FX.co ★ Análisis del par EUR/USD. El 11 de abril. El mercado no aguantó tras el informe de inflación.

El miércoles, el par de divisas EUR/USD se cotizó de la forma habitual con una volatilidad mínima en la sesión europea, pero cayó en la sesión americana. Seamos sinceros, dudábamos de que el mercado interpretara con lógica el informe de inflación estadounidense, pero aun así al final prevaleció la justicia. La inflación estadounidense no sólo subió en marzo, sino que superó las previsiones más pesimistas. ¿Qué significa esto? Sólo que la Fed no sólo no bajará las tasas en abril, sino que incluso en junio se negará a flexibilizar la política monetaria. Sin embargo, esto ya lo hemos dicho muchas veces.

Los participantes en el mercado, que creyeron desde principios de año en 5-6 etapas de recortes de las tasas, se sienten cada vez peor cada mes. No abandonan por completo la estrategia elegida y siguen evitando por todos los medios la compra de dólares. Sin embargo, al final incluso ellos se ven obligados a vender el par, ya que es imposible vender el dólar si la inflación en EE.UU. no deja de aumentar.

El par EUR/USD volvió rápidamente a la zona por debajo de la línea media móvil. Nosotros, como antes, esperamos que el par solo caiga. El trasfondo macroeconómico y fundamental sigue estando únicamente del lado de la divisa estadounidense. La inflación en EE.UU. está aumentando, la economía es fuerte, el mercado laboral es estable. ¿Qué más se necesita para que la Fed siga manteniendo la tasa en el valor máximo mientras que el BCE empezará a reducirla?

Dado el trasfondo fundamental general, la divisa europea debería estar muy por debajo de los valores actuales. La tasa del BCE no sólo es un 1% más baja que la de la Fed, sino que ahora se reducirá a un ritmo más rápido. Los expertos esperaban 2-3 recortes de tasas por parte de la Fed en 2024 antes de la publicación del último informe de inflación. Y ahora este número puede disminuir a 1-2. Resulta que los escenarios más "blandos" no se materializaron y el mercado mantuvo en vano la demanda del euro alta y la del dólar baja.

Así, la inflación estadounidense subió al 3,5% en marzo, mientras que la inflación básica se mantuvo en el 3,8%. Se puede hablar todo lo que se quiera de la ralentización del índice de precios a la producción o del "indicador favorito de la Fed", el índice de precios del gasto de consumo personal. Pero, ¿alguien cree realmente que la inflación básica y subyacente será ignorada por el regulador estadounidense? Y si la inflación aumenta, la Fed debería más bien pensar en un endurecimiento adicional de la política monetaria, ya que "algo ha ido claramente mal". Por lo tanto, simplemente no hay otro camino para el par EUR/USD que a la baja.

Desde un punto de vista técnico, la tendencia a la baja iniciada el año pasado sigue vigente en el gráfico de 24 horas. Por lo tanto, seguimos esperando una nueva ronda fuerte de movimiento a la baja. Por supuesto, el mercado puede volver a hacer todo lo posible para no comprar el dólar (cosa que hizo activamente la semana pasada), pero nosotros intentamos sacar conclusiones basadas en los fundamentos, la macroeconomía y la técnica, y no en la percepción ilógica que tiene el mercado de lo que está sucediendo. El par debería seguir cayendo hasta el nivel de 1,02 $.

La volatilidad promedio del par EUR/USD durante los últimos 5 días de negociación para el 11 de abril es de 64 pips y se caracteriza como "media". Esperamos que el par se mueva entre 1,0669 y 1,0797 el jueves. El canal de regresión lineal superior está orientado hacia los laterales, pero la tendencia bajista global sigue vigente. El indicador CCI ha entrado en la zona de sobreventa, pero sólo esperamos un pequeño retroceso al alza.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 1,0712

S2 – 1,0681

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,0742

R2 – 1,0773

R3 – 1,0803

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD revirtió bruscamente a la baja y cayó por debajo de la moving. Como esperábamos, el movimiento alcista resultó ser correctivo, y tras la finalización de la corrección, se reanudó la tendencia bajista. Se reanudó brusca y fuertemente. La divisa europea debería seguir cayendo casi en cualquier caso, por lo que seguimos considerando la venta con los objetivos de 1,0681 y 1,0669. Consideramos improcedentes las compras incluso en caso de una consolidación del precio por encima de la línea media móvil. El trasfondo fundamental ahora es tal que sólo podemos esperar un crecimiento del dólar.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.