FX.co ★ Análisis del par EUR/USD. El 17 de mayo. El BCE está preparado para empezar a relajar la política monetaria en junio.

El jueves, el par de divisas EUR/USD se cotizó con mucha más calma que el día anterior. Cabe recordar que el día anterior se publicó el informe de inflación de EE.UU., que tuvo un efecto de bomba en el mercado. El dólar estadounidense, que llevaba un mes bajando de precio, cayó aún más. Y aunque la volatilidad actual del par no puede calificarse de alta, el precio lleva un mes moviéndose prácticamente en una sola dirección.

Ayer ya conocimos el informe de inflación estadounidense, la reacción del mercado al mismo y la lógica de este movimiento. En resumen, no hubo motivos para nuevas ventas del dólar. La inflación americana se ralentizó sólo un 0,1%, mientras que la inflación subyacente lo hizo en un 0,2%, lo que coincidía plenamente con las previsiones. Por tanto, es difícil decir a qué estaba reaccionando el mercado de forma tan violenta. También es difícil responder a la pregunta de por qué el dólar no registró una subida similar hace un mes, cuando la inflación en Estados Unidos se aceleró. Todo apunta a que el mercado sigue utilizando cualquier motivo para comprar el par EUR/USD. Y si es así, el trasfondo fundamental y macroeconómico es irrelevante. Al menos a corto plazo.

Esta semana, el martes, Jerome Powell dijo que aún no se planea un nuevo endurecimiento monetario, pero al mismo tiempo, el regulador no está de humor para considerar una flexibilización monetaria a corto plazo, ya que la inflación actual es demasiado alta y decepcionó en el primer trimestre de 2024. El mercado, naturalmente, sólo vio la frase "no planeamos subir el tipo" y simplemente ignoró la frase "no planeamos recortar el tipo en un futuro próximo". Porque es conveniente. Desde finales del año pasado, los participantes en el mercado llevan esperando que la Fed empiece a bajar los tipos de interés de forma brusca, rápida y contundente. El verano está a punto de empezar, la Fed nunca ha bajado el tipo, no lo va a hacer en los próximos meses, y es muy doloroso para el mercado admitir su propio error en las previsiones.

Por lo tanto, el carácter de la negociación sigue siendo el mismo, a pesar del giro de 180 grados del trasfondo fundamental. Ayer también se supo una vez más que el BCE está preparado para la primera relajación de la política monetaria en junio, en la próxima reunión. Así lo anunció Mario Centeno, uno de los responsables del BCE. Recordemos que no es la primera declaración de este tipo del representante del Banco Central Europeo. Casi todo el comité apoya la bajada de tipos. Y no es de extrañar, pues la inflación en la UE ya está muy cerca del nivel objetivo del 2%. Centeno también dijo que las decisiones sobre el tipo de interés oficial se tomarán de reunión en reunión, nadie se va a precipitar, se estudiará detenidamente la reacción de la economía y la inflación a la relajación de la política. Todas sus declaraciones fueron lógicas.

Desde el punto de vista técnico, continúa una corrección alcista anormalmente fuerte en el par EUR/USD. El gráfico de 24 horas muestra que la tendencia bajista actual está a punto de cancelarse, pero al mismo tiempo no se ha roto el último máximo local de precios. Por lo tanto, el par aún puede reanudar la tendencia bajista con objetivos cercanos a la paridad de precios o ligeramente superiores.

La volatilidad promedio del par de divisas EUR/USD durante los últimos 5 días de negociación para el 17 de mayo es de 49 pips y se caracteriza como "baja". Esperamos que el par se mueva entre los niveles 1,0824 y 1,0922 el viernes. El canal de regresión lineal superior se dirige a la baja, por lo que la tendencia bajista global persiste. El indicador CCI entró en la zona de sobreventa el mes pasado, lo que desencadenó el movimiento alcista. Pero la corrección alcista ya es lo suficientemente fuerte como para esperar su finalización.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 - 1,0864

S2 - 1,0803

S3 - 1,0742

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 - 1,0925

R2 - 1,0986

R3 - 1,1047

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD mantiene una tendencia bajista. La divisa europea debería seguir cayendo a medio plazo, pero el mercado vuelve a interpretar casi cualquier acontecimiento no favorable al dólar. En cualquier caso, para las ventas hay que esperar a una consolidación segura del precio por debajo del moving. Consideramos que las compras no son convenientes aunque el precio se sitúe por encima de la línea de la media móvil.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.