FX.co ★ ¿Ser o no ser? Una y otra vez los mercados se hacen esta pregunta (a la espera de la publicación de los datos de inflación americanos y del resultado de la reunión de la Fed)

Hoy los mercados se centrarán definitivamente en la publicación de nuevos datos sobre la inflación al consumo en Estados Unidos. Es difícil sobrestimar el impacto de esta noticia prevista en el estado de ánimo de los inversores, que ya se encuentran en un estado de incertidumbre en cuanto a si la Fed comenzará a bajar los tipos de interés este año o no. Cabe recordar que esta situación se prolonga desde hace casi medio año y todo el mundo está bastante harto de ella.

La peculiaridad de la publicación de hoy de los valores del IPC es que precederá el resultado de la reunión de política monetaria de la Fed y puede tener un impacto significativo en la decisión del regulador.

Así, según las previsiones de consenso, se espera que el IPC subyacente mantenga su tasa de crecimiento intermensual del 0,3%, mientras que en términos anuales, por el contrario, se espera que se corrija a la baja hasta el 3,5% desde el 3,6%. Se espera que la lectura global muestre una marcada desaceleración en mayo hasta el 0,1% desde el 0,3%, pero en términos anualizados debería permanecer sin cambios en el 3,4%.

¿Cómo reaccionarán los mercados a estos datos y al resultado de la reunión de la Reserva Federal?

Creo que si las cifras de inflación al consumo salen por debajo de las expectativas, en primer lugar en términos anuales, puede convertirse en un impulso para vender el dólar y comprar activos de riesgo, así como contratos de oro. Tal reacción estará relacionada con las crecientes esperanzas de que la Reserva Federal comience a relajar la política monetaria en septiembre. Pero esta reacción puede no ser tan violenta justo antes de la decisión final del regulador sobre la política monetaria. Puede que se intensifique, si el Banco Central, representado por su líder, sigue informando de la alta probabilidad de que comiencen los recortes de los tipos de interés en otoño.

Por supuesto, si, por el contrario, los datos de inflación crecen o salen en línea con las previsiones, indicando que es demasiado pronto para esperar un recorte de los tipos de interés, y la Fed en la persona de su líder J. Powell realmente lo confirma, entonces, lo más probable es que se observe el panorama contrario, en el que el dólar se verá apoyado sobre el contexto del fortalecimiento del crecimiento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, la demanda de acciones de empresas y el oro puede caer, estimulando un descenso correctivo.

Creo que es necesario un alto grado de cautela antes de la publicación de los datos y de la reunión de la Fed, ya que el grado de incertidumbre es demasiado alto.

Previsión del día:

EUR/USD

El par se cotiza a 1,0745. Si las cifras de inflación muestran un ligero descenso y Powell consigue convencer de nuevo a los inversores de que un recorte de los tipos de interés está a la vuelta de la esquina, el par podría obtener apoyo y subir hasta 1,0810.

XAU/USD

El oro al contado también reaccionará como el par EUR/USD a las noticias de EE.UU. y al discurso de Powell. Con un escenario positivo para él y negativo para el dólar, el precio del oro podría subir hasta 2351,00