos en 1,0620 y 1,0695. Sin embargo, no recomendaríamos posiciones largas en este momento.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.