FX.co ★ AUD/USD. Malas noticias para el dólar australiano: la inflación australiana cayó a su nivel más bajo en dos años

Durante la sesión asiática del miércoles, Australia publicó su cifra clave de inflación para noviembre. El informe se situó en la "zona roja", reflejando una mayor desaceleración del IPC frente a las previsiones de la mayoría de los expertos. Ahora es seguro decir que a corto plazo, al menos hasta la publicación de los datos trimestrales de inflación, el par aud/usd se moverá al alza sólo debido al debilitamiento de la divisa estadounidense.

Pero volvamos al informe de hoy. Se conoció que la inflación en Australia en términos mensuales cayó al mínimo de los últimos dos años. Aunque se preveía una caída al 4,4%, la cifra bajó al 4,3%. La estructura del comunicado apunta a que los factores clave del descenso de la inflación fueron los precios de los alimentos y las bebidas no alcohólicas (este componente bajó un 4,6%) y los carburantes de automoción (un 6,8%). Al mismo tiempo, aumentaron los precios del alquiler (7,1%), el alcohol y el tabaco (6,4%), la electricidad (9%) y el gas (12,9%).

La publicación fue comentada en la Oficina Estatal de Estadística de Australia. Señalaron que la desaceleración de la inflación, registrada al cabo de 11 meses del año pasado, "superaba las expectativas más optimistas". Inicialmente, los economistas suponían que el índice de precios al consumo bajaría del 8,4% (diciembre de 2022) al 4,5% a finales de 2023.

El Banco de la Reserva de Australia también reaccionó al informe publicado: el regulador revisó su previsión de inflación. Según las expectativas actualizadas, el indicador volverá al rango objetivo a finales de 2025 (antes la referencia era 2026).

En otras palabras, el informe de hoy no estaba del lado de Ozzie. Además, no es la única señal pesimista. Precisamente la semana pasada, medios estadounidenses, citando a sus fuentes en el RBA, afirmaban que los miembros del regulador australiano están preocupados por el impacto negativo de unas elevadas tasas de interés. Las actas de la reunión de diciembre del Banco de la Reserva también contenían mensajes relevantes.

En este caso, la directora del RBA, Michelle Bullock, admitió a finales de diciembre que en las dos últimas reuniones del Banco Central se barajó la posibilidad de subir las tasas, "pero al final se decidió esperar a nuevos datos para considerar la posibilidad de otra subida".

Es obvio que ahora en el orden del día no estará la cuestión del endurecimiento, sino la flexibilización de los parámetros de la política monetaria. Y aunque el papel decisivo en esto lo jugarán los datos de inflación del cuarto trimestre de 2023 (se publicarán un poco más tarde, en enero), el campo informativo estará dominado por el sentimiento de "paloma".

La próxima reunión del Banco de Reserva se celebrará el 6 de febrero. Según la gran mayoría de los expertos, en esta reunión el regulador mantendrá una actitud de espera, independientemente de los resultados del cuarto trimestre. Al mismo tiempo, con cada reunión posterior (en mayo, junio), aumentarán las posibilidades de flexibilización del MPC. Además, según varios expertos, el recorte de las tasas en noviembre ya está incorporado en el precio.

Sin embargo, no todo el mundo está de acuerdo con este escenario de "paloma". Según varios analistas, debido a la solidez del mercado inmobiliario, el recorte de las tasas de interés oficiales se espera "no antes del cuarto trimestre de 2024". La propiedad inmobiliaria en Australia sigue siendo una de las más caras del mundo y se prevé que los precios sigan subiendo, gracias al aumento de la demanda. También aumentan las nuevas hipotecas.

A finales de 2023, se ha registrado un crecimiento del 8%, y se espera un crecimiento del 5% en 2024. Pero aquí hay que tener en cuenta que este año las autoridades del país se marcaron el objetivo de enfriar el mercado inmobiliario. En concreto, Australia ha triplicado los gravámenes a los compradores extranjeros de inmuebles, ha aumentado las multas por pisos y casas vacíos, y ha reforzado los controles y comprobaciones de las inversiones inmobiliarias extranjeras para garantizar que redundan en beneficio del interés nacional.

En conjunto, el trasfondo fundamental no favorece al Ozzie. La "coloración roja" de la publicación sobre la inflación indica que el Banco de la Reserva de Australia podría rebajar el tono de su retórica en su próxima reunión para preparar gradualmente el terreno para un recorte de las tasas de interés dentro del año en curso.

Desde el punto de vista técnico, el par sigue entre las líneas media e inferior del indicador de las Bandas de Bollinger en el gráfico diario. Una vez que el par vuelva a situarse por debajo de 0,6700, el indicador Ichimoku formará una señal Dead Cross con las líneas Tenkan-sen y Kijun-sen por encima del precio y la nube Kumo por debajo. El par aún tiene un potencial bajista. El primer objetivo bajista se sitúa en 0,6600 (línea inferior del indicador de las Bandas de Bollinger en el gráfico diario). El siguiente objetivo, más ambicioso, se sitúa en 0,6550, que es el límite inferior de la mencionada nube Kumo en el mismo marco temporal.