FX.co ★ ¿Ha alcanzado el petróleo su techo?

Todas las cosas buenas eventualmente llegan a su fin. Según JP Morgan, los inversores no deberían emocionarse demasiado con la compra de petróleo, ya que su repunte está llegando a su fin. Se espera que el estado de la economía global se deteriore. Actualmente, los débiles datos de los gerentes de compras indican un crecimiento económico lento en Europa y China, lo que contrarresta la fortaleza en India y Japón. En el futuro cercano, se debe esperar una desaceleración en la producción industrial y las ventas minoristas en Estados Unidos. Y esta no es la única razón para la inminente caída del Brent.

JP Morgan señala que la producción de combustibles líquidos en Estados Unidos está batiendo récords, pero la llegada del otoño y el clima más frío cambiarán el equilibrio de poder. De hecho, las reservas de petróleo crudo en Estados Unidos han caído a sus niveles más bajos desde diciembre, lo que indica una fuerte demanda. Sin embargo, el endurecimiento agresivo de la política monetaria por parte de la Reserva Federal está afectando cada vez más la economía de EE. UU. Además, el estímulo fiscal está disminuyendo.

Dinámica de las reservas de petróleo en EE. UU.

Según la mayoría de los encuestados en MLIV Pulse, el consumo en Estados Unidos comenzará a disminuir a principios de 2024. De los 526 inversores, el 21% afirmó que esto sucederá ya en el cuarto trimestre. Actualmente, los mercados de acciones y petróleo están subiendo debido a las expectativas de un aterrizaje suave para la economía estadounidense y el fin del ciclo de endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal. Sin embargo, ¿y si no es así? La inflación acelerada podría elevar la tasa de fondos federales, y el consumo decreciente devolverá los temores de recesión al mercado. Como resultado, disminuirá el apetito por el riesgo global, y los índices bursátiles y el oro negro descenderán.

¿Pueden ayudar Europa y China? Por el momento, parece poco probable. El Banco Popular de China ha recurrido a intervenciones verbales para respaldar al yuan en caída. Esto indica que las cosas son verdaderamente graves para la moneda y la economía. Según la Comisión Europea, se espera que la Eurozona esté estancada en la estanflación. ¿Dónde podemos esperar una mejora en la demanda global de petróleo?

Pronóstico del momento de la reducción del consumo en EE. UU.

Otro impulsor del repunte del Brent es la reducción de la producción de petróleo por parte de Arabia Saudita. Riad ha decidido extender sus compromisos de recortar la producción en 1 millón de barriles por día hasta fin de año. Esto ha agitado el mercado del oro negro y ha impulsado la variedad del Mar del Norte por encima de los 90 dólares por barril. Sin embargo, la producción de petróleo en el país ha caído un 9%, el nivel más bajo en 15 años. Esto podría llevar a una recesión y obligar a Arabia Saudita a abandonar sus compromisos.

Una disminución en la demanda global y un crecimiento gradual del suministro llevarán a una disminución en los precios futuros del Brent. La pregunta es cuándo exactamente ocurrirá esto. ¿Al final del tercer trimestre? ¿O los inversores esperarán hasta fin de año?

Técnicamente, en el gráfico diario, el Brent ha llegado a la importante zona de convergencia de 91,5–92,6 dólares por barril. Está formada por objetivos al 161,8% y 78,6% basados en patrones AB=CD y Gartley. Por lo tanto, comenzamos a asegurar las ganancias en posiciones largas previamente formadas y consideramos cambiar a posiciones cortas tras un rebote desde resistencias significativas.