FX.co ★ Análisis del par EUR/USD. El 16 de julio. Las estadísticas macroeconómicas en la UE decepcionan, pero al mercado no le importa.

El par de divisas EUR/USD intentó nuevamente continuar con su movimiento ascendente el lunes. Dado que el trasfondo fundamental y macroeconómico no fue muy fuerte ayer, no vimos un gran crecimiento de la moneda europea. Sin embargo, lo importante es que el mercado intentó mover el par hacia arriba desde el comienzo del día, aunque no tenía ninguna razón ni fundamento para hacerlo.

En la Unión Europea se publicó ayer el informe de producción industrial. Se supo que los volúmenes en mayo disminuyeron un 0,6% con respecto al pronóstico de -1,0% en términos mensuales. Alguien podría decir que el valor real fue mejor de lo pronosticado, lo que podría haber provocado el fortalecimiento de la moneda europea. Nosotros respondemos lo siguiente: como ya discutimos en uno de nuestros artículos recientes, todos los problemas del dólar estadounidense radican en la actitud del mercado hacia él, en las expectativas exageradas del mercado sobre la flexibilización de la política monetaria de la Fed y en las expectativas elevadas para cada informe. Analicemos estos dos últimos puntos que pueden parecer incomprensibles para algunos.

Entonces, expectativas exageradas sobre la flexibilización de la política monetaria. A principios de año, el mercado esperaba que la primera reducción de tasas de la Fed se produjera en marzo, y se equivocó. Luego esperaba junio, y también se equivocó. Ahora cree firmemente en una reducción de tasas en septiembre y nuevamente podría estar equivocado. Sin embargo, los errores del mercado no importan, ya que sigue trabajando en un escenario en el que la Fed ya ha reducido las tasas tres veces. Esto explica la caída regular de la moneda estadounidense, mientras que la política monetaria actualmente está siendo flexibilizada no por la Fed, sino por el BCE. Por lo tanto, sería mucho más lógico ver una caída de la moneda europea.

Alguien podría decir que las estadísticas macroeconómicas de EE. UU. en los últimos tres meses han mostrado valores peores de lo pronosticado, y tendría toda la razón. Sin embargo, la palabra clave aquí es "pronosticado" - "peores que los pronósticos". Supongamos que la Oficina de Estadísticas sobreestima los pronósticos de los principales indicadores macroeconómicos una y otra vez. O simplemente se equivoca en su relación con ellos. El mercado recibe valores reales más débiles y, basándose en eso, vende el dólar. Pero si los pronósticos no fueran tan optimistas, los valores reales de los informes no serían tan decepcionantes en relación con ellos. Por lo tanto, el problema no reside en el estado real de la economía estadounidense, sino en la relación entre los valores reales y los pronósticos y expectativas. Así resulta que el dólar cae no porque todo esté mal en EE. UU., sino porque los expertos esperan más de la economía estadounidense.

Al mismo tiempo, en la Unión Europea, los pronósticos de los principales indicadores son bajos, y cuando se superan, incluso mínimamente, el mercado lo considera un factor positivo y compra el euro. Así resulta que el euro sube y el dólar cae, aunque debería ser al revés.

La volatilidad promedio del par de divisas euro/dólar en los últimos 5 días de negociación a 16 de julio es de 43 puntos, lo que se caracteriza como "muy baja". Esperamos un movimiento del par entre los niveles 1,0854 y 1,0940 el martes. El canal de regresión lineal superior se dirige hacia arriba, pero la tendencia descendente global se mantiene. El indicador CCI ha entrado en la zona de sobrecompra, lo que es una "primera señal" de un cambio de tendencia.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 1,0864

S2 – 1,0803

S3 – 1,0742

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,0925

R2 – 1,0986

R3 – 1,1047

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD mantiene una tendencia global descendente, pero en el marco temporal de 4 horas continúa el movimiento ascendente. En análisis anteriores dijimos que esperábamos solo la continuación de la tendencia global descendente. Sin embargo, en este momento es absurdo negar que la moneda europea continúa subiendo. Desafortunadamente, tanto el mercado como los datos macroeconómicos están en contra del dólar. No creemos que el euro pueda iniciar una nueva tendencia global con la flexibilización de la política monetaria del BCE, por lo tanto, lo más probable es que el par siga fluctuando entre los niveles 1,0650 y 1,1000. Las posiciones cortas se pueden considerar en la parte superior de este rango o después de que el precio se consolide por debajo de la media móvil. Los objetivos están cerca del nivel 1,0681.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.