FX.co ★ Análisis del par EUR/USD. El 26 de febrero. Toda la atención - a la inflación en la UE.

El par de divisas EUR/USD se mantuvo en el mismo lugar el viernes. La volatilidad fue de 27 pips, lo que básicamente significa que no hubo movimientos en el mercado. Por desgracia, últimamente nos hemos acostumbrado a esta situación. La semana pasada, tres días de cinco mostraron una volatilidad por debajo de los 30 pips. El euro sigue corrigiéndose al alza, pero creemos que este movimiento terminará pronto. Como antes, la mayoría de los factores (técnicos, macroeconómicos y fundamentales) están a favor del dólar estadounidense.

Ya hemos hablado de los acontecimientos fundamentales y macroeconómicos más importantes de la nueva semana, hoy consideraremos el informe "formador de tendencias" - sobre la inflación de la UE. Recientemente, hemos escuchado repetidamente la frase "la decisión de recortar las tasas de interés depende enteramente de las estadísticas entrantes" por parte de los representantes del BCE y de la Fed. En el caso de la UE y del BCE, se acerca el momento de tomar una decisión. Ya este viernes puede conocerse el descenso de la inflación en la UE a finales de febrero hasta el 2,5%. Por supuesto, el valor real puede ser distinto de las previsiones, pero si vemos esta cifra, el mercado tendrá derecho a esperar la transición al ciclo de relajación de la política monetaria del BCE en un futuro próximo.

¿Vale la pena decir que éste es otro factor de la caída del euro? Si los representantes del BCE empiezan a hablar de bajada de las tasas y de una caída suficiente de la inflación para iniciar el proceso de flexibilización, significará que el abismo se abre ante el euro. Al principio, el mercado creía que las tasas del BCE no empezarían a bajar hasta el otoño como muy pronto. Después, la propia Christine Lagarde dijo que la relajación podría empezar ya en verano. Y ahora, si la inflación cae al 2,5%, será una buena razón para no esperar al verano.

Y resulta que, en la práctica, el BCE podría pasar a bajar las tasas incluso antes que la Fed. Al fin y al cabo, el regulador estadounidense aún no tiene prisa. La inflación en Estados Unidos sigue por encima del 3%, por lo que la Fed no tiene motivos para empezar a relajar su política monetaria. Además, la economía y el mercado laboral son sólidos y el desempleo es bajo. Sencillamente, no hay factores de presión sobre la Fed. En la UE, la situación es diferente. La recesión ya ha empezado en Alemania y el Reino Unido, lo que significa que puede empezar en otros países de la Alianza. En consecuencia, el BCE tiene que darse prisa con una bajada de las tasas, para que la economía no tenga tiempo de contraerse demasiado. De lo contrario, la economía podría tardar años en volver a la senda del crecimiento.

Y entonces la inflación podría sorprender con una caída hasta el 2,5%. Así pues, el mercado puede llegar esta semana a la conclusión de que se equivocó al esperar recortes de las tasas en EE.UU. y la UE. Y si es así, la divisa europea tendrá que seguir cayendo. El análisis técnico respalda plenamente el escenario con un nuevo movimiento del par hacia el sur. Recientemente hemos visto una corrección al alza, que resultó ser incluso un poco más fuerte de lo que esperábamos, pero la próxima fijación del precio por debajo del moving puede significar que el mercado se está moviendo a una nueva ronda de ventas.

La volatilidad promedio del par de divisas EUR/USD en los últimos 5 días de negociación para el 26 de febrero es de 50 pips y se describe como "baja". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0771 y 1,0871 el lunes. Ambos canales de regresión lineal siguen dirigidos a la baja, por lo que la tendencia bajista se mantiene. El indicador CCI de sobreventa desencadenó una pequeña corrección al alza, que podría haber finalizado ya.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 1,0803

S2 – 1,0742

S3 – 1,0681

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,0864

R2 – 1,0925

R3 – 1,0986

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD se mantiene por encima de la línea media móvil, pero seguimos apostando por posiciones cortas con el objetivo de 1,0681, ya que el crecimiento es correctivo. La caída de la divisa europea es estable pero lenta y con frecuentes correcciones. No vemos razones para un crecimiento global de la moneda europea. Formalmente, se podrían considerar posiciones largas con el objetivo de 1,0864, ya que el precio se encuentra por encima del mouving, pero la caída de las cotizaciones puede reanudarse en cualquier momento. De todos modos, el objetivo ya se ha fijado. Hay que tener cuidado con las compras.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.