FX.co ★ Análisis del par EUR/USD. El 26 de marzo. Lunes correctivo y seguridad del BCE.

El par de divisas EUR/USD se cotizó sin excesos el lunes. La volatilidad, como esperábamos, disminuyó, y durante la jornada no hubo ningún acontecimiento de escasa o nula importancia que agitara el mercado. Estaba previsto que la jefa del BCE, Christine Lagarde, hablara en la Unión Europea, pero ya advertimos que la presidenta del Banco Central Europeo no puede complacer a los operadores con nueva información en cada uno de sus discursos (de los que hay muchos durante cualquier mes). Además, a principios de marzo, el BCE celebró su segunda reunión de este año, y el mercado recibió toda la información necesaria sobre los planes de política monetaria. Por lo tanto, inicialmente no esperábamos ninguna declaración importante de Lagarde.

Durante el primer día de negociación de la semana, también hablaron varios representantes del comité monetario del BCE. Como en el caso de Lagarde, de ellos no salió ninguna información importante e interesante. Esto tampoco tiene nada de sorprendente. Dado que no se ha recibido ningún dato macroeconómico importante durante la última semana y media o dos semanas, los funcionarios mantienen su actitud anterior respecto a la tasa de interés. Y en este momento, creen que el regulador iniciará el ciclo de flexibilización en junio con una probabilidad del 90%. En general, esta fecha en sí no es importante. Lo importante es la correlación entre las primeras fechas de flexibilización en EE.UU. y en la UE. Y mientras Europa parece haber decidido cuándo empezará a bajar las tasas, en EE.UU. las fechas se retrasan constantemente.

Lo importante es que la Fed aún no está preparada para iniciar la flexibilización de su política monetaria. Si a principios de año la mayoría de los expertos creían que el regulador estadounidense empezaría a bajar las tasas en marzo, ahora no hay certeza ni siquiera sobre junio. La inflación en EE.UU. se mantiene prácticamente estable desde hace 8 ó 9 meses. Por lo tanto, la Reserva Federal no tiene ninguna razón para pasar a una política monetaria más suave.

Y mientras más se posponga la primera bajada de las tasas, más debería subir el dólar estadounidense. Ha perdido demasiado inmerecida e injustamente en los últimos seis meses sin este trasfondo, y ahora, cuando el trasfondo fundamental está cambiando a su favor, debe seguir subiendo. Por eso dijimos hace unos meses que sólo esperábamos que el par EUR/USD cayera, y ahora nada ha cambiado.

El trasfondo macroeconómico (sea cual sea) sólo puede afectar localmente al estado de ánimo de los participantes en el mercado. Globalmente, también, todo está claro. La economía europea lleva más de un año sin crecer. No hay recesión, pero tampoco crecimiento económico. Al mismo tiempo, los Estado Unidos, aunque decepcionan de vez en cuando con sus publicaciones macroeconómicas, siguen ocupando una posición muy superior según casi todos los indicadores.

Desde el punto de vista técnico, el par se mantiene por debajo de la línea media móvil, por lo que estamos a la espera de una nueva inversión a la baja y la reanudación de la caída. Como ya hemos dicho, el objetivo más cercano es 1,0700. El objetivo mínimo es 1,0450.

La volatilidad promedio del par de divisas EUR/USD durante los últimos 5 días de negociación a para el 26 de marzo es de 65 pips y se caracteriza como "promedio". Sin embargo, hay que recordar que la semana pasada el trasfondo fundamental fue muy fuerte, y esta semana será débil, por lo que la volatilidad puede disminuir bruscamente de nuevo. Esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0772 y 1,0902 el martes. El canal de regresión lineal superior sigue apuntando a la baja, por lo que la tendencia bajista global sigue vigente. El indicador CCI ya ha superado la zona de sobreventa. Nada impide que el par continúe bajando.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 1,0803

S2 – 1,0773

S3 – 1,0742

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,0834

R2 – 1,0864

R3 – 1,0895

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD sigue situado por debajo de la línea de medias móviles. Por lo tanto, es posible permanecer en posiciones cortas con los objetivos de 1,0773 y 1,0742. El mercado parece haber abandonado las compras ilógicas del euro y completado la corrección alcista, que duró más de un mes. Por lo tanto, esperamos una caída al nivel 7, y en la perspectiva de varios meses - al nivel de 1,0200. Después de un crecimiento bastante largo del par (que consideramos una corrección), no vemos ninguna razón para considerar posiciones largas. Incluso si el precio se fija por encima del moving.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.