FX.co ★ ¿Abrirá el petróleo un segundo frente?

Esperemos lo mejor, pero preparémonos para lo peor. En cuanto al conflicto en Israel, los analistas de JPMorgan dijeron que no ha habido un impacto inmediato en la producción mundial de petróleo. No se espera un aumento sustancial en los precios del petróleo a menos que haya una escalada. Sin embargo, una ampliación del conflicto podría llevar a interrupciones en el Estrecho de Ormuz y el suministro podría verse afectado si Estados Unidos decidiera aplicar estrictamente restricciones a las exportaciones de petróleo de Irán. Esto podría llevar a un aumento brusco en los precios del petróleo del Mar del Norte en el rango de $100-120 por barril.

Según la Agencia Internacional de Energía, el conflicto actual y las crecientes tensiones en Medio Oriente están aumentando los riesgos para el mercado petrolero global. A pesar de un aumento en la previsión de crecimiento de la demanda global en 2,3 millones de barriles por día a un récord de 102,7 millones de barriles por día en 2023 y la evaluación de que el suministro global se mantendrá en 101,6 millones de barriles por día, nuevas acciones militares en la región podrían llevar a recortes en el suministro y al aumento de los precios del Brent.

El riesgo de involucrar a otros países y organizaciones es bastante alto. Irán afirma que el grupo Hezbollah podría lanzar un ataque a gran escala si Israel ataca Gaza. En tales circunstancias, las visitas de funcionarios de Estados Unidos y Alemania, incluido el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, a Jerusalén, parecen lógicas. Los países occidentales no quieren permitir que continúe el repunte del Brent y harán todo lo posible para disuadir a Israel de acciones agresivas.

La combinación de un petróleo fuerte y el dólar estadounidense representa una amenaza para la economía global. Los bancos centrales podrían reanudar los ciclos de ajuste de la política monetaria, y las altas tasas de deuda obligan a los gobiernos a gastar más dinero en el servicio de esa deuda. En los últimos años, el índice del dólar estadounidense y el petróleo han seguido típicamente la misma dirección. ¿Se ha convertido el dólar estadounidense en una moneda de materia prima?

La dinámica del dólar estadounidense y el petróleo

El mercado petrolero parece haber olvidado las amenazas de una recesión en la economía de Estados Unidos, la estanflación en la eurozona y la lenta recuperación de China. Su enfoque se ha trasladado al Medio Oriente. Otros eventos solo causan fluctuaciones a corto plazo en los precios del Brent. Por ejemplo, las existencias de petróleo crudo en Estados Unidos aumentaron en 10,2 millones de barriles, la cifra más alta desde febrero, y eso provocó una caída temporal en los principales grados de petróleo. Sin embargo, esta información rápidamente desapareció de la memoria de los inversionistas.

El hecho de que Estados Unidos esté haciendo todo lo posible para estabilizar el mercado petrolero es evidente en las negociaciones entre la administración estadounidense y Venezuela. En 2019, se impusieron sanciones a este país debido a fraude electoral. Ahora, Estados Unidos está dispuesto a considerar aliviarlas para aumentar los suministros de petróleo al mercado global. Sin embargo, existe la opinión de que Venezuela podría tener dificultades para aumentar rápidamente la producción debido a las escasas inversiones en la industria.

Técnicamente, en el gráfico diario, el Brent está tratando de restaurar la tendencia alcista. Un rebote desde el área de $89,25-$89,6 o una ruptura de la resistencia en $91,4-$91,6 debería utilizarse para formar posiciones largas.