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El dólar ha estado en una posición alcista durante un total de 11 semanas. Según el último informe de la CFTC, perdió otros 4.8 mil millones, formando una posición neta corta de -3,1 mil millones.
El dólar se vendió contra todas las principales monedas sin excepción. El petróleo perdió otros 1,4 mil millones, con un exceso alcista de 10,3 mil millones. La dinámica es negativa, reflejando una reacción a las expectativas de una desaceleración global. A su vez, el oro sumó 2,3 mil millones, y la posición neta larga aumentó a 39,5 mil millones. Esto es un factor a favor de activos defensivos y de una mayor venta de dólares.
EUR/USD
El jueves, el Banco Central Europeo llevará a cabo una reunión sobre política crediticia y monetaria. Existe una baja probabilidad de otro aumento de tasas, ya que la inflación en la eurozona está disminuyendo más rápido de lo pronosticado. Además, existe la posibilidad de que el BCE indique que el ciclo actual está completo, y los inversores dirigirán su atención hacia el ciclo de recorte de tasas en 2024 y la conclusión del programa de reinversión del PEPP. Se espera una decisión oficial sobre este asunto solo en enero.
Los mercados están comenzando a inclinarse hacia un recorte de tasas más agresivo, con una disminución esperada de 140 puntos para fines del próximo año. Existe un 70 % de probabilidad de que el recorte de tasas comience tan pronto como en el primer trimestre. Si este pronóstico recibe alguna confirmación durante la reunión del BCE, es posible que se olvide el repunte en EUR/USD, y el par comenzará a caer manteniendo los diferenciales de rendimiento a favor del dólar.
La posición neta larga en EUR aumentó en 0,9 mil millones a 20,6 mil millones en la semana de informe, con un sesgo alcista firme. Sin embargo, el precio perdió impulso debido a cambios temporales en los rendimientos a favor del USD, aunque sigue por encima del promedio a largo plazo. Esto permite esperar un crecimiento sostenido, aunque el impulso se ha debilitado.
El EUR/USD no logró mantenerse por encima del soporte en 1,0820/30, corrigiéndose hacia el nivel de retroceso del 50 % desde el crecimiento de octubre/noviembre, donde puede encontrar soporte local. La continuación esperada del aumento, anticipada la semana pasada, se vio obstaculizada por la disminución de la inflación en la eurozona y los últimos datos del mercado laboral de EE. UU. El soporte más cercano está en 1,0666, seguido de 1,0630/40, pero es poco probable una caída adicional. Se asume que después de la consolidación, los alcistas del euro intentarán reanudar el movimiento ascendente, con 1,0940/60 como objetivo.
GBP/USD
El Banco de Inglaterra llevará a cabo su reunión sobre política crediticia y monetaria el jueves. Se espera que la tasa de interés permanezca sin cambios en 5,25 %, y el tono del comentario adjunto no cambiará significativamente. Sin embargo, no se espera unanimidad, y DanskeBank predice un voto dividido a favor de tal decisión en 6-3, lo que significa que al menos 3 miembros del Comité mantendrán una postura agresiva y votarán a favor de un aumento de tasas, aumentando las posibilidades de sorpresas después de la reunión.
Los datos económicos publicados después de la última reunión en noviembre pintan un panorama mixto. Como se esperaba, el efecto base llevó a una disminución notable de la inflación en octubre, y la inflación en el sector de servicios también muestra signos de debilitamiento. Los datos del PMI resultaron mejores que las previsiones, y la dinámica del PIB en el tercer trimestre se estabilizó cerca de la marca cero. El informe de empleo muestra signos de desaceleración del crecimiento salarial, y la actividad de contratación también ha disminuido notablemente.
La reacción del mercado a los resultados de la reunión del BoE probablemente será contenida.
El cambio semanal en la libra es +1,5 mil millones, formando una posición larga de 0,9 mil millones. La posición es neutral, pero la dinámica favorece a la libra por tercera semana consecutiva. El precio está subiendo, brindando motivos para esperar un crecimiento sostenido.
La libra continúa operando en un canal alcista, con una reacción atenuada a los informes no agrícolas, y en el momento actual, ya se ha jugado la mitad de la caída del viernes. El soporte proviene de la banda inferior del canal en 1,2440/60, y es posible que el par pueda caer, considerando los últimos datos de Estados Unidos. Sin embargo, parece que el par podría subir hacia la banda superior del canal en 1,2810/40. El objetivo intermedio es el máximo local en 1,2730.