FX.co ★ Análisis EUR/USD. El 19 de septiembre. ¿Cuánto tiempo más caerá el dólar?

El par EUR/USD se negoció muy tranquilo el miércoles hasta la noche. Advertimos a los operadores que el mercado no tendría prisa por tomar decisiones comerciales antes del anuncio de los resultados de la reunión de la Fed. Por lo tanto, no tenía sentido intentar entrar en el mercado durante el día. Por la tarde tampoco tenía mucho sentido, porque no se trataba sólo de la reunión de la Fed, sino de una reunión de alto nivel, cuyas previsiones eran muy diferentes. A grandes rasgos, el mercado no tenía ni idea de qué esperar del regulador estadounidense. Era obvio que las tasas bajarían, pero cuánto, qué planes tenía la Fed para las dos reuniones restantes - todo esto era un misterio cubierto de oscuridad. Y mucho depende de las respuestas a estas preguntas.

Tradicionalmente, en este artículo no tendremos en cuenta los resultados de la reunión de la Fed, ya que deben considerarse junto con la reacción del mercado. Y la reacción del mercado puede durar hasta un día después de un acontecimiento tan importante. ¿Qué tiene que ver la reacción? Al menos podemos intentar comprender cuál de los posibles escenarios de flexibilización de la política monetaria ha resuelto ya el mercado. No es ningún secreto que el mercado intenta calcular todos los acontecimientos que ya conoce. En consecuencia, podemos suponer que desde principios de año (cuando el mercado esperaba la primera flexibilización en marzo) los principales actores empezaron a tener en cuenta futuras bajadas de las tasas en Estados Unidos.

Sin embargo, ahora surge una pregunta razonable: si el mercado lleva trabajando en la flexibilización de la Fed desde enero (¡al menos!), ¿cuánto ha trabajado ya? Y es la respuesta a esta pregunta la que determinará el destino de la divisa estadounidense. Si ya ha amortizado la reducción de tasas al 3% (nivel neutral), entonces no hay más razones para que el dólar caiga. Por lo tanto, la reacción acumulativa del mercado a cualquier flexibilización de la política monetaria será el crecimiento del dólar. El crecimiento del dólar ante la flexibilización de la política de la Fed (al igual que el crecimiento del euro ante la flexibilización de la política del BCE una semana antes) nos mostrará que todos o la mayoría de los recortes de tasas ya se han llevado a cabo.

Si la divisa estadounidense cae en conjunto, significará que no se han agotado todas las etapas de la flexibilización, y la tendencia alcista podría continuar durante algún tiempo. Cuánto tiempo - es muy difícil de decir, porque, de nuevo, nadie sabe que la flexibilización de la política de la Fed ya se ha resuelto. Todo el año 2024 está resultando muy complicado y confuso. El mercado simplemente ignora muchos factores, por lo que los movimientos resultan extraños. Desde la primavera, la volatilidad del par ha caído a sus niveles más bajos. Incluso ahora (cuando este indicador ha aumentado ligeramente) es de sólo 45-55 pips por día. En general, 2024 no es un buen año para el trading. Una gran cantidad de movimientos ilógicos, falta de correcciones, ignorar los factores fundamentales y macroeconómicos - todo es muy similar al hecho de que el mercado es simplemente movido por los grandes jugadores en la dirección que ellos quieren. Y a los grandes jugadores no les importan en absoluto los informes macroeconómicos en la estrategia global de entrega de precios.

La volatilidad promedio del par de divisas EUR/USD en los últimos 5 días de negociación a 19 de septiembre es de 45 pips y se describe como «media-baja». Esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,1077 y 1,1159 el jueves. El canal de regresión lineal superior se dirige al alza, pero la tendencia bajista global persiste. El indicador CCI entró tres veces en la zona de sobrecompra, lo que advertía de un posible cambio de tendencia a la baja y de la completa ilógica del crecimiento. Pero de momento sólo vemos una corrección no demasiado fuerte.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 - 1,1108

S2 - 1,1047

S3 - 1,0986

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 - 1,1169

R2 - 1,1230

R3 - 1,1292

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD continúa su débil movimiento hacia el sur con frecuentes y fuertes retrocesos al alza. En las últimas revisiones dijimos que esperamos sólo una caída del euro a medio plazo, ya que un nuevo crecimiento parecerá una burla. Existe la posibilidad de que el mercado ya haya calculado todos los futuros recortes de las tasas de la Fed. Si es así, el dólar ya no tiene motivos para caer. Se pueden considerar posiciones cortas cuando el precio se fije por debajo del moving, con los objetivos de 1,0986 y 1,0925. Hoy la situación del mercado puede cambiar drásticamente, cuando se tenga plenamente en cuenta la decisión de la Fed.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.