FX.co ★ El dólar y el yen son claramente los favoritos en el mercado de divisas (es probable que el par EUR/JPY y GBP/JPY continúen bajando).

El resultado de la reunión del Banco de Inglaterra fue la esperada decisión de mantener todos los parámetros de la política monetaria, pero la libra esterlina estuvo bajo presión. ¿Por qué?

En el artículo anterior se trató el tema de las perspectivas de que el Banco Central Británico empezara a recortar los tipos de interés en la ola de la caída del índice de precios al consumo hasta el 2% en términos anuales, lo que es una señal fuerte. El resultado de la reunión no fue sólo el mantenimiento de los tipos de interés, sino también la distribución de los votos sobre esta decisión, que es una señal de que la flexibilización de la política monetaria debe comenzar ya este año.

Además, otro factor negativo para la divisa británica es la inestable posición del actual gobierno de R. Sunak. Su Partido Conservador está perdiendo frente a su rival, el Partido Laborista, en la lucha por el poder. El significado del impacto negativo está contenido en la incertidumbre de las perspectivas del curso político y económico.

Junto con el Banco de Inglaterra, el BCE, el Banco Central de Canadá y Suiza están en vías de relajar la política monetaria y han empezado a reducir el coste de los préstamos. Los únicos representantes del Banco Central mundial, que están fuera de la formación general, por razones internas siguen siendo la Fed y el Banco Central Japonés. El primero no puede esperar a que llegue el momento oportuno para empezar a bajar los tipos debido al valor todavía elevado de la inflación al consumo, que se sitúa en el 3,3% interanual, y el segundo, por el contrario, está pensando en otra subida de los tipos de interés.

Por supuesto, en esta situación, cabe esperar que el dólar se fortalezca frente al euro y las monedas canadiense y suiza. También es probable que el yen japonés reciba apoyo frente a estas divisas. Si para el dólar sigue siendo una incógnita, para el franco, el euro, el dólar canadiense y la libra esterlina esta probabilidad es muy alta.

¿Qué cabe esperar hoy en los mercados?

Creo que continuará la tendencia general de fortalecimiento del dólar estadounidense y del yen japonés. Cualquier declaración de los responsables financieros europeos, británicos, canadienses y suizos en el sentido de que seguirán bajando los tipos de interés ejercerá presión sobre los tipos de cambio que imitan frente al dólar y el yen.

Previsión del día:

EUR/JPY

El tipo de cambio cruzado cayó por debajo del nivel de soporte de 169,85, lo que probablemente favorezca la caída del par hacia el nivel de 168,25.

GBP/JPY

El tipo de cambio cruzado cayó por debajo del nivel de 201,00. La expectativa de un recorte anticipado de los tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra y, por el contrario, una subida por parte del Banco Central de Japón podría animar al par a caer hacia 199,45.