FX.co ★ Análisis del par EUR/USD. El 28 de agosto. El mercado sigue «desnudando» a los operadores minoristas.

El martes, el par de divisas EUR/USD continuó negociándose cerca de sus máximos en año y medio. Sin embargo, sería mejor decir lo siguiente: el euro siguió subiendo. Sí, ayer no se actualizaron los registros de precios locales, pero el par no volvió a corregirse a la baja. Tuvimos un día, en el que la moneda europea simplemente no mostró una nueva ronda de crecimiento ilógico. Sin embargo, hoy bien podría mostrarlo.

Cuanto más suba el euro y baje la divisa americana, más evidencias tendremos de que estamos en lo cierto. Recordemos que ya en la primera mitad de 2024, hemos señalado repetidamente la falta de lógica del crecimiento o de la ausencia de caída del euro. En otras palabras, la divisa europea subía mucho más de lo que los fundamentos y la macroeconomía exigían. Todo ello acabó con el euro disparado a principios del segundo semestre del año. Hemos dicho muchas veces que la economía europea es mucho más débil que la estadounidense, y el BCE, a diferencia de la Reserva Federal, ya ha empezado a flexibilizar su política monetaria, que inicialmente era «más suave» en un 1%. Sin embargo, todos estos factores simplemente no se tienen en cuenta.

Por desgracia, es mejor ganar dinero en el mercado que acertar. Sin embargo, también queremos recordarle que siempre ha habido, hay y habrá grandes actores en el mercado, los creadores de mercado, que cuentan con departamentos enteros de análisis y algoritmos especiales para operar. En otras palabras, aprovechan su oportunidad para mover el precio en la dirección correcta debido a los enormes volúmenes. Y, naturalmente, lo utilizan. Y los operadores de a pie observan este movimiento, que no puede describirse con palabras ni explicarse ni siquiera a posteriori, y se conforman con explicaciones como «el sentimiento de riesgo está creciendo en el mercado».

Seguimos creyendo que el euro no sólo está sobrecomprado (como señala el indicador CCI desde hace varias semanas), sino que también está excesivamente caro. Cuanto más suba el euro, mayor será nuestra confianza en que le seguirá una caída igual de fuerte. Sólo cabe preguntarse qué ocurrirá cuando la Fed empiece a recortar las tasas, si el mercado lleva ya dos años trabajando en este acontecimiento. ¿Qué esperarán los operadores cuando la Fed empiece a flexibilizar? Exacto: la caída de la divisa estadounidense. Y en ese momento, el dólar estadounidense empezará a crecer activamente, ya que el mercado hace tiempo que tiene en cuenta todo el ciclo de bajadas de tasas de la Fed.

Por supuesto, esto es sólo una hipótesis, pero cada día parece más convincente. Y los operadores de a pie, que empezarán a vender el dólar cuando la Fed empiece a bajar las tasas, no entenderán por qué sube el dólar, del mismo modo que no entienden por qué baja el dólar. Todo porque el mercado (los grandes actores) calcula todos los acontecimientos importantes con antelación. Y es sencillamente imposible predecir en tiempo real a qué valor caerá el dólar, si la Reserva Federal ni siquiera ha empezado todavía a flexibilizar su política monetaria. Por ejemplo, no pensábamos que el par superara el nivel de los 10 puntos. Se puede ver que en las últimas semanas ni los indicadores técnicos ni los trasfondos macroeconómicos simplemente no funcionan. Se está produciendo una caída habitual de la divisa americana.

La volatilidad promedio del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación al 28 de agosto es de 64 puntos y se describe como «media». Esperamos que el miércoles el par se mueva entre los niveles de 1,1100 y 1,1228. El canal de regresión lineal superior se dirige al alza, pero la tendencia bajista global persiste. El indicador CCI ha entrado tres veces en la zona de sobrecompra, lo que ahora advierte no sólo de un posible cambio de tendencia a la baja, sino también de la total falta de lógica del crecimiento.

Niveles de soporte más próximos:

S1 - 1,1169

S2 - 1,1108

S3 - 1,1047

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 - 1,1230

R2 - 1,1292

R3 - 1,1353

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD continúa su fuerte y recalcitrante movimiento alcista, gracias al desenfrenado deseo del mercado de comprar constantemente el euro y vender el dólar. En revisiones anteriores dijimos que esperamos sólo una caída del euro a medio plazo, el crecimiento actual parece una burla. Sin embargo, ahora es una tontería negar que el precio se encuentra en un movimiento alcista y no hay señales de su finalización. El mercado sigue aprovechando todas las oportunidades para comprar, pero el panorama técnico advierte de la alta probabilidad de que la tendencia alcista llegue a su fin. Se pueden considerar las posiciones cortas tras una consolidación por debajo del moving con objetivos en 1,1047 y 1,0986.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.