FX.co ★ Análisis del par GBP/USD. El 9 de septiembre. La inflación americana puede crear nuevos problemas al dólar.

El par de divisas GBP/USD también se cotizó a la baja el viernes. El precio ha vuelto a consolidarse por debajo de la línea de la media móvil, lo que de nuevo nos permite esperar que siga cayendo. Sin embargo, incluso en el marco temporal de 4 horas se ve perfectamente que la libra esterlina sigue sin tener ninguna prisa ni siquiera por corregirse. En otras palabras, la divisa británica no cae y punto. El viernes sólo vimos una ligera caída, que bien podría no haberse producido. Tres importantes informes publicados en EE.UU. bien podrían haber provocado una reacción del mercado. Recordemos que la tasa de desempleo, aunque descendió, se mantuvo dentro de las previsiones, por lo que el mercado, de hecho, no tenía nada ante lo que reaccionar. Las cifras no agrícolas volvieron a estar por debajo de las previsiones y la cifra de julio se revisó a la baja. Las nóminas medias aumentaron un 3,8%, casi en línea con las previsiones.

Sin embargo, el dólar ha subido en cualquier caso sólo formalmente. Ya esta semana puede reanudar su caída, dado que la inflación en Estados Unidos puede ralentizarse hasta los valores que permitan a la Reserva Federal empezar a flexibilizar la política monetaria sin vacilaciones. Y si hace una semana se hablaba de 1-2 bajadas de tasas para complacer al mercado laboral, ahora tanto el mercado laboral exigirá una flexibilización de la política como la inflación permitirá reducir las tasas. En consecuencia, la Fed (si la inflación cae al 2,6% o menos) podría efectivamente bajar las tasas de interés en sus tres reuniones antes de fin de año. ¿Ha recorrido ya el mercado todo el ciclo de flexibilización y, en caso negativo, cuántas etapas de flexibilización ha considerado ya? Es una pregunta muy difícil de responder, pero es la que dará una indicación de cuándo terminará la subida perpetua de la libra.

¿Y qué hay del Reino Unido? Esta semana en el Reino Unido se publicarán toda una serie de informes interesantes. El martes se publicarán la tasa de desempleo y los salarios medios. El miércoles, el PIB mensual y trimestral y la producción industrial. Estos no son los informes más importantes para el par GBP/USD en las circunstancias actuales, pero pueden influir localmente en el movimiento. El mercado sigue prestando mucha más atención a las estadísticas macroeconómicas de EE.UU., así como a las perspectivas de política monetaria de la Fed. No está especialmente interesado en la política monetaria del Banco de Inglaterra. El regulador británico empezó a flexibilizar antes que el estadounidense, y este mes también podría bajar las tasas de interés. Pero sólo el dólar estadounidense está bajando.

El marco temporal diario muestra la tendencia alcista a simple vista, pero el marco temporal semanal también muestra claramente que toda la tendencia es una corrección frente a una tendencia bajista más fuerte. Recordemos que la libra esterlina se encuentra en una tendencia bajista global de 16 años. Teniendo en cuenta que la economía británica no está en mejor forma que la estadounidense, y que el mercado lleva dos años trabajando con la flexibilización monetaria de la Fed, que ni siquiera ha comenzado todavía, sencillamente no vemos por que la libra pueda seguir subiendo en los próximos uno o dos años. No esperábamos que el crecimiento del par continuara en los últimos meses, pero en cualquier caso no podemos predecir un mayor crecimiento de la divisa británica.

La volatilidad promedio del par GBP/USD en los últimos 5 días de negociación es de 68 pips. Este valor es «promedio» para el par GBP/USD. Por lo tanto, el lunes 9 de septiembre esperamos un movimiento dentro del rango delimitado por los niveles de 1,3058 y 1,3194. El canal de regresión lineal superior se dirige hacia arriba, lo que indica la continuación de la tendencia alcista. El indicador CCI ha formado la cuarta divergencia bajista, lo que implica una fuerte caída.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 - 1,3123

S2 - 1,3092

S3 - 1,3062

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 - 1,3153

R2 - 1,3184

R3 - 1,3214

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Recomendaciones para operar:

El par de divisas GBP/USD ha dado el primer paso en la dirección de la tendencia bajista, pero este paso puede seguir siendo el único. No consideramos posiciones largas en este momento, ya que creemos que todos los factores de crecimiento de la moneda británica (que no lo eran tanto) han sido trabajadas por el mercado varias veces. Se pueden considerar las posiciones cortas con los objetivos de 1,2939 y 1,2878, ya que el precio ha vuelto a consolidarse por debajo del moving. Sin embargo, las estadísticas macroeconómicas de EE.UU. de la semana pasada volvieron a ejercer presión sobre el dólar, y es muy posible que el mercado siga trabajando con la flexibilización de la política monetaria de la Fed en un futuro próximo.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.