FX.co ★ Los economistas creen que el FOMC ha terminado con el endurecimiento

Hemos entrado de manera suave e imperceptible en la segunda mitad de 2023. Los tres bancos centrales siguen subiendo las tasas, todos están cerca del final del ciclo de endurecimiento. El mercado lo entiende, pero, aun así, hay una diferencia significativa entre un aumento más y tres aumentos más, lo cual es totalmente posible en el caso del Banco de Inglaterra. Últimamente, ha habido muchas preguntas relacionadas con la tasa de interés de la Reserva Federal. Recuerde que, desde la primavera de 2023, ha habido rumores de que el proceso de endurecimiento ya ha terminado o terminará pronto. Sin embargo, cada reunión y cada lote subsiguiente de informes económicos muestran que el FOMC puede continuar subiendo las tasas y por diferentes razones cada vez.

El punto de partida es la inflación. La inflación en EE. UU. ha estado cayendo por más de un año, bajando a un mínimo del 3%, pero subió al 3,2% el mes pasado. En mi opinión, este evento ya indica otro endurecimiento en 2023. Sin embargo, los principales economistas encuestados por Reuters no están de acuerdo conmigo. De los 110 expertos que participaron en la encuesta, 99 afirmaron que no esperan que el banco central de EE. UU. suba las tasas en septiembre, y el 80% de los encuestados cree que el proceso de endurecimiento ha terminado. Para el próximo año, la mayoría de los expertos pronostica que la tasa se reducirá al menos una vez en la primera mitad. En cuanto a la posibilidad de una recesión, la probabilidad de que ocurra no supera el 40%.

Personalmente, no me atrevo a hacer tales pronósticos sin conocer las cifras de inflación de agosto. Si el Índice de Precios al Consumidor se acelera nuevamente este mes, entonces el FOMC se verá obligado a subir las tasas nuevamente y "dejar la puerta abierta" para otro endurecimiento. Los miembros de la Junta de Gobernadores no han insinuado en ningún momento una pausa en septiembre o que no se necesite un endurecimiento adicional. La economía de EE. UU. sigue creciendo a buen ritmo, lo que permite (y esto es clave) al banco central continuar endureciendo según sea necesario. Basándome en esto, espero otro aumento de tasas.

Para ambos instrumentos, esto ya no es tan importante. El análisis de ondas está ahora en primer plano, junto con el hecho de que ambos deberían construir conjuntos de ondas correctivas. Por lo tanto, espero que el euro y la libra esterlina disminuyan, en cualquier caso.

Basándome en el análisis, concluyo que la construcción del conjunto de ondas ascendentes está completa. Todavía creo que los objetivos en el rango de 1,0500-1,0600 son bastante realistas y, con estos objetivos, aconsejo vender el instrumento. La estructura a-b-c parece completa y convincente. Por lo tanto, aconsejo vender el instrumento con objetivos alrededor de 1,0836 y más abajo. Creo que el segmento bajista persistirá y el intento exitoso en 1,0880 indica la disposición del mercado para nuevas posiciones cortas.

El patrón de onda del par GBP/USD sugiere una disminución. Mis lectores podrían haber abierto posiciones cortas hace varias semanas, como aconsejé, y ahora pueden cerrarlas. El par alcanzó exitosamente la marca de 1,2620. Existe el riesgo de terminar la onda descendente actual si es la onda d. En ese caso, podría comenzar la onda 5 desde los niveles actuales. Sin embargo, en mi opinión, actualmente estamos viendo la construcción de una onda correctiva dentro de un nuevo segmento bajista. Si este es el caso, el instrumento no subirá mucho por encima de 1,2840, y luego comenzará una nueva onda descendente. Nos estamos preparando para nuevas posiciones cortas.