FX.co ★ La probabilidad de una recesión en los EE. UU. ha aumentado al 35%

Mientras la volatilidad del euro y la libra esterlina se desvanece gradualmente, los expertos del mercado financiero han publicado pronósticos nada alentadores sobre lo que espera a la economía estadounidense el próximo año, lo que podría llevar a otro repunte en los mercados de valores de los EE. UU., que han vuelto a caer después de una pequeña corrección observada el día anterior.

Los analistas de JPMorgan Chase & Co. ahora estiman la probabilidad de que la economía de EE. UU. caiga en recesión a finales de este año en un 35%, en comparación con el 25% a principios del mes pasado. "Los datos de EE. UU. parecen indicar una desaceleración más pronunciada de lo esperado en la demanda de mano de obra y los primeros signos de una reducción en la productividad laboral", escribieron los economistas de JPMorgan en una nota para clientes. La probabilidad de una recesión para la segunda mitad de 2025 también ha aumentado al 45%.

"Este modesto aumento en nuestra evaluación del riesgo de recesión contrasta con una revisión más significativa que estamos haciendo con respecto al pronóstico de las tasas de interés", escribieron Kasman y sus colegas. JPMorgan ahora ve solo un 30% de probabilidad de que la Reserva Federal y sus colegas mantengan las tasas de interés altas por mucho tiempo, lo que se había anunciado aún a principios de este verano. Incluso hace un mes, la relación de que la Fed bajaría las tasas solo una vez este año era del 50/50.

Según las predicciones de JPMorgan, dado el descenso de la presión inflacionaria en los EE. UU., la Fed reducirá las tasas en medio punto porcentual en septiembre y noviembre. Luego seguirá otro recorte de las tasas en diciembre a finales de año.

El nuevo cálculo del banco con respecto a los riesgos de recesión sigue a un informe similar de Goldman Sachs Group Inc., que ahora estima la probabilidad de recesión el próximo año en el 25%. "Reconocer el hecho de una recesión en los Estados Unidos y en todo el mundo seguramente conducirá a una flexibilización inmediata y abrupta de la política monetaria por parte de muchos bancos centrales", escriben los economistas de JPMorgan.

Pero en cuanto al mercado de divisas, las cosas están más o menos estables, si no se tiene en cuenta lo que está sucediendo con el yen japonés.

En cuanto a la situación técnica actual del par EUR/USD, ahora los compradores necesitan pensar en cómo tomar el nivel 1.0960. Solo eso permitirá apuntar a una prueba de 1.0985. Desde allí, se puede alcanzar 1.1000, pero hacerlo sin el apoyo de los principales actores será bastante problemático. El objetivo más lejano es el máximo de 1.1035. En caso de una caída del instrumento de negociación solo en la región de 1.0925, espero alguna acción seria por parte de los grandes compradores. Si no hay nadie allí, sería bueno esperar la actualización del mínimo en 1.0895, o abrir posiciones largas desde 1.0870.

En cuanto a la situación técnica actual del par GBP/USD, los compradores de la libra deben tomar la resistencia más cercana en 1.2720. Solo eso permitirá apuntar a 1.2760, más allá de lo cual será bastante problemático romper. El objetivo más lejano será la región de 1.2800, después de lo cual se podrá hablar de una subida más marcada de la libra hasta 1.2840. En caso de una caída del par, los osos intentarán tomar el control de 1.2670. Si logran hacerlo, la ruptura del rango infligirá un golpe serio a las posiciones de los toros y llevará al par GBPUSD al mínimo de 1.2640 con una perspectiva de alcanzar 1.2610.