FX.co ★ Vista previa de la semana para EUR/USD: Inflación en la Eurozona, Índice de Gasto PCE Básico, Índice de Manufactura ISM

A medida que noviembre llega a su fin, se vislumbran informes económicos significativos programados para el final del mes. Entre ellos se encuentran informes sobre la inflación en la Eurozona, el PIB de EE. UU., el Índice de Manufactura ISM y el Índice de Gasto PCE Básico. En las circunstancias actuales, la importancia de estos informes no puede subestimarse. La tendencia alcista se ha estancado, pero los operadores bajistas no logran inclinar la balanza a su favor. Se necesita un catalizador informativo sólido para ayudar a los operadores a determinar la dirección del movimiento de precios.

Al final de la próxima semana, el par probará el objetivo de 1,1000 o regresará al área de la cifra 8 con perspectivas de una mayor caída. Revisemos el calendario económico para la última semana de noviembre.

Lunes

El lunes, el calendario económico para EUR/USD está relativamente vacío, con solo el discurso de la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, atrayendo la atención. Este evento está programado para la segunda mitad del día, donde presentará un informe a los miembros del Comité de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo. Dado que el tema del informe está directamente relacionado con la política monetaria, el mercado mostrará un interés particular en él. Cabe destacar que recientemente, los miembros del BCE han ajustado notablemente su retórica, permitiendo otra subida de tasas de interés en el futuro previsible. En su discurso reciente, Lagarde expresó un tono más moderado, pero señaló que declarar la victoria sobre la inflación en la Eurozona aún es prematuro, ya que las conclusiones basadas en el flujo de datos a corto plazo son "muy prematuras". Agregó que el crecimiento de los precios podría acelerarse en los próximos meses, por lo que el BCE debe permanecer atento a los riesgos de sostenibilidad de la inflación. Si repite tesis similares dentro de las paredes del Parlamento Europeo, el euro podría recibir apoyo adicional.

Además, el lunes se publicará el informe sobre el volumen de ventas de viviendas en el mercado primario de Estados Unidos. Según las previsiones, en octubre, el volumen de ventas disminuirá un 4 % después de un aumento del 12 % en septiembre.

Martes

El 28 de noviembre, los operadores de EUR/USD se centrarán en los funcionarios de la Reserva Federal. Opiniones serán expresadas por Lael Brainard, Christopher Waller, Michelle Bowman y Michael Barr. Todos ellos tienen derechos de voto, por lo que su retórica podría desencadenar una mayor volatilidad entre los pares del dólar. Sin embargo, si repiten las tesis ya expresadas anteriormente, los operadores pueden pasar por alto sus discursos. El mensaje de que la Fed está lista para mantener la tasa en el nivel actual "todo el tiempo que sea necesario" ha sido absorbido desde hace tiempo por el mercado, por lo que tales señales pueden pasar desapercibidas. La turbulencia de precios es posible en dos casos: si los miembros de la Fed comienzan a discutir el calendario para reducir el programa de compra de activos (esto es muy improbable) o si permiten otra subida de tasas de interés dentro del ciclo actual (improbable pero no se puede descartar). Mensajes opuestos pueden "mover el barco", a diferencia de señales obsoletas sobre mantener el statu quo.

Además, conoceremos el valor de octubre del índice de confianza del consumidor de EE. UU. Durante los últimos tres meses, el indicador ha disminuido consistentemente, y se espera una tendencia a la baja también en octubre (101,0 - el peor resultado desde julio de 2022).

Miércoles

El miércoles conoceremos la segunda estimación del crecimiento del PIB de EE. UU. en el tercer trimestre. Según la estimación inicial, la economía de EE. UU. creció un 4,9 % durante este período. Según algunos expertos, la segunda estimación diferirá de la inicial, y se espera que aumente al 5,0 %. Si el indicador cumple con el nivel pronosticado (sin mencionar la "zona verde"), el dólar recibirá apoyo, considerando las recientes declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell. Vale la pena recordar que recientemente expresó su preocupación de que el rápido crecimiento económico en EE. UU. pueda nuevamente alimentar la inflación y obligar a la Fed a tomar contramedidas.

