FX.co ★ GBP/USD: La economía del Reino Unido se contrajo más de lo esperado en julio, malas noticias para la libra

La libra se encuentra nuevamente en una caída. Los datos de crecimiento económico publicados hoy en el Reino Unido en su mayoría decepcionaron, ejerciendo presión sobre el par GBP/USD. Ayer, los operadores ignoraron el informe mixto sobre el mercado laboral del Reino Unido, ya que podría interpretarse tanto a favor como en contra de la libra. Los participantes del mercado, sin embargo, no se apresuraron a sacar conclusiones, adoptando una postura de espera ante los informes de hoy (no solo británicos sino también estadounidenses).

Hoy, el equilibrio se ha inclinado preliminarmente a favor del escenario bajista para GBP/USD. Preliminarmente, porque aún falta una pieza del rompecabezas fundamental, concretamente la inflación estadounidense. Pero incluso ahora, se pueden sacar ciertas conclusiones. La principal conclusión es que el Banco de Inglaterra probablemente mantendrá todos los parámetros de la política monetaria sin cambios en su próxima reunión. La probabilidad de este escenario ha ido aumentando en las últimas semanas. El punto de partida fue la publicación de los datos de inflación para julio en el Reino Unido. Las cifras terminaron en la "zona roja", reflejando una disminución significativa en el Índice de Precios al Consumidor, tanto el índice general como el núcleo.

Después de esto, hubo declaraciones bastante moderadas por parte del jefe del regulador inglés y algunos de sus colegas. La esencia de estas declaraciones se reducía al hecho de que la política del banco central ya es restrictiva, por lo que no podrían ser necesarios pasos adicionales para endurecer la política monetaria. Sin embargo, Andrew Bailey hizo una advertencia importante a su manera característica, señalando que el Banco Central tomará decisiones sobre las tasas de interés en función de la dinámica de los indicadores macroeconómicos clave.

Han pasado varias semanas desde el discurso de Bailey, durante las cuales se han publicado los principales datos sobre inflación, el mercado laboral y la economía en general de Gran Bretaña. Todas estas publicaciones no aumentaron sino que, por el contrario, disminuyeron la probabilidad de un aumento de la tasa en la reunión de septiembre.

Por ejemplo, en el contexto de la desaceleración de la inflación de julio, se registró un aumento del desempleo. Según los datos publicados ayer, la tasa de desempleo en el Reino Unido aumentó al 4,3%, lo que puede verse como una tendencia negativa ya que el indicador ha estado subiendo durante el tercer mes consecutivo.

Los informes de hoy solo han agregado a la imagen fundamental. En particular, se reveló que el PIB del Reino Unido se contrajo un 0,5% en julio en términos mensuales (el peor resultado desde diciembre de 2022). En términos trimestrales, el indicador también terminó en la "zona roja", aumentando un 0,2% frente a un pronóstico de crecimiento del 0,4%. También se anunció que la producción industrial en julio disminuyó un 0,7% en términos mensuales, con una disminución pronosticada del 0,4% mensual. Este es también un mínimo de varios meses, el peor resultado desde agosto de 2022. En términos anuales, el volumen de producción aumentó un 0,4%, con un pronóstico de crecimiento del 0,7%. El volumen de producción manufacturera disminuyó un 0,8% mensual (la lectura más débil desde agosto del año pasado).

Al reaccionar a las cifras publicadas, el par GBP/USD bajó al nivel de 1,2440, actualizando así un mínimo de precio de tres meses. Sin embargo, para el desarrollo de la tendencia bajista, esto claramente no es suficiente; en este caso, es necesario al menos superar el nivel de soporte de 1,2410 (la línea inferior del indicador de Bandas de Bollinger en el gráfico diario) para abrir el camino a la cifra de 1,23. Esto no ocurrió. Los operadores del par siguen siendo cautelosos en anticipación de la publicación de datos de inflación en Estados Unidos.

Según las previsiones, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general en Estados Unidos debería mostrar una tendencia ascendente, mientras que el IPC básico, por el contrario, debería mostrar una tendencia descendente. Cabe señalar que las preocupaciones sobre la aceleración de la inflación en Estados Unidos han aumentado significativamente recientemente debido al alza en el mercado del petróleo. El petróleo crudo Brent se mantuvo con confianza por encima de la marca de los 90 dólares por barril, siguiendo la decisión de Arabia Saudita de continuar reduciendo la producción diaria en 1 millón de barriles.

Además, hoy, Bloomberg, citando el último informe de la OPEP, informó que el mercado mundial del petróleo enfrenta su mayor déficit en 17 años. Se señala que, en el trimestre actual, los países de la OPEP produjeron un promedio de 27,4 millones de barriles por día, aproximadamente 1,8 millones de barriles menos de lo que requieren los consumidores (según los cálculos de la OPEP).

Obviamente, el crecimiento en el mercado del petróleo probablemente afectará la dinámica del crecimiento de la inflación en Estados Unidos, provocando una respuesta de la Reserva Federal. Si el informe del IPC de hoy está en la "zona verde", la probabilidad de un aumento de la tasa por parte de la Fed en noviembre aumentará al 60-70%, especialmente en el contexto de los eventos recientes en el mercado del petróleo.

Teniendo en cuenta la importancia de la publicación de hoy, los operadores de GBP/USD no se apresuran a abrir grandes posiciones en el par, manteniéndose cautelosos. Sin embargo, si la inflación estadounidense está del lado del dólar, la moneda británica seguirá obedientemente a la moneda cotizada; como los datos de hoy han mostrado, a la libra le faltan "sus propios" argumentos para resistir la presión de los alcistas del dólar. Por lo tanto, los compradores de GBP/USD tienen solo una oportunidad: un debilitamiento del dólar. De lo contrario, los vendedores no solo probarán el objetivo de 1,2410 (la línea inferior de las Bandas de Bollinger en D1), sino que también apuntarán potencialmente a la cifra de 1,23.