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El par de divisas EUR/USD se cotizó a la baja durante la primera jornada de la semana. La volatilidad general del día fue muy débil, por lo que no se produjeron cambios importantes en las cotizaciones que pudieran afectar al panorama técnico. Después de la caída del jueves y el viernes, las cotizaciones del par se mantienen por debajo del moving, pero el nivel de Murray "6/8" - 1,2573 no permite que el par siga bajando. En los últimos artículos hemos dicho regularmente que la caída de finales de la semana pasada parece ilógica, por lo que es posible una nueva ronda de crecimiento esta semana. Y esto significará que el precio volverá a consolidarse por encima de la línea media móvil, cambiando formalmente la tendencia a alcista.
Formalmente - porque el par se ha estado operando con bastante turbulencia en las últimas semanas. La tendencia bajista persiste, y se ve perfectamente en la ilustración de arriba, pero parece que la mecha primaria de los osos ya se ha secado. Tal vez contaban con el apoyo del trasfondo macroeconómico procedente de Estados Unidos la semana pasada, pero no fue asi. Se ha vuelto a hablar de la recesión estadounidense, que ahora se prevé para el próximo año. Sin embargo, independientemente de cómo estén las cosas en Estados Unidos, el panorama económico en la Unión Europea sigue siendo mucho peor. En Europa, un crecimiento económico del 0,3% trimestral se considera afortunado. Y aún no se sabe exactamente con qué resultado se cerrará el segundo trimestre, ya que esta semana se publicará el informe correspondiente y su valoración final puede diferir de las dos anteriores.
En el marco temporal de 24 horas, el precio ha superado con confianza la nube Ishimoku, que es el factor más poderoso para que el euro siga bajando. Recordamos que no esperamos otra cosa que una caída del euro. Y dado que la retórica de línea dura del BCE está empezando a suavizarse lentamente, no vemos razón alguna para comprar la divisa europea.
Christine Lagarde esquivó la pregunta.
El lunes, la directora del BCE, Christine Lagarde, pronunció el primero de al menos dos discursos previstos para esta semana. En principio, la propia Lagarde no hizo declaraciones importantes, y cuando se le preguntó por la decisión sobre las tasas en la próxima reunión del regulador, ignoró la pregunta con delicadeza. No hubo reacción del mercado a este acontecimiento, pero ayer mismo la divisa europea podría haber caído ante tal modestia de la Sra. Lagarde.
Desde nuestro punto de vista, el silencio de Lagarde sólo significa una cosa: el BCE se prepara para una pausa, que es una preparación para el final del ciclo de endurecimiento. Desde principios de año, hemos dicho sistemáticamente que el regulador europeo no podrá subir la tasa a los mismos niveles que el Banco de Inglaterra y la Fed. Así ha sido históricamente. Incluso durante la crisis de 2007-08, la tasa del BCE subió mucho más débilmente que las de la Fed y el BA. Por lo tanto, inicialmente no deberíamos haber esperado que se situara en valores súper altos.
El euro ha estado subiendo durante los últimos 11-12 meses, pero la tasa del BCE sigue siendo inferior a la de la Fed. En este momento, el BCE también está enviando señales claras de que está listo para poner fin al endurecimiento en 2023. Todo esto sólo nos dice una cosa, la moneda europea debería seguir cayendo. A finales de año, el trasfondo fundamental podría cambiar no a favor del dólar, ya que la Fed podría empezar a dar señales de estar dispuesta a empezar a relajar la política monetaria. Pero si en este caso la divisa europea comienza a crecer de nuevo, será una situación en la que el mercado vuelva a interpretar todos los factores sólo a favor del euro
Hoy habrá otra intervención de Lagarde, pero creemos que si ayer no se mostró franca con los periodistas, tampoco debemos esperar declaraciones altisonantes hoy. Philip Lane y Fabio Panetta también hablaron ayer, y Luis de Guindos e Isabelle Schnabel hoy. Pero existe la sensación de que a los miembros del Comité Monetario se les ha prohibido comentar la próxima decisión sobre las tasas de interés. De ser así, los tres discursos de hoy quedarán sin reacción en los mercados.
La volatilidad media del par euro/dólar en los últimos 5 días de negociación para el 5 de septiembre es de 91 puntos y se caracteriza como "media". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0700 y 1,0882 el martes. Una reversión alcista del indicador Hiken Ashi indicará una nueva ronda de corrección alcista.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,0742
S2 – 1,0681
S3 – 1,0620
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,0803
R2 – 1,0864
R3 – 1,0925
Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD ha vuelto a consolidarse por debajo del moving. Ahora es posible permanecer en posiciones cortas con los objetivos en 1,0742 y 1,0700 hasta la reversión del Haiken Ashi al alza. Se pueden considerar posiciones largas en caso de que el precio se consolide por encima de la línea de la media móvil con objetivos en 1,0925 y 1,0986.
Lectura recomendada:
Explicación de las ilustraciones:
Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, significa que la tendencia actual es fuerte.
La línea de media móvil (configuración 20,0, suavizada) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que se debe operar ahora.
Los niveles de Murray son niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Los niveles de volatilidad (las líneas rojas) son el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI, su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.