FX.co ★ Análisis del par EUR/USD. El 20 de septiembre. Powell asestó un nuevo golpe al dólar.

El par de divisas EUR/USD mostró el miércoles por la noche movimientos multidireccionales muy volátiles que, de hecho, eran de esperar. Primero cayó el dólar, luego subió, y el jueves volvió a caer casi todo el día. Advertimos que después de un acontecimiento tan importante como la reunión de la Fed, no hay que apresurarse a sacar conclusiones. Hay que esperar a que el mercado se calme y vuelva a la normalidad. En consecuencia, incluso a mitad del jueves era extremadamente difícil decir cuál era la reacción del mercado. El hecho es que la reunión de la Fed tuvo lugar el miércoles por la noche, cuando la mayoría de los bancos y plataformas europeas estaban cerrados o se preparaban para cerrar. Por lo tanto, era lógico esperar la reacción de los participantes en los mercados europeos el jueves por la mañana. Pero al mismo tiempo ahora hay un «vaivén» en el mercado. Creemos que hay que esperar un poco más, ya que el dólar puede volver a las posiciones iniciales.

La Fed tomó la decisión más blanda, pero al mismo tiempo esperada por los participantes del mercado. Por lo tanto, no se puede decir que les haya pillado por sorpresa. Desde principios de año, el mercado esperaba que la Reserva Federal empezara a flexibilizar su política monetaria. En el último mes, esperaba una flexibilización del 0,5% de golpe. Por lo tanto, cuando la Fed anunció su decisión, la divisa estadounidense bien podría mostrar un crecimiento, ya que, en cualquier caso, el escenario más «blando» ya estaba calculado. Sin embargo, el mercado volvió a resolver este rompecabezas a su manera. La lógica es muy simple: ¿por qué comprar el dólar, si no para de caer y hay una nueva razón formal para sus ventas? Sin embargo, repitámoslo: todavía no podemos creer en una mayor caída de la divisa estadounidense. Incluso si continúa, tal movimiento no puede calificarse de lógico, porque al mismo tiempo el BCE también está reduciendo las tasas de interés.

Jerome Powell dijo en la rueda de prensa que la inflación ha caído lo suficiente como para dejar de influir gradualmente en ella, y que la primera prioridad del regulador estadounidense es ahora mantener el bajo desempleo y evitar un mayor «enfriamiento» del mercado laboral. Según el gráfico de puntos, las tasas se recortarán un 0,5% a finales de año, un 1% en 2025 y un 0,5% en 2026. Cabe señalar que la proyección del gráfico de puntos para 2026 coincide con las proyecciones anteriores de los funcionarios de la Reserva Federal. Por término medio, se prevé que las tasas caigan hasta un valor del 2,9%.

Por lo tanto, no podemos decir que los resultados de la reunión de la Fed fueran más moderados de lo que esperaba el mercado. Y Jerome Powell no fue más «blando» de lo que esperaban los operadores. De hecho, los participantes en el mercado obtuvieron exactamente los resultados que esperaban. Sí, algunos operadores esperaban sólo una flexibilización del 0,25%, pero recordemos que el dólar comenzó a caer activamente una semana antes de la reunión de la Fed, y los resultados «moderados» de la reunión del BCE provocaron.... el crecimiento del euro. Por lo tanto, se mire por donde se mire, el dólar está cayendo de nuevo de forma poco razonable. Cae antes del acontecimiento importante «por adelantado», cae después de él, independientemente de haber caido «por adelantado».

La volatilidad promedio del par de divisas EUR/USD durante los últimos 5 días de negociación a 20 de septiembre es de 66 pips y se califica como «promedio». Esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,1089 y 1,1221 el viernes. El canal de regresión lineal superior se dirige al alza, pero la tendencia bajista global persiste. El indicador CCI entró tres veces en la zona de sobrecompra, lo que advertía de un posible cambio de tendencia a la baja y de la total ilógica del crecimiento. Pero hasta ahora sólo hemos visto una corrección no demasiado fuerte.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 - 1,1108

S2 - 1,1047

S3 - 1,0986

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 - 1,1169

R2 - 1,1230

R3 - 1,1292

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD reanudó su movimiento alcista, aunque todavía no ha roto el último máximo local. En las últimas revisiones dijimos que esperamos sólo una caída del euro a medio plazo, ya que el nuevo crecimiento parecía una burla. Existe la posibilidad de que el mercado haya calculado todos o casi todos los futuros recortes de las tasas de interés de la Fed. Si es así, el dólar ya no tiene motivos para caer. Se pueden considerar posiciones cortas cuando el precio se fije por debajo del moving, con objetivos en 1,0986 y 1,0925. Si se opera con la técnica al "desnudo", las posiciones largas siguen siendo relevantes hasta que el precio se fije por debajo del moving.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.