FX.co ★ Análisis del par EUR/USD. 27 de agosto. El mercado está en trance.

El lunes el par de divisas EUR/USD no sabía qué hacer a después. El euro ha estado subiendo casi ininterrumpidamente desde el 27 de junio y sin parar desde el 2 de agosto. Durante todo este tiempo, el mercado ha estado reaccionando a todo, pero solo en una dirección. A principios de mes se publicaron nuevos datos débiles (en relación con las previsiones) sobre el mercado laboral y el desempleo en EE.UU., y podemos entender cuando en esos días el mercado vende el dólar. Pero ¿cómo se explica la caída del dólar durante tres semanas? Sí, en septiembre la probabilidad de una reducción de las tasas de la Reserva Federal ya alcanza el 100%, pero ¿no ha estado el mercado calculando esta reducción de tasas desde principios de año e incluso desde 2022, cuando la inflación comenzó a desacelerarse en Estados Unidos? Observe cuidadosamente los marcos temporales diarios y semanales: el dólar comenzó a caer uno o dos meses después de que la inflación comenzara a desacelerarse en Estados Unidos.

Por lo tanto, todavía no podemos llamar a este movimiento actual lógico. Esperábamos que terminara en la primera mitad del año, pero, como podemos ver, el mercado sigue calculando anticipadamente la futura flexibilización de la política monetaria de la Reserva Federal. Solo queda por saber cuántas reducciones de tasas ya ha calculado el mercado. Si contamos la caída del dólar en los últimos dos años, parece que el mercado ha calculado alrededor de 8 o 9 recortes de tasas.

En las circunstancias actuales, podemos suponer lo siguiente. En un momento determinado, la caída del dólar debido a las expectativas fue realmente lógica. Hemos mencionado repetidamente que el mercado siempre trata de calcular eventos importantes futuros por adelantado. Sin embargo, hay un lado opuesto de la moneda. Cuando ese evento ocurre, se produce una reacción contraria, ya que el evento ya ha sido calculado. Por lo tanto, en cualquier caso, esperamos un fortalecimiento del dólar estadounidense. Y como antes, fuerte. Además, podría comenzar en cualquier momento. Recuerde cuándo comenzó la caída del dólar: uno o dos meses después de la primera desaceleración de la inflación. Si la Reserva Federal comienza a reducir las tasas en septiembre, el dólar podría comenzar a recuperar terreno rápidamente ya en septiembre.

Creemos que es obvio para todos que no se puede calcular la flexibilización en EE.UU. e ignorar la flexibilización en la Eurozona. El BCE ya ha comenzado a reducir las tasas y en septiembre podría recortarlas por segunda vez. Por lo tanto, el euro en sí no tiene ninguna razón para seguir subiendo con tanta confianza. Si estamos equivocados y el dólar sigue cayendo durante 3-6-9 meses más, entonces habrá que admitir que el contexto fundamental no tiene ningún significado en absoluto. ¿Cuál es el sentido de estudiar la política monetaria si el mercado comercia como quiere?

El indicador CCI ni siquiera quiere entrar en la zona de sobrecompra, aunque desde los últimos dos intentos ni siquiera hemos visto la corrección más mínima. En general, la situación ahora es ilógica. No podemos prever una mayor subida del euro, pero bien podría continuar, ya que el mercado no hace más que vender el dólar.

La volatilidad promedio del par de divisas euro/dólar en los últimos 5 días de negociación a 27 de agosto es de 70 puntos y se caracteriza como "media". Esperamos un movimiento del par entre los niveles de 1,1098 y 1,1238 el martes. El canal de regresión lineal superior está dirigido hacia arriba, pero la tendencia descendente global sigue presente. El indicador CCI ha entrado en la zona de sobrecompra tres veces, lo que advierte no solo sobre un posible cambio de tendencia a la baja, sino también sobre la completa falta de lógica en el crecimiento.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 - 1,1169

S2 - 1,1108

S3 - 1,1047

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 - 1,1230

R2 - 1,1292

R3 - 1,1353

Explicaciones de las ilustraciones:

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD continúa su fuerte movimiento ascendente sin correcciones, debido al deseo incontrolable del mercado de comprar el euro y vender el dólar. En revisiones anteriores, mencionamos que esperábamos solo una caída del euro a medio plazo, pero el crecimiento actual parece casi una burla. Sin embargo, ahora sería tonto negar que el precio está en una tendencia alcista y no hay signos de que esté terminando. El mercado sigue aprovechando cualquier oportunidad para comprar, pero el panorama técnico advierte sobre una alta probabilidad de que la tendencia alcista termine. Las posiciones cortas podrán considerarse después de que el precio se consolide por debajo de la media móvil, con objetivos en 1,1047 y 1,0986.

Explicaciones de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.