FX.co ★ GBP/USD. Pruebas importantes para la libra

El par GBP/USD actualizó los mínimos de dos semanas (1,2445) la semana pasada, reaccionando al resultado de la reunión de mayo del Banco de Inglaterra. Pero los osos del par gbp/usd no pudieron mantener sus posiciones: ese mismo día los compradores tomaron la iniciativa y devolvieron el precio a la zona de la cifra 25. Hay que subrayar que tal salto del precio fue causado por el debilitamiento de la divisa estadounidense, no por el fortalecimiento de la británica. Por lo tanto, la situación del par sigue siendo inestable.

Tras los aplastantes resultados de la reunión de mayo, la divisa británica no tiene posibilidades de jugar por su cuenta. El crecimiento sostenible de la cotización del par GBP/USD sólo es posible en caso de un debilitamiento sostenible del billete verde. Pero en vísperas de la publicación de datos clave sobre el crecimiento de la inflación en EE.UU. (martes-miércoles) los operadores no se atreven a jugar contra el dólar, y en general tratan de comportarse más tranquilos que el agua bajo la hierba. Al inicio de la nueva semana bursátil, los principales pares de divisas muestran fluctuaciones de precios mínimas, lo que refleja la indecisión de compradores y vendedores. Pero esto no significa que vaya a seguir siendo así. Es la calma que precede a la tormenta. El par gbp/usd estará en la zona de turbulencias mañana, 14 de mayo. Ese día, Estados Unidos publicará el IPP (índice de precios a la producción) y el Reino Unido publicará datos clave sobre el mercado laboral. Teniendo en cuenta los resultados de la última reunión del Banco de Inglaterra, la publicación británica puede provocar no menos volatilidad que la estadounidense.

Permítanme recordarles que la semana pasada el regulador británico emitió mensajes más bien "blandos", sorprendiendo a los participantes en el mercado. En primer lugar, los resultados de la votación sobre los tipos fueron sorprendentes. Dos miembros del Comité - Swati Dhingra y el subdirector del Banco Central Dave Ramsden - votaron a la vez a favor de la bajada de los tipos de interés. Mientras que la mayoría de los expertos preveían una división 0-0-9 (es decir, que todos los miembros del Comité votasen a favor de mantener el statu quo). Pero ésta no fue la única sorpresa de "carácter blando". A continuación salió a escena el director del Banco Central, Andrew Bailey, quien dejó atónitos a los mercados con la declaración de que el regulador no excluye la posibilidad de una reducción de los tipos de interés en la próxima reunión, es decir, en junio. Según él, la flexibilización de la política monetaria el mes que viene "no está descartada", aunque "no es un hecho consumado".

Bailey no se detuvo ahí y añadió una observación importante más: que el Banco de Inglaterra podría ir "a por más recortes de tipos de los que esperaban los participantes en el mercado".

¿Y qué esperaban los participantes en el mercado? En su mayoría, una ronda de recortes de tipos en el tercer o incluso cuarto trimestre. Por lo tanto, los mensajes expresados por el jefe del Banco Central han reforzado las expectativas pesimistas de los operadores con respecto a nuevas medidas del regulador inglés.

Y estas expectativas pueden reforzarse aún más si mañana los indicadores clave del mercado laboral británico se sitúan en la "zona roja".

Según las previsiones preliminares, la tasa de desempleo en el Reino Unido aumentará hasta el 4,3% en marzo, tras una subida bastante pronunciada hasta el 4,2% en febrero. Esta cifra ha subido por segundo mes consecutivo (a título comparativo, cabe señalar que en diciembre el desempleo se situó en el 3,8%). El resultado anunciado del "4,3%" será el valor más alto del indicador desde julio del año pasado.

El número de solicitudes de prestaciones por desempleo debería aumentar en casi 14 mil (13,9 mil). Este indicador también ha mostrado una tendencia al alza durante dos meses. Abril podría convertirse en el tercer mes de esta serie.

Por el contrario, el indicador proinflacionista - el nivel de los ingresos medios - disminuye constantemente. En julio del año pasado, el indicador alcanzó su cota máxima del 8,5%. Desde entonces, ha ido descendiendo de forma gradual (pero constante), hasta alcanzar el 5,6% en febrero. En marzo, el ritmo de aumento del índice debería ralentizarse hasta el 5,3%.

Aunque la publicación se sitúe en el nivel previsto (por no hablar de la "zona roja"), la libra estará bajo presión, ya que aumentará la probabilidad de un recorte de los tipos de interés en las próximas reuniones.

Si al mismo tiempo el IPP estadounidense se sitúa en la zona verde, reflejando la aceleración de la inflación en EE.UU., entonces, como se suele decir, "las estrellas se alinearán": los compradores no podrán mantener sus posiciones bajo la presión de dos importantes factores fundamentales. Además, en caso de crecimiento del IPP, los halcones de la Fed también se volverán más activos, ya que abogarán por mantener el statu quo en las próximas reuniones, sin excluir la opción de subir el tipo de interés (Michelle Bowman y Neel Kashkari ya han expresado esta idea).

Así pues, a la espera de las publicaciones de mañana sobre el par gbp/usd es aconsejable adoptar una posición de espera, sobre todo porque el panorama técnico también pinta un panorama bastante incierto. En el gráfico diario el precio se encuentra entre las líneas media y superior de las Bandas de Bollinger, pero al mismo tiempo bajo la nube Kumo y entre las líneas Tenkan-sen Kijun-sen del indicador Ichimoku. Todo esto indica que la situación está en el limbo. Por lo tanto - fuera del mercado por el momento.