FX.co ★ Análisis del par EUR/USD. El 20 de noviembre. La inflación en la eurozona no sorprendió, el euro tampoco.

El par de divisas EUR/USD el martes continuó moviendose por debajo de la línea de la media móvil. Aunque en esta ocasión no hubo una nueva caída, el precio sigue sin poder corregirse, ni siquiera mínimamente. Desde nuestro punto de vista, esto indica varias cosas. Primero, que no hay compradores en el mercado. Y si los hay, no están dispuestos a lanzarse al mercado con fuerza. Segundo, que el euro sigue estando extremadamente sobrecomprado y simplemente carece de compradores. Tercero, que nuestras conclusiones y suposiciones, mencionadas durante todo el primer semestre del año, han resultado correctas. Seguimos esperando una caída del euro a medio plazo.

El lunes, Christine Lagarde realizó un discurso, y el martes se publicó el Informe sobre la inflación en la eurozona correspondiente a octubre. A primera vista, estos eventos pueden parecer importantes, pero, en realidad, fueron secundarios y no influyeron en el tipo de cambio del euro. La presidenta del BCE no abordó el tema de la política monetaria, y el Informe sobre la inflación fue una segunda estimación, que rara vez difiere de la primera. Por lo tanto, ninguno de estos eventos afectó el sentimiento del mercado.

Los participantes del mercado continúan guiándose por factores globales, de los cuales ya hemos hablado muchas veces y que no cambian a corto plazo. También es importante recordar los factores técnicos globales. Por ejemplo, en el marco temporal semanal, el par sigue dentro de un canal lateral que lleva casi dos años. Además, se mantiene una tendencia bajista global que dura 16 años. Por lo tanto, si se espera un movimiento fuerte, será a la baja. Y si se espera una ruptura del rango lateral, será hacia el límite inferior. Especialmente ahora que el precio se encuentra cerca de ese límite inferior.

Por supuesto, el contexto fundamental podría cambiar, pero, por ahora, nos resulta muy difícil imaginar qué tendría que ocurrir para que el mercado comenzara a abandonar el dólar. Bajo el mandato de Donald Trump, la política económica de EE.UU. será inflacionaria, la Fed reducirá las tasas menos de lo que el mercado esperaba, y el ritmo de los recortes ya es mucho más lento de lo que el mercado había descontado. El euro creció durante dos años, y todo ese movimiento fue una corrección. Desde nuestro punto de vista, todo apunta a que la caída del euro continuará hasta el rango de 1,00-1,02. Habrá pocas noticias esta semana, por lo que tampoco esperamos movimientos bruscos ni giros en la tendencia. Para el euro, incluso mantenerse por encima de la media móvil es un gran desafío en este momento.

La volatilidad promedio del par EUR/USD en los últimos cinco días es de 80 puntos, caracterizándose como "media". Para el miércoles, 20 de noviembre, esperamos movimientos dentro del rango de 1,0505 a 1,0665. El canal de regresión lineal superior está dirigido hacia abajo, lo que confirma la tendencia bajista global. El indicador CCI entró en la zona de sobreventa, lo que advertía de un nuevo intento de corrección, pero esta fue débil y ya ha finalizado. Actualmente, se ha formado una nueva divergencia alcista, que nuevamente señala una corrección, pero el precio aún no logra superar la media móvil.

Niveles de soporte más cercanos

S1: 1,0498

S2: 1,0376

S3: 1,0254

Niveles de resistencia más cercanos

R1: 1,0620

R2: 1,0742

R3: 1,0864

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Recomendaciones para operar

El par EUR/USD continúa su movimiento descendente. Durante los últimos meses hemos afirmado que esperamos solo caídas del euro a medio plazo, y seguimos apoyando plenamente la dirección sur del mercado. Existe la posibilidad de que el mercado ya haya descontado todos o casi todos los futuros recortes de la Fed. Si ese es el caso, el dólar no tiene razones para caer a medio plazo, aunque antes tampoco tenía muchas. Las posiciones cortas siguen siendo relevantes, con un objetivo en 1,0498, mientras el precio permanezca por debajo de la media móvil. Si opera con análisis técnico puro, las posiciones largas podrían considerarse con objetivos en 1,0665 y 1,0742, pero no recomendaríamos las posiciones largas en este momento.

Explicaciones de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.