FX.co ★ Análisis del par GBP/USD. El 29 de julio. La libra esterlina simula volver a caer.

El par de divisas GBP/USD mostró un movimiento de 29 pips el viernes. Básicamente, no hay nada que analizar, ya que no hubo movimientos en el mercado. Durante las últimas dos semanas, la divisa británica se ha corregido ligeramente a la baja, pero aún dudamos que esta pequeña caída sea el inicio de una tendencia, al menos dentro del marco temporal de 4 horas. Sólo en los últimos meses, la libra ha señalado el final de una tendencia alcista un gran número de veces, y en cada una de ellas se ha reanudado el crecimiento sin apenas retroceder. El mercado está demostrando que está dispuesto a seguir comprando la divisa británica pase lo que pase y contra todo pronóstico. Los informes COT muestran un enorme dominio de los toros. Las estadísticas macroeconómicas (sean cuales sean) no provocan un fuerte fortalecimiento del dólar. Los participantes en el mercado no se interesan por el trasfondo fundamental, y la volatilidad en el mercado es mínima.

Tal conjunto de entrada de datos debe ser claramente entendido por cada comerciante al considerar las posibilidades de entrar en el mercado. Nos gustaría recordar que absolutamente cualquier movimiento puede «explicarse», que es lo que hace la gran mayoría de los analistas. Después de todo, siempre es posible decir que la divisa mostró tal o cual movimiento debido al «crecimiento del apetito por el riesgo del mercado» o viceversa disminución. Cualquier informe puede interpretarse como se quiera. ¿Creció la economía estadounidense un 2,8%? Pero otros indicadores bajaron, ¡así que el dólar no subió! ¿Se aceleró el índice PCE, lo que debería traducirse en una mayor inflación general? No importa, ¡la Fed bajará igualmente las tasas en septiembre! Y no importa que la FedReserve, según el mercado, debería haberlas bajado ya en marzo. Y durante todo este tiempo, los participantes en el mercado han estado calculando activamente el recorte de las tasas de la Fed en el tipo de cambio del dólar.

Es probable que esta semana veamos la primera reducción de las tasas del Banco de Inglaterra. Por regla general, el mercado tiende a prever con antelación un acontecimiento de tal envergadura. Dado que se trata de una flexibilización de la política monetaria, sería razonable suponer que la libra esterlina ya debería estar cayendo. Especialmente en el contexto de su subida de tres meses. Pero, de nuevo, no vemos nada de eso (aparte de una débil corrección). Sólo vemos que el deseo del mercado de operar en principio se desvanece cada día. En el gráfico de 4 horas, el par no está parado, pero los movimientos son muy débiles.

¿Qué pasará si el Banco de Inglaterra no baja las tasas? No cabe duda de que la libra esterlina volverá a elevarse por los cielos. Después de todo, esta es una gran razón para llegar a la conclusión de que "la política monetaria del BA seguirá siendo restrictiva durante más tiempo". El hecho de que la Fed ya haya prorrogado este periodo durante al menos seis meses vuelve a carecer de interés para cualquiera. Por lo tanto, seguimos pensando que cualquier subida de la divisa británica en las circunstancias actuales es ilógica. Sí, en los últimos tres meses las estadísticas macroeconómicas procedentes del extranjero no han sido agradables, pero cuando por fin lo han sido (informe sobre el PIB) no hemos visto ninguna reacción. Por lo tanto, ¿qué importa si la economía americana crece o cae, qué pasa con la inflación, qué esperar de la Fed, si sólo crece la libra?

La volatilidad promedio del par GBP/USD en los últimos 5 días de negociación es de 43 puntos. Se trata de un valor «bajo» para el par GBP/USD. Por lo tanto, el lunes 29 de julio esperamos un movimiento dentro del rango delimitado por los niveles de 1,2821 y 1,2907. El canal de regresión lineal superior apunta al alza, señalando la continuación de la tendencia alcista. El indicador CCI ha entrado dos veces en la zona de sobrecompra, lo que indica una caída inminente. Además, se formó una divergencia en los dos últimos máximos del precio y del indicador.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 - 1,2848

S2 - 1,2817

S3 - 1,2787

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 - 1,2878

R2 - 1,2909

R3 - 1,2939

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Recomendaciones para operar:

El par de divisas GBP/USD finalmente se ha consolidado por debajo de la línea media móvil y tiene posibilidades reales de una caída tangible. La volatilidad sigue siendo muy baja, pero aún así las posiciones cortas con los primeros objetivos de 1,2878 y 1,2848 son relevantes ahora. El jueves puede haber un retroceso al alza, tras lo cual se reanudará la caída. No consideramos posiciones largas en este momento, ya que creemos que todos los factores de crecimiento de la moneda británica (que no lo eran tanto) han sido calculados por el mercado varias veces. Incluso si la libra muestra una nueva espiral de crecimiento, esto no añadirá lógica a este movimiento.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.