FX.co ★ ¿Actuará el BCE mirando a la Fed? (esperamos que el par EUR/USD reanude su crecimiento y que el par USD/CAD continúe su caída)

Mientras el BCE se prepara para su decisión tras la reunión de hoy, ayer miércoles, en el primer día de una comparecencia de dos días ante el Congreso, el presidente de la Reserva Federal, J. Powell, no dijo nada nuevo a los mercados sobre el calendario de recortes de las tasas de interés, pero aseguró que existe un plan de "cambios amplios y sustanciales".

El principal resultado del discurso de Powell fue la afirmación de que el regulador definitivamente comenzará a flexibilizar las condiciones crediticias este año, pero dependerá de las estadísticas económicas entrantes. Y aquí, como señalábamos antes, todo apunta al deterioro del panorama general, que puede ser la razón de la primera bajada de las tasas en mayo o junio.

Las cifras de nuevos empleos ADP y de nuevas ofertas de empleo JOLTS publicadas la víspera arrojaron cifras inferiores a las anteriores, lo que echa agua sobre el molino de la primera bajada de tasas de la Fed a finales de primavera o principios de verano.

¿Y el BCE? ¿Seguirá a la Fed en la bajada de las tasas?

No es ningún secreto que todos los Bancos Centrales pertenecientes al "ala occidental" de la economía mundial siguen el ejemplo de la Fed. Hoy, como se espera, el resultado de la reunión del regulador europeo será mantener la tasa de interés en el mismo nivel, el 5%. En cuanto al contenido del discurso de C. Lagarde, la directora del BCE, es poco probable que ella, al igual que Powell, diga algo nuevo a los mercados. Lo más probable es que se mantenga en el paradigma occidental, en el que EE.UU. es el líder de todo y de todos, y la Fed es el líder en cuestiones económicas.

Si el regulador estadounidense baja las tasas, el BCE lo hará de inmediato para equilibrar la relación de las tasas de interés, con lo que la demanda de bienes procedentes de EE.UU., o bajo la etiqueta "Made in America", no debería caer. No es ningún secreto que los EEUU están utilizando activamente los recursos de sus "socios", y de hecho dominios, para salir de la crisis mundial. En esta situación, según la lógica de las autoridades políticas y financieras estadounidenses, la ventaja económica debería ser para la "metrópoli". Si puede mantenerse, los "socios" podrán seguir a flote.

Hoy también debemos prestar atención a la publicación de datos sobre el número de solicitudes iniciales de subsidios de desempleo en Estados Unidos. Se espera que aumente a 217.000 frente a 215.000. Recordemos que cualquier valor de solicitudes superior a 200.000 con un crecimiento de nuevos empleos por debajo de este nivel rubicundo indica un empeoramiento del panorama general del mercado laboral y es percibido por los inversores como una razón para considerar más real un recorte de las tasas de interés en mayo-junio que en la segunda mitad de este año.

Previsión del día:

EUR/USD

El par se negocia por debajo del nivel de 1,0900. La decisión del BCE de mantener sin cambios las tasas y las vagas declaraciones sobre la posibilidad de comenzar a recortarlas en junio pueden apoyar localmente el crecimiento del par hacia 1,0970.

USD/CAD

El par retrocede tras la decisión del Banco Central de Canadá de mantener sin cambios la política monetaria. La caída del par por debajo de 1,3500 puede convertirse en la base para su continuación hacia 1,3440.