FX.co ★ Análisis del par EUR/USD. El 29 de marzo. La economía estadounidense vuelve a crecer más de lo esperado.

El par de divisas EUR/USD continuó negociándose con mucha calma durante la jornada del jueves. A pesar de que durante la jornada se publicaron bastantes estadísticas macroeconómicas, hubo muy pocos informes importantes. En general, la reacción más fuerte del mercado fue provocada por el informe sobre las ventas minoristas en Alemania. El indicador bajó un 1,9% en febrero, frente a unas previsiones de +0,3-0,5%. El informe en sí no es superimportante, pero la desviación del valor real con respecto a las previsiones fue tan grande que el mercado no pudo sino responder vendiendo la divisa europea. Por cierto, la reacción del mercado fue de unos 30 puntos. Juzgue usted mismo si es mucho o no. En las circunstancias actuales, cuando el par cotiza con una volatilidad mínima, probablemente sea mucho.

En cuanto a otros acontecimientos del día, en Estados Unidos se publicó el informe del PIB del cuarto trimestre en estimación final. Francamente, ya estamos cansados de repetir lo mismo: la economía americana está en marcha, mostrando constantemente un fuerte crecimiento. Por no hablar de que el PIB estadounidense es muy superior al europeo o al británico. Curiosamente, fue el informe más importante sobre el PIB el que casi no provocó reacción alguna en los mercados. Los operadores trataron el crecimiento de la economía estadounidense en un 3,4% frente a unas previsiones del +3,2% con mucha calma, como si debiera ser así. Sólo hay que constatar una vez más que muchas publicaciones macroeconómicas, que apoyan al dólar, no son calculadas por el mercado.

¿Qué conclusiones podemos sacar después del jueves? Una serie de publicaciones económicas en Alemania y EE.UU. mostraron una vez más lo que está claro desde hace tiempo. La economía estadounidense no experimenta problemas, mientras que la europea sigue estancada. Y la economía alemana está sufriendo especialmente. Cae la actividad empresarial, cae la producción industrial, cae el PIB, caen las ventas al por menor. No está claro cómo la moneda europea puede mostrar crecimiento en semejante contexto.

Además, cuanto más débil sea la economía de la UE, más cerca estará el momento de la primera flexibilización de la política monetaria del BCE. La inflación permite al BCE empezar a recortar las tasas en los próximos meses, y Francois Villeroy de Galo señaló incluso que existe una ligera posibilidad de que el primer recorte de tasas se produzca en abril. En Estados Unidos, sin embargo, la situación es exactamente la contraria. La economía es fuerte, la inflación supera el 3% y no baja. ¿Por qué se apresuraría la Fed a bajar las tasas?

Resulta que el BCE se acerca al momento de la primera flexibilización a un ritmo mucho mayor que la Fed. En consecuencia, es posible que la política del BCE se vuelva más moderada en un futuro próximo, mientras que la política de la Reserva Federal seguirá siendo agresiva. Obviamente, esta situación debería apoyar a la divisa estadounidense. De hecho, en las últimas semanas y meses ha estado subiendo, pero de forma muy débil y lenta. Es como si el mercado dudara, aunque casi todos los factores y tipos de análisis apuntan claramente en la dirección sur del movimiento. Nosotros, como antes, esperamos que el par EUR/USD siga cayendo. Creemos que incluso los objetivos mínimos para la caída actual aún no se han calculado.

La volatilidad promedio del par de divisas EUR/USD durante los últimos 5 días de negociación para el 29 de marzo es de 46 pips y se caracteriza como "baja". Sin embargo, hay que recordar que la semana pasada el trasfondo fundamental fue muy fuerte, y esta semana - débil, por lo que la volatilidad ha disminuido de nuevo a los valores mínimos. Esperamos que el viernes el par se mueva entre 1,0756 y 1,0848. El canal de regresión lineal superior sigue dirigido a la baja, por lo que se mantiene la tendencia bajista global. El indicador CCI ha superado la zona de sobreventa. Nada impide que el par siga cayendo.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 1,0803

S2 – 1,0773

S3 – 1,0742

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,0834

R2 – 1,0864

R3 – 1,0895

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD sigue situado por debajo de la línea de medias móviles.Por lo tanto, es posible permanecer en posiciones cortas con los objetivos de 1,0756 y 1,0748.Esperamos una caída al nivel 7, y en la perspectiva de varios meses - al nivel de 1,0200. Después de un crecimiento bastante largo del par (que consideramos una corrección), no vemos ninguna razón para considerar posiciones largas. Incluso si el precio se fija por encima del moving. Pero ahora los movimientos del par son muy débiles.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.