FX.co ★ Las expectativas de inflación en la eurozona han caído bruscamente

El euro está teniendo dificultades para obtener impulso alcista en medio de los datos, a pesar de las declaraciones de los funcionarios del Banco Central Europeo, que revelan que las expectativas de inflación de los consumidores han caído al nivel más bajo desde 2016, según un índice elaborado por la Comisión Europea. Según el informe publicado en Bruselas, el crecimiento de los precios no se está afianzando en la economía, lo que teóricamente permite al banco central tomarse una pausa en septiembre para evaluar el estado de la economía, como han estado circulando rumores recientemente.

La medida cayó a 6,1 en junio, frente a los 12,1 del mes anterior. El índice refleja los resultados de una encuesta a los hogares sobre las expectativas de inflación a un año vista.

Como mencioné anteriormente, esta noticia ciertamente dará confianza al BCE, que continúa elevando activamente las tasas de interés para combatir la alta inflación subyacente. "Debemos asegurarnos de que las expectativas de inflación permanezcan ancladas mientras se lleva a cabo el proceso de recuperación salarial", dijo recientemente la presidenta del BCE, Christine Lagarde. "Si bien actualmente no vemos una espiral salario-precios ni un desanclaje de las expectativas, cuanto más tiempo permanezca la inflación por encima del objetivo, mayor serán dichos riesgos".

Los resultados de la encuesta se obtuvieron antes de los datos que podrían mostrar una aceleración en el crecimiento del índice de precios al consumo básico del área del euro, que aún supera significativamente el objetivo del BCE del 2 %. Las últimas cifras para Alemania indicaron un crecimiento aún más fuerte que las previsiones de los economistas, mientras que los precios en España se mantuvieron por debajo del 2 %.

Es evidente que el BCE es poco probable que se desvíe de sus planes, pero las primeras señales de una desaceleración real en las presiones inflacionarias en diferentes regiones de la eurozona son buenas noticias. "Sin ser fatalistas en ningún momento, no debemos subestimar los riesgos a la baja que enfrentamos ahora", dijo Paschal Donohue, presidente del Eurogrupo. "Nuestra prioridad inmediata para la zona del euro debería ser reducir aún más la inflación, al tiempo que preservamos la estabilidad financiera y el crecimiento", añadió.

A lo largo de la semana, los responsables políticos europeos han enfatizado incansablemente que el próximo aumento de las tasas de interés por parte del BCE en julio está garantizado. Sin embargo, si la inflación en la eurozona disminuye más de lo esperado por los economistas el viernes, aumentarán significativamente las posibilidades de una pausa en septiembre, lo que podría ejercer presión sobre el euro.

En cuanto al panorama técnico de EUR/USD, para que los compradores recuperen el control, necesitan superar los 1,0925 y mantenerse por encima de ese nivel. Esto permitiría que el par se eleve hacia los 1,0960 y 1,1010. A partir de ahí, la tasa de cambio puede subir hasta 1,1060, pero hacerlo sin nuevos datos positivos de la eurozona sería bastante desafiante. En caso de que el par caiga, espero que los grandes compradores estén activos alrededor de los 1,0880. Si no hay una respuesta significativa allí, sería mejor esperar una prueba nuevamente del mínimo de 1,0850 o abrir posiciones largas desde 1,0800.

En cuanto al panorama técnico de GBP/USD, la demanda de la libra ha disminuido bruscamente, lo que indica la formación de una corrección. Se puede esperar que el par suba después de tomar el control por encima del nivel de 1,2650, ya que una ruptura de este rango fortalecería las esperanzas de una mayor recuperación hacia 1,2700, después de lo cual se podría discutir un movimiento ascendente más significativo hacia 1,2745. En caso de que el par caiga, los bajistas intentarán tomar el control por debajo de 1,2600. Si tienen éxito, una ruptura por debajo de este rango golpeará las posiciones alcistas y empujará a GBP/USD hacia un mínimo de 1,2570 con la perspectiva de llegar a 1,2530.