También el miércoles, se publicarán datos sobre la inflación en Alemania. Según las previsiones, el índice general de precios al consumidor disminuirá al 3,5 % interanual (en este caso, el indicador mostrará una tendencia a la baja por quinto mes consecutivo), y el índice armonizado de precios al consumidor disminuirá al 2,7 % interanual (también el quinto mes consecutivo de disminución). Cabe destacar que los datos alemanes a menudo se correlacionan con los datos europeos en general, por lo que este lanzamiento puede tener un impacto significativo en el par EUR/USD, especialmente si los resultados reales no coinciden con los valores pronosticados.

Jueves

El último día de noviembre será el día más animado de la semana. Durante la sesión europea, se publicarán datos sobre la inflación en la Eurozona. Según las previsiones preliminares, el índice general de precios al consumidor en octubre disminuirá al 2,7 % interanual (el valor más bajo desde agosto de 2021), y el índice central disminuirá al 3,9 % interanual (el valor más bajo desde julio de 2022). Si, contrario a las expectativas, la inflación en la Eurozona comienza a acelerarse nuevamente, el euro recibirá un fuerte respaldo ante la retórica restrictiva de algunos representantes del BCE. Varios miembros del BCE ya han declarado que el regulador podría necesitar recurrir a un endurecimiento adicional del APP. El "color verde" de la inflación europea fortalecerá los sentimientos agresivos de los operadores con respecto a las acciones futuras del BCE.

En EE. UU. en este día, también se publicará el informe de inflación: el Índice de Precios al Consumo Personal (PCE) Básico. Este es un indicador crucial de inflación observado de cerca por los miembros de la Reserva Federal. Según las previsiones preliminares, el índice PCE básico en términos interanuales disminuirá al 3,5 % (el valor más bajo desde septiembre de 2021). Cabe destacar que después de aumentar al 4,3 % en julio, este indicador disminuyó bruscamente en agosto al 3,8 %, y luego en septiembre al 3,7 %. Según la mayoría de los expertos, en octubre, el indicador disminuirá nuevamente, esta vez al 3,5 %. Este hecho ejercerá una presión moderada sobre la moneda estadounidense. Si el indicador resulta estar en la "zona roja", el dólar estará en una situación difícil, dando a los compradores de EUR/USD otra razón para un repunte al alza.

Viernes

La publicación más importante el viernes es el Índice de Gerentes de Compras (PMI) Manufacturero (ISM). El PMI manufacturero ha estado en la zona de contracción (por debajo del nivel de 50 puntos) desde noviembre del año pasado. En noviembre de 2023, se espera que el indicador siga por debajo de este nivel clave, según las previsiones, el PMI manufacturero alcanzará los 47,7 este mes.

También el viernes, se espera que hable el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Participará en una "charla junto al fuego" con la presidenta de Spelman College. Normalmente, en tales eventos, el presidente de la Fed ofrece solo "reflexiones" sin entrar en detalles. Sin embargo, es esencial recordar que este discurso tendrá lugar un día después de la publicación del índice PCE básico. Por lo tanto, no se excluye que Powell comente sobre esta publicación y desencadene una volatilidad significativa entre los pares de dólares.

Conclusiones

Se avecina una semana llena de eventos. La pauta para operar la establecerán los representantes de la Reserva Federal y los informes de inflación que se publicarán en Europa y Estados Unidos. Los compradores de EUR/USD necesitan consolidarse por encima del nivel de 1,0950 (línea superior de las Bandas de Bollinger en el gráfico de cuatro horas) para allanar el camino hacia la próxima barrera de precios más significativa en 1,1020 (línea superior de las Bandas de Bollinger en el gráfico diario). La tarea para los vendedores es establecerse por debajo de 1,0870 (línea inferior de las Bandas de Bollinger, coincidiendo con el límite superior de la nube Kumo en H4), apagando así el impulso alcista. La semana pasada, tanto los compradores como los vendedores hicieron intentos, pero en vano: el par cerró las operaciones en el nivel de 1,0940, por debajo de 1,0950 pero por encima de la cifra 1,08. Si las partes opuestas pueden hacer un repunte de precios la próxima semana aún está por verse.