FX.co ★ Los mercados están prácticamente congelados a la espera de nuevos datos sobre la inflación en Estados Unidos (esperamos que el par EUR/USD y GBP/USD continúen consolidándose en los rangos)

El mercado de divisas está prácticamente congelado a la espera de un acontecimiento importante, la publicación mañana jueves de los datos de inflación americanos, que pueden tener un impacto significativo en la decisión de la Reserva Federal de empezar a bajar las tasas de interés en marzo o no.

Por otra parte, el lunes, dos miembros con derecho a voto de la Fed, M. Bowman y R. Bostic, uno en un discurso ante la Asociación de Banqueros de Carolina del Sur y el otro ante el Rotary Club de Atlanta, se mostraron partidarios de mantener el nivel actual de las tasas de interés durante más tiempo antes de empezar a recortarlas. Señalaron una serie de factores geopolíticos, económicos y empresariales que podrían retrasar un inicio más temprano de la bajada de las tasas de interés debido a las persistentes presiones inflacionistas.

El propio Bostic sigue apostando por una posible nueva subida de tasas, mientras que Bowman adopta una postura neutral. En general, los recientes patrones de voto de los miembros de la Fed tienen este aspecto. Cuatro son partidarios de subir las tasas de interés o al menos de mantenerlas en los niveles actuales durante más tiempo, ocho son neutrales, y los cuatro restantes se plantean empezar a reducir los costes de endeudamiento lo antes posible. Pero es importante señalar que todos los responsables del FRB apuntan a una gran dependencia de las nuevas medidas que se adopten de los datos económicos que vayan llegando, principalmente de las cifras de inflación y del mercado laboral.

Por ello, el mercado de divisas está prácticamente congelado a la espera de las cifras de inflación al consumo de mañana en Estados Unidos. Estos datos serán clave y pueden tanto estimular el pronto inicio del proceso de recortes de las tasas como, por el contrario, provocar el deseo del regulador estadounidense de retrasar esta cuestión tan delicada.

Recordemos que, según las previsiones de consenso, se espera que el índice de precios al consumo aumente un 0,2% en diciembre, frente al 0,1% de noviembre. Sobre una base anualizada, la cifra podría subir al 3,2% desde el 3,1%. Es esta probabilidad de crecimiento de la inflación la que está frenando a los agentes del mercado a la hora de tomar medidas serias, porque una mayor inflación podría hacer que la Reserva Federal volviera a hablar de la necesidad de mantener las tasas en el nivel actual durante más tiempo.

¿Cómo podrían reaccionar los mercados ante una mayor inflación en Estados Unidos?

Con una alta probabilidad negativamente. Los índices bursátiles pueden verse presionados, el tipo de cambio del dólar puede subir al calor de la subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro. Pero si los valores de la inflación al consumo son inesperadamente más bajos de lo previsto, entonces en este caso podemos ver definitivamente el panorama opuesto, ya que aumentará la probabilidad de que comiencen los recortes de las tasas en marzo.

Previsión del día:

EUR/USD

El par se cotiza con cambios mínimos antes de la publicación de los datos de inflación de EE.UU.. Es probable que se mueva en el rango de 1,0890-1,1010 antes de este evento.

GBP/USD

El par se cotiza en el nivel de soporte de 1,2685. Una caída por debajo del mismo a la espera de los datos estadísticos de EE.UU. podría llevar a la cotización a 1,2625.