FX.co ★ Análisis del par EUR/USD. El 21 de marzo. Christine Lagarde mantuvo su retórica de "paloma".

El par de divisas EUR/USD reanudó su movimiento bajista el miércoles, pero se cotizó con la misma volatilidad mínima que antes. Ya por tradición, no consideraremos en este artículo los resultados de la reunión de la Fed y la reacción del mercado a los mismos. Creemos que a menudo en las dos primeras horas tras el anuncio de los resultados el mercado opera de forma impulsiva y absolutamente ilógica. No es raro ver un movimiento en una dirección inmediatamente después de la reunión de la Fed, y luego en las siguientes 10-20 horas el par vuelve a sus posiciones originales. Por lo tanto, creemos que debemos dejar que el mercado se calme, y luego analizar toda la información recibida y ver cómo la reacción del mercado influyó en el panorama técnico actual.

El miércoles no solo la reunión de la Fed y el discurso de Powell captaron la atención de los participantes del mercado. Christine Lagarde, que últimamente habla con poca frecuencia, dijo en una conferencia en Fráncfort que es probable que la inflación en la Unión Europea siga bajando. Su discurso fue extenso, pero no hubo muchos puntos realmente importantes para el mercado. Para el mercado era importante entender cuál es la actitud de la responsable del BCE respecto a la inflación y la política monetaria. La frase de Lagarde sobre la expectativa de una mayor desinflación permite seguir esperando la primera flexibilización en junio. El euro cayó un poco con este acontecimiento, pero, como hemos dicho muchas veces, la volatilidad es muy baja ahora. Y, como vemos, ni siquiera los acontecimientos y publicaciones realmente importantes pueden influir en ella.

¿Y ahora qué? La Fed ha dejado sin cambios las tasas de interés y no comenzará el ciclo de relajación monetaria antes de junio. Y dudaríamos incluso de junio. Todo es culpa del informe de la inflación de febrero, que aunque reflejaba las expectativas de los operadores, resultó negativo para la Fed y positivo para el dólar. La inflación en EE.UU. no ha disminuido desde el pasado mes de junio, cuando alcanzó el 3%. Así, estamos casi seguros de que sin que este indicador baje del 3%, Jerome Powell y sus colegas ni siquiera empezarán a hablar de recortes de las tasas.

Para ser más precisos, pueden hablar de ello, por supuesto, pero de forma muy larga y vaga. Llevamos diciendo desde finales del año pasado que la FedReserve empezará a recortar las tasas sólo cuando esté 100% segura de que se alcanzará el objetivo de inflación del 2%. Dado que la confianza no ha aumentado claramente en los últimos 8-9 meses, no vemos ninguna razón para una flexibilización de la política monetaria en junio.

En cuanto al panorama técnico (no tenemos en cuenta los movimientos del par del miércoles por la noche), el par sigue por debajo de la línea de la media móvil, lo que nos permite contar con un mayor movimiento hacia el Sur, lo cual es lógico desde todos los puntos de vista. En el gráfico de 24 horas, el par se encuentra actualmente en la línea crítica, por lo que la continuación de la caída del euro y el crecimiento del dólar dependerán de la superación o no de esta línea. En el primer caso, el objetivo mínimo para la caída será el último mínimo local - 1,0695. Pero vemos este nivel sólo como un objetivo intermedio.

La volatilidad promedio del par de divisas EUR/USD durante los últimos 5 días de negociación para el 21 de marzo es de 44 pips y se caracteriza como "baja". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0814 y 1,0902 el jueves. El canal de regresión lineal superior sigue dirigido a la baja, por lo que la tendencia bajista global sigue vigente. El indicador CCI de sobreventa indica la necesidad de una corrección al alza, pero seguimos esperando que el euro caiga.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 1,0834

S2 – 1,0803

S3 – 1,0773

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,0864

R2 – 1,0895

R3 – 1,0925

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD continúa por debajo de la línea de la media móvil. Por lo tanto, es posible permanecer en posiciones cortas con objetivos de 1,0814 y 1,0803. Si el mercado finalmente abandona las ilógicas ventas del dólar, la divisa americana puede crecer sólo en un futuro próximo hasta el 7º nivel. Y en la perspectiva de varios meses - y al nivel de 1,0200. Después de un crecimiento bastante largo del par (que consideramos una corrección), no vemos ninguna razón para considerar posiciones largas. Incluso si el precio se fija por encima del moving.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.