FX.co ★ Las reacciones de los operadores ante los datos de empleo no agrícola de EE. UU. son difícilmente predecibles

El euro y la libra esterlina pueden continuar descendiendo si el informe del Departamento de Trabajo de EE. UU. sorprende a los operadores. Según los economistas, la tasa de desempleo en EE. UU. aumentará en noviembre a medida que la economía comience a deslizarse hacia una recesión. Los datos también influirán en la futura política monetaria de la Reserva Federal, ya que un mercado laboral fuerte y estable sigue siendo una preocupación para el regulador. El hecho es que esto puede aumentar los riesgos de un aumento inflacionario temido a fin de año.

Así, la tasa de desempleo podría aumentar al 4% desde el 3.9%. Las cifras también podrían indicar una recuperación temporal del empleo gracias a la resolución de dos importantes huelgas. Sin embargo, encontrar trabajo se ha vuelto cada vez más desafiante para los buscadores de empleo, y las huelgas prolongadas suelen llevar a un aumento en la tasa de desempleo. Los riesgos de recesión tampoco deben pasarse por alto.

Es evidente que la creación de nuevos empleos en la segunda mitad del año se ha desacelerado a medida que el empleo entre los grupos clave en edad laboral ha vuelto a los niveles previos a la pandemia, frenando el crecimiento salarial, que es un factor significativo que puede afectar la inflación.

En cuanto a las previsiones para el crecimiento del empleo en el sector no agrícola, las recientes decisiones de los United Auto Workers, los sindicatos de actores y la American Federation of Television and Radio Artists aumentaron el recuento general de nuevos empleos en 41.000, alcanzando potencialmente los 161.000 nuevos empleos. Sin embargo, los analistas no prevén un crecimiento significativo en el número de nuevos empleos en otros sectores debido a las caídas en la manufactura y las finanzas.

Si los datos resultan peores de lo anticipado, es probable que el aumento de tasas de la Reserva Federal en julio de este año sea el último en el históricamente rápido ciclo de ajuste de la política monetaria. Los inversores apuestan cada vez más a que el banco central comenzará a reducir las tasas en marzo del próximo año, y los débiles datos del mercado laboral de EE. UU. contribuirán a esta idea.

Muchos operadores suponen que la Reserva Federal seguirá un plan de aterrizaje suave y recortará las tasas en el primer trimestre del próximo año. Sin embargo, cuanto más tarde el regulador en hacerlo, más significativo será el impacto en el mercado laboral, convirtiendo así un aterrizaje brusco en el escenario más probable.

Ayer, algunos activos de riesgo reanudaron su aumento de valor en medio de las expectativas de un menor crecimiento en el mercado laboral de EE. UU. Sin embargo, los datos esperados determinarán cuánto tiempo continuará este aumento.

Las conversaciones sobre mantener una postura firme por parte de la Fed han estado en curso desde principios de diciembre. Desde entonces, el par EUR/USD ha estado cayendo. En cuanto al panorama técnico, los compradores ahora necesitan recuperar el control sobre el nivel de 1,0780. Para hacerlo, deberían tocar rápidamente 1,0810. Desde este nivel, es posible subir a 1,0840, pero hacerlo sin el apoyo de los principales jugadores será bastante desafiante. El objetivo final será alrededor de 1,0870. En caso de una caída, los compradores probablemente se activarán solo alrededor de 1,0750. De lo contrario, sería mejor esperar una actualización del mínimo en 1,0720 o abrir posiciones largas desde 1,0670.

En cuanto al pronóstico para el par GBP/USD, difícilmente prevalecerá una tendencia alcista. La operación continúa alrededor de la cifra 26, y hasta que los compradores recuperen el control sobre este nivel, un movimiento al alza es incierto. La consolidación en 1,2610 restaurará el potencial alcista con una ruptura hacia 1,2650, dejando espacio para una actualización potencial a 1,2680. Después de eso, se puede esperar un aumento más pronunciado de la libra hacia 1,2725. Si el par disminuye, los bajistas intentarán tomar el control de 1,2545. En caso de éxito, una ruptura del rango afectará las posiciones alcistas, llevando a GBP/USD hacia el mínimo de 1,2500 con la perspectiva de llegar a 1,2450.