FX.co ★ Análisis del par GBP/USD. El 11 de septiembre. El mercado está corrigiéndose lentamente en previsión de la inflación.

El par de divisas GBP/USD también se mantuvo en un solo lugar durante la mayor parte de la jornada del martes. Sin embargo, a diferencia de la Unión Europea, en el Reino Unido se publicaron varios informes importantes. Pese a ello, ya advertimos 24 horas antes que no cabía esperar una fuerte reacción del mercado a los mismos. Los datos sobre el desempleo y los salarios son, por supuesto, importantes, pero el mercado sigue prestando atención únicamente al mercado laboral estadounidense, al desempleo y a la inflación. Los participantes en el mercado siguen preocupados únicamente por la política monetaria de la Reserva Federal. La libra esterlina lleva subiendo casi sin parar desde el 19 de abril. Durante este tiempo ha conseguido subir de precio casi 1000 puntos. Piénselo: 1000 puntos en pocos meses. Y ahora, cuando podemos observar este movimiento en su totalidad, preguntémonos ¿cuáles fueron las razones de semejante caída de la divisa estadounidense?

Recordemos que el Banco de Inglaterra, a diferencia de la Fed, ya ha empezado a flexibilizar su política monetaria. Si la libra sube, ¿qué significa? O bien que al mercado no le interesa la política monetaria del Banco de Inglaterra, o bien que el mercado no hace planes sobre las tasas de interés del Banco de Inglaterra. De hecho, la segunda opción es la misma que la primera. ¿El dólar cae en un contexto de débiles estadísticas macroeconómicas sobre el mercado laboral y el aumento del desempleo? Permítanme recordarles que, con todo esto, el PIB en Estados Unidos muestra un crecimiento de unos pocos puntos porcentuales cada trimestre, algo con lo que el Reino Unido sólo puede soñar. El desempleo en Estados Unidos sube, sube y vuelve a subir, llevando al pánico a todos los participantes en el mercado. En estos momentos ha subido hasta el 4,2%. En el Reino Unido, ayer se anunció que la inflación había bajado del 4,2% al 4,1%. Es decir, el desempleo en Gran Bretaña es el mismo que en Estados Unidos, lo que no asusta absolutamente a nadie.

El mercado espera que la Fed flexibilice agresivamente la política monetaria con una inflación del 2,9%. El mercado no espera nada del Banco de Inglaterra con una inflación del 2,2%. Y así en todas partes. Los participantes en el mercado simplemente interpretan todos los indicadores macroeconómicos como les conviene y les beneficia. Hoy, si el informe de inflación de EE.UU. muestra de repente un valor por debajo del 2,6%, o la inflación subyacente cae por debajo del 3,2%, puede bastar para que el mercado vuelva a vender el dólar. Así es como se está formando la tendencia alcista de la libra esterlina.

En el marco temporal semanal vuelve a estar muy claro que todo el movimiento alcista del par durante los últimos 2 años es una corrección. Es difícil para nosotros incluso especular a expensas de que la libra puede continuar esta tendencia. Por supuesto, si los grandes jugadores siguen limitándose a comprar la libra y a vender el dólar, entonces continuará el tiempo que haga falta, porque es la oferta y la demanda lo que determina la cotización del par. Pero en lo que respecta a los fundamentos y la macroeconomía, este ultraje llamado «tendencia alcista» hace tiempo que debería haber terminado. En el marco temporal de 4 horas, el precio sigue por debajo del moving, por lo que esperamos una nueva caída. Esperamos y rezamos antes del informe de inflación...

La volatilidad promedio del par GBP/USD en los últimos 5 días es 76 pips. Este valor es «medio» para el par GBP/USD. Por lo tanto, el miércoles 11 de septiembre esperamos un movimiento dentro del rango delimitado por los niveles de 1,2986 y 1,3138. El canal de regresión lineal superior está dirigido al alza, lo que indica la continuación de la tendencia alcista. El indicador CCI ha formado cuatro divergencias bajistas, lo que implica una fuerte caída.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 - 1,3062

S2 - 1,3031

S3 - 1,3000

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 - 1,3092

R2 - 1,3123

R3 - 1,3153

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Recomendaciones para operar:

El par de divisas GBP/USD dio el primer paso en la dirección de la tendencia bajista, pero este paso puede seguir siendo el único. No consideramos posiciones largas en este momento, ya que creemos que todos los factores de crecimiento de la moneda británica (que no eran tantos) han sido calculados por el mercado varias veces. Se pueden considerar posiciones cortas con los objetivos de 1,2939 y 1,2878, ya que el precio ha vuelto a consolidarse por debajo del moving. Sin embargo, las estadísticas macroeconómicas de EE.UU. de la semana pasada volvieron a ejercer presión sobre el dólar, y es muy posible que el mercado vuelva a trabajar la futura flexibilización de la política monetaria de la Fed en un futuro próximo.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.