FX.co ★ El BCE advierte a los mercados que no esperen un fuerte recorte de tasas

La semana pasada, directa o indirectamente, sólo pudimos entender una cosa: ni la Reserva Federal ni el BCE tienen intención de subir las tasas de interés, y el año que viene tomarán medidas para reducirlas. Jerome Powell lo afirmó abiertamente en una conferencia de prensa después de la reunión del FOMC, y Christine Lagarde no lo mencionó. Aun así, el mercado entiende desde hace tiempo que el regulador europeo no tiene intención de seguir endureciendo las medidas. Las preguntas quedaron sólo para el Banco de Inglaterra, cuyo gobernador, Andrew Bailey, expresó incertidumbre sobre alcanzar la tasa máxima. Sin embargo, hoy en el Reino Unido se publicó un nuevo informe de inflación que muestra una caída más rápida de los precios al consumidor, por lo que el Banco de Inglaterra debería abandonar los planes de ajuste.

Pero centrémonos en el BCE en esta revisión. Hoy, su representante, Joachim Nagel, también presidente del Bundesbank, advirtió a los mercados que no esperen un recorte de tipos demasiado fuerte en 2024. Confirmó que existen planes para flexibilizar la política monetaria y que la actual tasa de inflación permite un recorte de tasas. Sin embargo, Nagel dijo que el mercado cree que la tasa caerá rápidamente, lo que no se corresponde con la realidad. "Durante algún tiempo permaneceremos en una meseta para que el efecto de las subidas de tasas se manifieste plenamente. Quiero advertir a todos los que especulan sobre las tasas: tengan cuidado, mucha gente ya ha calculado mal", dijo Nagel.

Cabe señalar que un día antes, otro miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Bostjan Vasle, dijo más o menos lo mismo. Se puede suponer que el BCE teme que las expectativas del mercado sean demasiado altas y teme no cumplirlas. Curiosamente, los miembros del FOMC ahora se adhieren a un vector similar de declaraciones. Como mencioné anteriormente, el euro y el dólar no podrán beneficiarse de los recortes de tasas, ya que ambos reguladores los reducirán el próximo año. Lo mismo se aplica a la naturaleza de las declaraciones de los miembros del BCE y de la Reserva Federal: son prácticamente indistinguibles.

Todavía baso mis pronósticos en estructuras de ondas simples, por lo que sigo esperando una caída del euro y la libra. La política monetaria del BCE y del Banco de Inglaterra, incluso ahora, en su apogeo, no es más "dura" que la de la Reserva Federal. Es probable que este panorama se mantenga igual el próximo año.

Según el análisis realizado, continúa la construcción de un conjunto de ondas bajistas. Los objetivos alrededor del nivel 1,0463 se han resuelto idealmente y el intento fallido de romper este nivel indicó una transición hacia la construcción de una onda correctiva. La onda 2 o b ha adquirido una forma completa, por lo que espero que pronto se construya una onda descendente impulsiva 3 o c con una caída significativa del instrumento. Sigo recomendando vender con objetivos por debajo del mínimo de la onda 1 o a. Se pueden colocar órdenes de stop-loss por encima del pico de la supuesta onda 2 o b.

El patrón de onda del par libra/dólar sugiere una caída dentro de la onda descendente 3 o c. Actualmente recomiendo vender el instrumento con objetivos por debajo del nivel de 1,2039 porque la onda 2 o b finalmente debe completarse y puede completarse en cualquier momento. Y cuanto más dure, más fuerte será la caída de la libra esterlina. El pico de la supuesta onda e en 2 o b se puede utilizar para las ventas, y encima de él se puede colocar la orden que limita las posibles pérdidas en las transacciones.