FX.co ★ Análisis del par EUR/USD. El 18 de abril. El jefe de la Fed trazó una línea roja brillante bajo la inflación.

El par de divisas EUR/USD volvió a negociarse con mucha tranquilidad el miércoles. Esta vez hubo realmente muy pocas estadísticas macroeconómicas y eventos fundamentales, pero queremos recordarle que el trasfondo fundamental general sigue apoyando a la divisa estadounidense. Lo que significa que el dólar puede subir tanto si hay nuevos datos que lo apoyen como si no. Sobre todo porque hay nuevos datos y llegan casi todos los días.

Hablaremos de la misma inflación notoria que no baja en Estados Unidos desde hace 9 meses. Francamente, nos ha resultado extraño escuchar las declaraciones de los representantes del comité monetario de la Fed, que en los últimos meses no han dejado de hablar de buenos progresos en la ralentización de la inflación y esperan que continúe la tendencia actual. Si se observa con atención el gráfico de las variaciones de los precios al consumo durante el último año, resulta obvio que todos los progresos terminaron hace tan sólo el verano pasado, cuando el IPC alcanzó la marca del 3%. Desde entonces, la inflación nunca ha bajado del 3%, y a partir de marzo-marzo de 2024, ha subido al 3,5%.

Así pues, ahora es mucho más apropiado hablar de una nueva subida de la tasa de interés de la Fed, en lugar de su reducción. Sin embargo, es como si el mercado y algunos funcionarios de la Fed no quisieran ver la realidad objetiva. Desde principios de año el mercado esperaba que las tasas empezaran a bajar en marzo, y ahora todo indica que en 2024 puede que no haya ni un solo paso de flexibilización de la política monetaria. Resulta que el mercado estaba muy equivocado y se equivocó deliberadamente, porque tampoco en enero había motivos para esperar una relajación de la política en un futuro próximo.

Ahora el mercado está renunciando con dolor a sus propias previsiones, que ya ha conseguido calcular. Y cada discurso de un funcionario estadounidense es como una puñalada en el corazón, porque todos repiten lo mismo: la Fed no va a darse prisa con la relajación de la política monetaria, y la tasa empezará a bajar cuando haya confianza en alcanzar la marca del 2%. Como el IPC está actualmente un 1,5% por encima del objetivo, es poco probable que esa confianza aparezca en un futuro próximo.

Jerome Powell dijo públicamente el martes por la noche que la inflación estadounidense ya no se está ralentizando. No dijo qué medidas podría tomar el regulador para solucionar el problema. Nos inclinamos por la posibilidad de que la Fed vuelva a subir las tasas. ¿Qué otra cosa se puede hacer si la inflación no sólo no baja, sino que vuelve a acelerarse? "Las medidas de halcones de la Fed deberían haber enfriado la economía y el mercado laboral estadounidenses, pero no vemos ninguna "congelación" en estos indicadores. No hay recesión en absoluto, aunque muchos analistas de renombre estuvieron pregonándola todo el año pasado.

Así pues, la divisa estadounidense tiene cada vez más razones para seguir creciendo. Lo principal ahora es que el mercado no se empecine y se enfrente a la verdad. Si se cumplen estas dos condiciones, la divisa estadounidense alcanzará sus objetivos cerca de la paridad de precios. Desde un punto de vista técnico, también todo apunta a una nueva caída de la divisa europea.

La volatilidad promedio del par de divisas EUR/USD durante los últimos 5 días de negociación para el 18 de abril es de 62 pips y se caracteriza como "media". Esperamos que el par se mueva entre los niveles 1,0591 y 1,0715 el jueves. El canal de regresión lineal superior sigue apuntando lateralmente, pero la tendencia bajista global persiste. El indicador CCI ha entrado en la zona de sobreventa, pero sólo esperamos un pequeño retroceso al alza. Y puede que no comience inmediatamente, sino en unos días.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 - 1,0620

S2 - 1,0559

S3 - 1,0498

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,0681

R2 – 1,0742

R3 – 1,0803

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD reanudó su tendencia bajista, tal y como esperábamos. La divisa europea debería seguir cayendo en casi cualquier caso, por lo que seguimos considerando la venta con los objetivos de 1,0559 y 1,0498. Consideramos que no es conveniente la compra, ni siquiera en caso de que el precio se consolide por encima de la línea de la media móvil. El trasfondo fundamental ahora es tal que podemos esperar un crecimiento sólo del dólar.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.