FX.co ★ Los débiles datos del mercado laboral de EE.UU. reforzarán las expectativas sobre el inicio de los recortes de las tasas de interés en el nuevo año (se espera una nueva subida del par AUD/USD y una caída del par USD/JPY)

Hoy el principal acontecimiento del día será la publicación de los datos del mercado laboral estadounidense, que sin duda, si no resultan superiores a lo esperado, convencerán a los mercados de que la Fed no sólo ha detenido ya el ciclo de subidas de los tipos de interés, sino que, sobre la ola del riesgo de que la economía nacional caiga en una profunda crisis económica, e incluso en año electoral, empezará a bajarlas en el primer trimestre de 2024.

Así, según las previsiones de consenso, se espera que la economía estadounidense gane 180.000 nuevos puestos de trabajo en noviembre, frente a los 150.000 de octubre. Se prevé que la tasa de desempleo se mantenga en el 3,9%. Además de estos datos, se publicarán los ingresos medios por hora, que habrían aumentado un 0,3% el mes pasado, frente a un incremento del 0,2% en el anterior periodo examinado.

¿Cómo reaccionarán los mercados a la noticia de las estadísticas económicas de EE.UU.?

Creemos que si los datos no superan las previsiones de consenso, será una fuerte señal para comprar acciones, en primer lugar en Estados Unidos, y luego este positivismo general se extenderá a otros mercados bursátiles. Por supuesto, en esta oleada es probable que el dólar se vea sometido a presión, ya que el deterioro de la situación del mercado laboral repercutirá notablemente en la demanda de la población estadounidense y, por tanto, en la inflación, que probablemente continuará su descenso gradual. En este caso, cabe esperar un descenso continuado de los rendimientos de los trejeris, ya que los inversores creerán que, en las condiciones de debilidad del mercado laboral y de reducción previsible de la presión inflacionista, el regulador se verá simplemente obligado a poner en marcha medidas de estímulo en el primer trimestre del nuevo año, para apoyar la economía nacional.

Además de las razones económicas, también deben considerarse las políticas para el inicio de los recortes de las tasas de interés. La administración de J. Biden y el Partido Demócrata en condiciones de dura competencia con D. Trump y los republicanos necesita algunos logros. Y aquí la reactivación de la economía sobre la ola del inicio de la reducción de las tasas de interés puede ser considerada por la actual administración como una buena jugada política.

En cuanto a la posible dinámica de hoy, creemos que las noticias negativas del Ministerio de Trabajo de Estados Unidos ejercerán presión sobre el tipo de cambio del dólar. Es probable que incluso si las cifras son ligeramente superiores a lo esperado, es poco probable que cambien radicalmente el sentimiento del mercado, ya que cualquier crecimiento en el número de nuevos puestos de trabajo por debajo de 200.000 en un contexto de solicitudes iniciales por encima de este nivel será percibido por los inversores como negativo. Y en esta situación, cualquier noticia desfavorable del mercado laboral se percibe como una señal positiva para los mercados de renta variable y de deuda pública y como negativa para la divisa estadounidense.

Pronóstico del día:

AUD/USD

El par se cotiza por debajo del nivel de 0,6620, cuya superación, en un contexto de datos posiblemente débiles del mercado laboral estadounidense, podría dar lugar a una continuación de una subida hacia 0,6700.

USD/JPY

El par se sitúa en 144,00. Las noticias negativas para el dólar podrían ejercer una mayor presión sobre el par y podría caer hasta 141,85.