FX.co ★ Análisis del par EUR/USD. El 14 de agosto. El mercado sigue esperando el informe de inflación estadounidense.

El par de divisas EUR/USD se negoció al alza el martes y con una volatilidad no muy alta.Como advertimos hace días, los informes europeos no tuvieron ningún impacto en el ánimo del mercado. Los índices de sentimiento económico ZEW parecen importantes en el calendario de eventos, pero en realidad, el mercado ignora incluso sus valores resonantes. Por ejemplo, ayer en Alemania, el índice ZEW fue de 19.2 puntos frente a un pronóstico de 32. ¿Es eso malo? Sí, es malo. ¿Cayó la moneda europea al menos 20 puntos? No. El índice ZEW para la Unión Europea fue de 17.9 puntos contra un pronóstico de 35.4 y un valor anterior de 43.7. ¿Es eso malo? Sí, es malo. ¿Cayó el euro? No.

Así, el mercado claramente nos muestra que está esperando la inflación estadounidense y no tiene la intención de tomar decisiones importantes antes de eso. En principio, esta semana todo el mundo habla de la inflación estadounidense, porque de ella depende si la mayoría de los participantes del mercado se equivocan una vez más al atribuirle a la Reserva Federal una política monetaria más suave el 18 de septiembre, ¿de inmediato en un 0.5%??? Adelantándonos un poco, esperamos una reducción máxima de 0.25%. Y eso, solo porque ha habido tantas discusiones sobre la reducción de las tasas de la Fed en los últimos 7 meses, que a la propia Fed podría ya estarle molestando todo esto. Y podría bajar las tasas simplemente para complacer al mercado.

La inflación en EE. UU. es del 3%, y según las proyecciones, podría desacelerarse en julio a 2.9%. En nuestra opinión, un índice de precios al consumidor del 2.9% no permite que el FOMC comience a flexibilizar. Si la economía estadounidense se contrajera en volumen o mostrara un crecimiento mínimo (formal) de un trimestre a otro, entonces se podría suponer que la Reserva Federal intentaría salvar la economía y, por lo tanto, reduciría las tasas. Sin embargo, la economía estadounidense está creciendo a un ritmo excelente, y los ejemplos del Reino Unido y la UE nos muestran que el banco central no está dispuesto a intervenir en la situación si hay algún crecimiento.

Prestemos atención al mercado laboral de EE. UU., que todos enterraron en primavera. Sí, los valores de Nonfarm y desempleo han sido decepcionantes últimamente. Pero en la mitad de los casos, solo decepcionan en comparación con las previsiones exageradas. Sí, los valores no son tan positivos como nos gustaría, pero ¿qué valores esperaba el mercado si la Fed continúa manteniendo las tasas en el nivel máximo? Los empleos se crean correctamente, el desempleo aumenta muy lentamente, y al regulador mismo le requiere un enfriamiento del mercado laboral para que dejen de crecer los salarios y la demanda.

Por lo tanto, honestamente, no entendemos todo el pánico y el alboroto en el mercado relacionado con las tasas de la Fed. En nuestra opinión, la Reserva Federal puede mantener fácilmente las tasas en el máximo hasta diciembre. Sin embargo, incluso una mínima desaceleración de la inflación en julio podría provocar una caída del dólar estadounidense. Como ha sucedido varias veces en los últimos meses.

El par EUR/USD permanece dentro del canal lateral 1.0600-1.1000 en el marco temporal de 24 horas, por lo que todavía miramos más hacia abajo que hacia arriba. La consolidación del precio por debajo del moving puede significar que está comenzando un nuevo ciclo de movimiento hacia el sur.

La volatilidad promedia del par euro/dólar en los últimos 5 días de negociación a partir del 14 de agosto es de 42 puntos y se caracteriza como "baja". Esperamos que el par se mueva entre los niveles 1.0920 y 1.1014 el miércoles. El canal de regresión lineal superior está dirigido hacia arriba, pero la tendencia descendente global se mantiene. El indicador CCI ha entrado en la zona de sobrecompra por tercera vez, lo que ahora no solo advierte sobre un posible cambio de tendencia a la baja, sino también sobre la completa ilogicidad del crecimiento.

Niveles de soporte cercanos:

S1 – 1.0925

S2 – 1.0864

S3 – 1.0803

Niveles de resistencia cercanos:

R1 – 1.0986

R2 – 1.1047

R3 – 1.1108

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD mantiene la tendencia descendente global, y en el marco temporal de 4 horas ha comenzado una corrección descendente que podría ser el comienzo de un nuevo ciclo de tendencia hacia el sur. En revisiones anteriores, dijimos que solo esperamos una caída del euro. No creemos que el euro pueda comenzar una nueva tendencia global mientras la política monetaria del BCE se flexibilice, por lo que probablemente el par seguirá oscilando entre los niveles 1.0600 y 1.1000 durante algún tiempo. Por ahora, parece que el precio ha rebotado en el límite superior del canal lateral y ha tomado rumbo hacia el límite inferior. Desafortunadamente, seguimos observando una caída del dólar donde no debería ser.

Explicaciones de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.