FX.co ★ Posible razón de la caída del dólar

La demanda por la moneda estadounidense está disminuyendo casi todos los días, y muchos analistas y economistas hacen diversas suposiciones y conjeturas sobre las posibles razones. Debo decir que personalmente esto me hace ser cauteloso. Si el problema radica en la inflación o en la política monetaria, entonces ¿por qué vimos una caída tan brusca en la demanda por el dólar estadounidense la semana antes de la pasada? Si el mercado incluye ciertos eventos futuros en los precios actuales, ¿por qué el dólar experimentó una caída tan significativa la semana pasada?

El informe de inflación de Estados Unidos solo responde parcialmente esta pregunta. Como mencioné antes, la demanda por el dólar comenzó a disminuir el lunes, dos días antes de que se publicara el informe, y continuó cayendo hasta el jueves. El viernes, ni siquiera vimos una corrección bajista. Así que la inflación solo pudo haber tenido un impacto leve en la debilidad general de la moneda estadounidense.

Una razón más probable son las expectativas del mercado. Si la inflación en Estados Unidos cae al 3%, no solo implicaría un posible fin de las medidas agresivas incluso este mes, sino también una transición más rápida hacia una política más acomodaticia. Al mismo tiempo, el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra pueden subir las tasas varias veces más y mantenerlas en niveles máximos mucho más tiempo que la Reserva Federal, ya que la inflación es significativamente más alta en la zona del euro y en el Reino Unido. Quizás esto es lo que está causando la caída del dólar.

Pero entonces, queda otra pregunta sin respuesta. ¿Hasta qué punto el mercado tiene la intención de jugar con este factor? Es poco probable que la demanda por el dólar estadounidense disminuya hasta que la inflación en la UE y el Reino Unido baje al 3%. Quiero recordarles que la moneda estadounidense ha estado cayendo durante casi un año. Si la inflación hubiera estado aumentando en la UE y en Gran Bretaña a lo largo de este año mientras caía en Estados Unidos, tendría sentido. Sin embargo, la Fed aumentó las tasas al igual que el BCE y el BoE, mientras que la inflación se ha estado desacelerando en todo el mundo durante los últimos seis meses. Quiero decir con esto que el dólar puede estar en una posición menos favorable en comparación con el euro o la libra esterlina, pero no en la medida en que está cayendo.

Me parece que el mercado, como le gusta hacer, está anticipadamente jugando con sus suposiciones. Esto significa que podemos esperar nuevas dificultades para interpretar el trasfondo de noticias en el futuro. Cuando el FOMC comience a bajar las tasas, el dólar puede comenzar a subir inesperadamente, ya que para entonces el BCE y el BoE pueden haber terminado su política monetaria restrictiva. ¡El dólar no puede seguir cayendo en respuesta a cualquier acción de los bancos centrales!

Basándome en el análisis realizado, concluyo que aún está en progreso la acumulación de la tendencia alcista, pero puede terminar en cualquier momento. Creo que los objetivos alrededor de 1,0500-1,0600 son bastante realistas y aconsejo vender el instrumento con estos objetivos. Sin embargo, ahora debemos esperar la finalización de la estructura a-b-c, y después podemos esperar que el par caiga hacia esta área. Comprar es bastante arriesgado. El euro aprovecha cualquier oportunidad para subir, pero el trasfondo de noticias para el dólar no es tan débil como podría parecer.

El patrón de ondas del par GBP/USD sugiere la formación de un conjunto ascendente de ondas. Sin embargo, la estructura de ondas ya ha adquirido una apariencia de cinco ondas, lo que significa que puede estar completada. Si el intento de romper el nivel de 1,3084 (de arriba hacia abajo) resulta infructuoso, el instrumento puede continuar al alza con objetivos situados alrededor del nivel de 1,3478 (extensión de Fibonacci del 261.8%). Un intento exitoso de rompimiento iniciará un proceso más esperado y lógico de construir una Onda 4 descendente o un nuevo segmento descendente de la tendencia con objetivos iniciales alrededor del nivel de 1,2840.