FX.co ★ GBP/USD: Semana importante para la libra

El par de divisas GBP/USD se depreció bruscamente a finales de la semana pasada. En sólo dos días, la moneda británica perdió 200 puntos, pasando de 1,2336 a 1,2121. Este movimiento de precios se debió principalmente al fortalecimiento del dólar, ya que los operadores interpretaron los informes de inflación estadounidenses a favor del dólar. La libra no pudo responder eficazmente. Los datos económicos publicados el pasado jueves sobre el crecimiento de la economía británica pintaban un panorama bastante contradictorio. Si bien el PIB aumentó mínimamente, la producción industrial disminuyó. Como resultado, la libra esterlina siguió obedientemente la tendencia del dólar, perdiendo más de 200 puntos

Esta semana, la situación puede cambiar significativamente.

En primer lugar, se espera que 12 funcionarios de la Reserva Federal, incluido el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, den discursos en los próximos días. Si mantienen una postura cautelosa y se centran en la desaceleración del índice de precios al consumidor subyacente y el índice de precios del gasto en consumo subyacente (ignorando el aumento del índice de precios al productor y el índice de precios al consumidor en general), el dólar podría volver a estar bajo presión. En tal escenario, las posibilidades de un aumento de tasas en noviembre disminuirán a cero. Las expectativas alcistas con respecto a las perspectivas de diciembre también se debilitarán.

En segundo lugar, esta semana en el Reino Unido se publicarán importantes datos macroeconómicos relacionados con el mercado laboral y la inflación. Si los indicadores entran en la "zona verde" (especialmente en lo que respecta a la inflación), la libra esterlina podría recuperar su fuerza.

Es importante señalar que el Fondo Monetario Internacional (FMI) pronosticó un endurecimiento continuo de la política monetaria por parte del Banco de Inglaterra la semana pasada. Según el pronóstico publicado, el regulador inglés tendrá que aumentar la tasa de interés nuevamente "debido a la alta inflación sostenida en el país". Este pronóstico alcista contrasta con la retórica relativamente suave del banco central, que en su última reunión mantuvo sin cambios los parámetros de política. De los nueve miembros del Comité de Política Monetaria, cinco votaron en contra de aumentar la tasa, mientras que cuatro votaron a favor de un aumento de 25 puntos, llevándola al 5,5%.

La declaración acompañante también llevaba un tono cauteloso y bastante pesimista. En particular, el Banco de Inglaterra redujo la proyección de crecimiento del PIB del Reino Unido al 0,1% (la proyección anterior estaba en el 0,4%). Los miembros del banco central expresaron su preocupación por la disminución de la producción industrial en el Reino Unido y el número cada vez menor de vacantes de empleo.

Dada esta disposición, es difícil exagerar la importancia de los informes macroeconómicos que se publicarán esta semana.

Así que, el 17 de octubre, conoceremos los datos clave del mercado laboral. Según las previsiones, la tasa de desempleo aumentará al 4,4%. En este caso, podemos hablar con confianza de una tendencia negativa, ya que el desempleo ha aumentado constantemente durante los últimos tres meses, pasando del 3,8% (abril) al 4,3% (julio). Agosto podría convertirse en el cuarto mes de esta tendencia al alza. Se espera que el número de solicitudes de desempleo aumente en 2.300 (en comparación, en el mes anterior, el aumento fue de 900). Sin embargo, se espera que los salarios promedio disminuyan ligeramente. El nivel de salarios promedio (incluidos los bonos) ha estado aumentando constantemente durante cinco meses, alcanzando el 8,5%. En agosto, se espera que este indicador disminuya ligeramente al 8,3%. Excluyendo los pagos de bonificaciones, el indicador debería permanecer en el mismo nivel que el mes anterior (7,8%).

El miércoles 18 de octubre, se publicarán datos clave sobre la inflación británica.

Según las previsiones preliminares, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general en septiembre podría disminuir al 6,6% interanual. El indicador ha estado disminuyendo constantemente desde febrero de este año (cuando estaba en el 10,4%). Se espera que el IPC subyacente, excluyendo energía y alimentos, también muestre una tendencia a la baja, disminuyendo al 6,0%. En este caso, el indicador alcanzará su nivel más bajo en ocho meses. Se espera que el Índice de Precios al Consumidor Minorista (IPC) disminuya al 8,9%, el nivel más bajo desde marzo de 2022. También se espera que el Índice de Precios al Productor (IPP) y el Índice de Precios de Salida (IPS) disminuyan (a -2,9% y -0,6% respectivamente).

Por lo tanto, según las previsiones, la inflación debería mostrar signos de una mayor desaceleración. Si los indicadores cumplen o superan los niveles pronosticados (por no mencionar entrar en la "zona roja"), la libra, en su par con el dólar, seguirá la moneda estadounidense (que, a su vez, reaccionará a la retórica de los miembros de la Reserva Federal). Pero si los informes muestran una tendencia "verde", la libra recibirá un apoyo significativo, ya que la cuestión de aumentar la tasa de interés del Banco de Inglaterra volverá a la agenda.

Desde una perspectiva técnica, el par GBP/USD en el marco de tiempo D1 se encuentra entre las líneas media e inferior del indicador de Bandas de Bollinger y por debajo de todas las líneas del indicador Ichimoku, incluida la nube Kumo. Se recomienda considerar posiciones largas solo después de que el precio supere el objetivo de 1,2200, que coincide con la línea media de las Bandas de Bollinger, correspondiente a la línea Tenkan-sen en el gráfico diario.