FX.co ★ El descenso de las cifras de inflación en EE.UU. puede provocar un repunte en los mercados (se espera que el par EUR/USD y el AUD/USD sigan subiendo tras una ligera corrección)

Hoy el acontecimiento principal del día será la publicación de los datos de inflación de EE.UU., que sin duda tendrán un impacto notable en las futuras acciones de la Fed en materia de política monetaria.

Así, según las previsiones de consenso, el índice de precios básicos de los gastos de consumo personal (PCE) en términos interanuales debería disminuir del 3,7% al 3,5%, y en términos mensuales debería mostrar una ralentización del ritmo de crecimiento del 0,3% al 0,2%. También se espera que el valor global de este indicador disminuya su crecimiento interanual del 3,4% al 3,0%, y en términos intermensuales del 0,4% al 0,1%. Además de estas cifras, se publicarán las cifras de ingresos y gastos personales, y aquí se espera la misma revisión a la baja que el mes pasado.

¿Cómo pueden reaccionar los mercados ante estos datos, teniendo en cuenta las opiniones de los miembros de la Fed que ya han hecho comentarios?

Ya hemos comentado anteriormente el contenido de los discursos de los miembros de la Fed M. Bowman y C. Waller, que resultaron ser directamente opuestos. También nos acompañó el Presidente de la FRB de Chicago, O. Goolsbee, que expresó su preocupación por las perspectivas de que las tasas se mantengan "demasiado altas durante demasiado tiempo". Pero a pesar de esta discordia, los inversores ven las pasiones latentes en la Fed como una señal de que si los datos de inflación no salen más altos de lo esperado, pueden ganar los partidarios de no seguir subiendo las tasas. Por supuesto, este escenario tendrá un impacto favorable en el sentimiento de los inversores.

En este contexto, cabe esperar un aumento de la demanda de acciones de empresas, principalmente estadounidenses. Un verdadero cambio de humor en la Fed hará que aumenten las expectativas no sólo de un final del ciclo de subidas de tasas, sino de un comienzo más temprano de un suave recorte de las tasas para estimular la economía nacional. Estamos de acuerdo con un inversor muy influyente, B. Ackman, que cree que el primer recorte de la tasa de interés podría tener lugar ya en el primer trimestre del próximo año. Recordemos que anteriormente habíamos supuesto el inicio de este proceso a principios del verano de 2024.

Por supuesto, en la probable oleada de un cambio radical de tales sentimientos, el dólar se verá presionado principalmente por el aumento de la demanda de bonos del Tesoro, que al reducir sus rendimientos presionarán sobre el tipo de cambio de la divisa estadounidense. Creemos que en este contexto el índice ICE del dólar puede caer por debajo de 103,00 puntos y precipitarse hacia un nuevo objetivo de 102,00 puntos.

Entre las noticias importantes, hoy destacaremos la publicación de los datos sobre la inflación al consumo en la eurozona. Se espera que continúe su descenso. Si se confirma, podemos esperar un debilitamiento local del euro frente al dólar, pero sólo ligeramente. Es poco probable que lleve a un notable debilitamiento del par EUR/USD, ya que un cambio global en el posicionamiento del dólar debido a los procesos esperados descritos anteriormente en el artículo llevará a un notable descenso del par.

Pronóstico del día:

EUR/USD

El par está corrigiéndose a la baja debido a las expectativas de un nuevo descenso de la inflación en la eurozona. En esta onda podría caer hasta 1,0880. Pero, después, lo más probable es que gire al alza, ya que la esperada debilidad fundamental del dólar en la ola de publicación de datos sobre el descenso de las cifras de inflación en Estados Unidos apoyará al par y, en este contexto, podría subir hasta 1,1015.

AUD/USD

El par se está consolidando por debajo del nivel de resistencia de 0,6665. La superación de este nivel en el contexto de los datos estadísticos de EE.UU. podría llevar al par a 0,6780.