FX.co ★ Análisis del par EUR/USD. El 24 de julio. La Unión Europea evitó la recesión... el invierno...

El par de divisas EUR/USD continuó bajando el viernes, pero la volatilidad disminuyó bruscamente hasta casi cero. Sólo 36 pips pasaron del máximo al mínimo del día. Obviamente, con tal volatilidad, una operación debe mantenerse durante varios días como mínimo para poder obtener beneficios. Así, la semana pasada sólo un día fue realmente activo - el jueves, todos los demás días fueron realmente de flat. Dado que el indicador Haiken Ashi no subió, los operadores pudieron mantenerse en posiciones cortas.

Comienza una nueva semana y lo hace con la publicación de los índices de actividad empresarial, de los que hablaremos un poco más esta vez. Cabe recordar que los índices de actividad empresarial son indicadores adelantados. En pocas palabras, si disminuyen, deberíamos esperar una caída de la producción industrial, del PIB y de otros indicadores. Dado que el nivel clave es 50,0, cualquier valor por debajo se considera negativo. Cuanto más cae el índice, peor van las cosas en el sector. En la Unión Europea se observa desde hace tiempo una tendencia negativa en los servicios y la industria. Pero el sector servicios sigue equilibrándose por encima de la línea de flotación (52 el mes pasado), mientras que el sector manufacturero lleva mucho tiempo acercándose a la marca de los 40 puntos. Y es poco probable que algo cambie a finales de julio.

En Alemania, el mismo panorama. El índice de actividad empresarial en el sector manufacturero puede caer a 40 ya este mes, lo que no augura nada bueno para la economía. La economía de la UE sigue ralentizándose y enfriándose, pero sigue evitando la recesión a costa de los servicios y las ventas al por menor. Por lo tanto, las publicaciones de hoy no tienen por qué tener un fuerte impacto en el movimiento del par, ya que es poco probable que tengan resonancia. Por lo demás, habrá que ver en qué dirección se desvían las previsiones.

Se revisa el PIB del primer trimestre.

Según los datos facilitados por la Oficina Estadística de la Unión Europea, la economía europea no registró cambios de volumen en el primer trimestre. Recordemos que el informe oficial sobre el PIB mostraba una contracción del 0,1% intertrimestral por segundo trimestre consecutivo. Sin embargo, este dato se revisó posteriormente al alza y el valor se elevó al 0,0% intertrimestral. De hecho, esta revisión no cambió nada ni para bien ni para mal. Difícilmente alguien puede llamar "recesión" a una contracción de la economía del 0,1%, sobre todo porque se define sobre una base de anualización. Sin embargo, la cosa no mejoró mucho, ya que la economía europea lleva varios trimestres seguidos sin crecer. Como el BCE sigue endureciendo su política monetaria, en el mejor de los casos cabe esperar que las actuales tasas de crecimiento se mantengan sin cambios, o más bien no se produzcan. En el peor de los casos, la economía empezará a caer más deprisa (0,2-0,4% trimestral), lo que la acercará al "menos anual", que ya se puede considerar recesión.

No obstante, los expertos señalan que la economía de la UE en su conjunto está sobrellevando muy bien el periodo de altas tasas de interés. Si el BCE planea llevar la tasa a un valor superior al 5%, entonces podrían surgir problemas, pero ahora parece que el regulador se dispone a subirla una o dos veces más. Hay que recordar que hace unos meses hablábamos del fin inminente del ciclo de endurecimiento. Según nuestras previsiones, la subida de esta semana debería ser la última. Tal vez, el regulador decida apretar de nuevo en otoño, pero ya ahora muchos representantes del comité monetario dudan de la conveniencia de tal paso.

Si todo lo anterior es cierto, el euro perderá uno de sus principales factores de crecimiento. Al mismo tiempo, a finales de año, la Fed podría empezar a reducir la tasa de interés, lo que amenaza a la moneda estadounidense con perder su factor de crecimiento. Aunque, de todos modos, no crece desde hace 10 meses.

La volatilidad media del par euro/dólar en los últimos 5 días de negociación para el 24 de julio es de 65 pips y se caracteriza como "media". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,1061 y 1,1191 el lunes. Una reversión al alza del indicador Hiken Ashi indicará una espiral de corrección alcista.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 1,1108

S2 – 1,1047

S3 – 1,0986

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,1169

R2 – 1,1230

R3 – 1,1292

Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD ha iniciado un movimiento bajista, la única pregunta ahora es cuánto durará. En este momento es posible permanecer en posiciones cortas con objetivos en 1,1108 y 1,1061 hasta que el indicador Hiken Ashi gire al alza. Las posiciones largas serán relevantes no antes de que el precio se consolide por encima de la línea media móvil con objetivos en 1,1230 y 1,1292.

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Explicación de las ilustraciones:

Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, entonces la tendencia actual es fuerte.

La línea media móvil (ajustes 20,0, suavizada) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Los niveles Murray son niveles objetivo para los movimientos y correcciones.

Los niveles de volatilidad (las líneas rojas) son el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

El indicador CCI, su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.