FX.co ★ Previsión antes de la reunión del RBA y perspectivas cercanas

A pesar de un comienzo comercial bastante lento y una dinámica plana del dólar en el primer día de la semana en curso, esta promete ser bastante interesante y volátil. Hoy, los participantes del mercado estarán atentos a las declaraciones de los funcionarios de la Fed, programadas para la sesión comercial estadounidense, mientras que mañana, durante la sesión comercial asiática, la volatilidad en el mercado podría aumentar abruptamente debido al anuncio (a las 04:30 GMT) de la decisión de la Reserva del Banco de Australia sobre los tipos de interés.

Hoy, el dólar australiano ha estado bajo presión frente al dólar estadounidense después de la publicación al comienzo de la sesión comercial asiática de datos contradictorios de China: las ventas minoristas aceleraron en mayo hasta un +3.7% (frente al +2.3% y una expectativa de +3.0%) interanualmente, mientras que el crecimiento en la producción industrial del país se desaceleró hasta un +5.6% (frente a una expectativa del +6.0%) desde el +6.7% anterior.

Dado que China es el socio comercial y económico más grande de Australia y el mayor comprador de sus productos de exportación y materias primas, el dólar australiano es extremadamente sensible a los mensajes importantes y a la publicación de datos macroeconómicos de China.

En cuanto a la reunión del RBA de mañana, los economistas no esperan cambios en los parámetros actuales de la política monetaria del banco.

Según los datos publicados a fines del mes pasado, el índice de precios al consumidor anual de Australia creció en abril un +3.6% frente a valores anteriores de +3.5%, +3.4%, +3.4% (en enero de 2024) con una expectativa del +3.4%.

Los datos indican que la inflación en Australia todavía está por encima del objetivo del RBA del 2% al 3%. Según las actas de una de las últimas reuniones del RBA, para devolver la inflación a los objetivos, puede ser necesario "un aumento adicional de los tipos de interés con el tiempo" y "se deben tomar medidas adicionales en los próximos meses para normalizar las condiciones monetarias y crediticias en Australia".

El aumento acelerado del índice precisamente señala la posibilidad de tal decisión del RBA, aunque no necesariamente en esta ocasión.

El dólar australiano recibió apoyo adicional antes de la reunión del RBA mañana a fines de la semana pasada, cuando se publicaron nuevos datos del mercado laboral de Australia. "El empleo creció en aproximadamente 40,000 personas, y el número de desempleados se redujo en 9,000 personas, lo que redujo la tasa de desempleo al 4.0%. La relación empleo-población y la tasa de participación en la economía siguen siendo significativamente superiores a los niveles pre-pandémicos. Junto con el alto nivel de vacantes, esto indica que el mercado laboral sigue siendo relativamente escaso", comentó la Oficina de Estadísticas del país.

En el contexto de una inflación nuevamente acelerada, esto suena como una señal de que el RBA tiene espacio y tiempo significativos para mantener condiciones monetarias y unos tipos de interés estrictos. Este factor es alcista para el AUD y el par AUD/USD.

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Según los resultados de la reunión que concluyó el 7 de mayo, los líderes del Banco de la Reserva de Australia tomaron nuevamente una pausa, manteniendo los tipos de interés en el nivel del 4.35%, que corresponde al máximo de 12 años. En la conferencia de prensa posterior a la reunión, la jefa del RBA, Bullock, declaró que los tipos de interés en su nivel actual debería devolver la inflación a los niveles objetivo. Sin embargo, los líderes del RBA "deben mantenerse vigilantes sobre los riesgos inflacionarios", ya que "una inflación más alta nos costará más que una inflación más baja", también dijo el jefe del RBA.

Ahora, al planificar decisiones comerciales a corto y medio plazo en el par AUD/USD, los inversores estarán atentos a lo que se diga en las declaraciones adjuntas a la decisión del RBA mañana.

Si el RBA señala la posibilidad de un suvisamiento de la política monetaria en el futuro cercano, los riesgos a la baja para el dólar australiano aumentarán. Y, por el contrario, una retórica dura en la declaración adjunta del RBA podría provocar un fortalecimiento del dólar australiano y la subida del par AUD/USD.

A las 05:30 (GMT) comenzará una conferencia de prensa sobre los resultados de la reunión del RBA, durante la cual la jefa del banco central, Michelle Bullock, explicará la decisión tomada y evaluará la situación actual en la economía de Australia. Cualquier señal de su parte sobre planes para cambiar los parámetros de la política monetaria del RBA provocará un aumento repentino en la volatilidad en el AUD y en el par AUD/USD. (consulte más detalles en AUD/USD: escenarios comerciales del 17 al 21 de junio de 2024).