FX.co ★ La Reserva Federal puede mantener la tasa en su nivel más alto durante aproximadamente un año

A medida que los bancos centrales de la Unión Europea, el Reino Unido y Estados Unidos se acercan a sus tasas de interés máximas, los participantes del mercado y los analistas comienzan a cuestionar el momento en que las tasas alcanzarán sus niveles más altos. La respuesta a esta pregunta afecta la salud de cada economía, ya que la "contracción" y el "enfriamiento" se observan no solo cuando las tasas están subiendo, sino también cuando están en su punto máximo. En otras palabras, cuanto más tiempo las tasas de los bancos centrales se mantengan en niveles restrictivos, mayor será la probabilidad de una recesión. La inflación, por otro lado, reacciona de manera algo diferente. El impacto de las tasas máximas en la inflación puede observarse hasta por un año y luego se romperá la correlación.

El primer objetivo del escrutinio de los economistas es la Reserva Federal de Estados Unidos. El Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra pueden continuar aumentando las tasas de interés durante algunos meses más (y la Reserva Federal también puede hacerlo), pero el banco central de Estados Unidos está mucho más cerca del final del proceso de ajuste. Por lo tanto, a todos les interesa saber cuánto tiempo se mantendrán las tasas de Estados Unidos en sus niveles máximos. Según un estudio realizado por la Asociación Nacional de Economía Empresarial, se espera que las tasas comiencen a disminuir no antes del primer trimestre del próximo año. Esto significa que pasarán aproximadamente un año en sus valores máximos. Además, esto implica que la inflación puede disminuir significativamente en los próximos meses y perder entre un 0,1% y un 0,2% al mes en el futuro.

Los encuestados de la NABE también favorecieron pronósticos de inflación más altos para 2023 y redujeron los pronósticos de crecimiento del PIB. Sin embargo, los pronósticos del mercado laboral han aumentado drásticamente. Según la actualización, la nómina de empleos debería promediar 142.000 por mes para fines de 2023. El pronóstico de la tasa de desempleo se ha revisado a la baja, del 3,9 % al 3,7 % para el año en curso. Todo esto sugiere que la economía de Estados Unidos está funcionando bien con las políticas agresivas de la Reserva Federal. El crecimiento del PIB se desacelerará pero seguirá siendo positivo, y es posible que no ocurra una recesión, ni siquiera una técnica. El desempleo difícilmente aumentará, ya que la tasa actual del 3,4% es la más baja en 50 años. Todos los indicios indican que la economía de Estados Unidos está lidiando con los desafíos y, por lo tanto, el dólar no tiene bases para una caída significativa.

La situación en la UE y el Reino Unido es un poco peor. Por ejemplo, el desempleo en la UE ya es el doble que en los Estados Unidos. El Reino Unido también espera un fuerte aumento en el desempleo. Las tasas de crecimiento del PIB tanto en Gran Bretaña como en la UE han estado rondando el cero durante varios trimestres. Si las tasas de interés del banco central también se mantienen en niveles máximos durante aproximadamente un año, parece inevitable una recesión. Y dado que la inflación en la UE y el Reino Unido es más alta y disminuye más lentamente, estos países corren el riesgo de enfrentar una desaceleración económica. Esto podría reducir significativamente la demanda del euro y la libra.

Basándome en el análisis, concluyo que la fase de tendencia alcista ha terminado. Por lo tanto, recomendaría vender en este punto, ya que el instrumento tiene suficiente margen para una caída. Creo que los objetivos alrededor de 1,0500-1,0600 son bastante realistas. Con estos objetivos en mente, aconsejo vender el instrumento en reversas bajistas del indicador MACD.

El patrón de ondas del par GBP/USD ha indicado durante mucho tiempo la formación de una nueva onda bajista. La onda b podría ser muy profunda, ya que todas las ondas han sido iguales recientemente. Es posible que la primera onda de la fase alcista se vuelva aún más compleja. La incapacidad de superar el nivel 1,2615, que corresponde al 127,2% de Fibonacci, indica la disposición del mercado para vender, mientras que un intento exitoso de romper el nivel 1.2445, equivalente al 100,0 % de Fibonacci, confirma esta señal.