FX.co ★ Análisis del par EUR/USD. El 17 de abril. El euro no tiene motivos para crecer.

El par de divisas EUR/USD volvió a negociarse con mucha tranquilidad el martes, a pesar de que había bastantes estadísticas macroeconómicas programadas para la jornada. Sin embargo, ya advertimos ayer que todos los informes del día eran secundarios. Pueden provocar una reacción del mercado local de 20-30-40 puntos, pero no pueden afectar al estado de ánimo del mercado a nivel global. Y el ánimo del mercado es definitivamente bajista ahora. Francamente, debería haber sido así durante los últimos 4-5 meses. Y, de hecho, lo ha sido desde el verano pasado. Basta con ir al gráfico de 24 horas y comprobarlo.

El verano pasado, se hizo un máximo cerca del nivel de 1,1275. Desde entonces hemos visto un impulso bajista bastante fuerte, seguido de una corrección alcista bastante fuerte, que muchos operadores confundieron con una reanudación de la tendencia alcista global. Sin embargo, hemos dicho en repetidas ocasiones que una tendencia global requiere un trasfondo fundamental adecuado. No los informes macroeconómicos, que cambian de un mes a otro, sino el trasfondo fundamental. Por eso hemos venido repitiendo en los últimos meses que el trasfondo fundamental sólo respalda al dólar estadounidense.

Los fundamentos son como el Titanic en el Océano Atlántico. No puede cambiar de rumbo rápida y bruscamente. Incluso una pequeña desviación de su curso lleva bastante tiempo. A algunos les puede parecer que todos los días decimos lo mismo: el dólar debe subir y el euro debe bajar. Sin embargo, si en este momento se han formado tales bases, ¿de qué más hay que hablar? Además, el trasfondo macroeconómico también apoya sólo al dólar. Hace tiempo que los informes de la Unión Europea dejan mucho que desear. La economía de la UE lleva varios trimestres mostrando un crecimiento cercano a cero. Al mismo tiempo, la economía estadounidense nos complace casi todos los meses con indicadores elevados del mercado laboral, el desempleo, la actividad empresarial y el PIB.

Por otra parte, si a principios de año la moneda europea podía mostrar un crecimiento sobre la base de las expectativas del mercado de una pronta transición de la Fed hacia una política monetaria "blanda", ahora muchos grandes bancos dicen abiertamente que la primera bajada de tasas bien podría producirse en diciembre de 2024 o en 2025. ¿Y qué otras conclusiones se pueden sacar si la inflación en EE.UU. está aumentando y supera en casi 2 veces la tasa objetivo?

La técnica también está del lado del dólar. En el gráfico de tendencia diaria se ve perfectamente que el precio se sitúa por debajo de todas las líneas del indicador Ishimoku. Ayer trabajó el nivel de 1,0608, que es igual al 38,2% de Fibonacci. Por lo tanto, es posible una corrección al alza, pero la tendencia es bajista desde hace casi un año. Por lo tanto, seguimos esperando sólo caídas del par en cualquier caso. Tal vez, cuando la Fed esté realmente cerca de bajar las tasas por primera vez, la divisa estadounidense comience a devaluarse. Salvo que, hasta entonces, el BCE podría bajar sus tasas ya dos o tres veces, aumentando significativamente la divergencia con las tasas de la Fed. Y el par EUR/USD puede tener tiempo para caer hasta la paridad de precios. No creemos que el euro deba valer siempre exactamente 1 dólar. Creemos que el euro debería caer hasta este nivel, y entonces un nuevo trasfondo fundamental podría ser una razón para que la divisa de la UE suba.

La volatilidad promedio del par euro/dólar durante los últimos 5 días de negociación para el 17 de abril es de 80 pips y se caracteriza como "media". Esperamos que el par se mueva entre los niveles 1,0559 y 1,0719 el miércoles. El canal de regresión lineal superior sigue en dirección lateral, pero la tendencia bajista global persiste. El indicador CCI ha entrado en la zona de sobreventa, pero sólo esperamos un pequeño retroceso al alza. Y puede que no comience inmediatamente, sino en unos días.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 - 1,0620

S2 - 1,0559

S3 - 1,0498

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,0681

R2 – 1,0742

R3 – 1,0803

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD reanudó su tendencia bajista, tal y como esperábamos. La divisa europea debería seguir cayendo casi en cualquier caso, por lo que seguimos considerando la venta con los objetivos de 1,0559 y 1,0498. Consideramos que no es conveniente comprar ni siquiera en caso de que el precio se consolide por encima de la línea de la media móvil. El trasfondo fundamental ahora es tal que podemos esperar el crecimiento sólo del dólar.Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.