FX.co ★ El BCE espera una reducción en la inflación subyacente

Para las monedas europeas y británicas, la respuesta a la pregunta de qué sucederá a continuación con la inflación es muy importante. Aunque el BCE y el Banco de Inglaterra ajustan constantemente la política monetaria, la inflación disminuye lentamente o no lo hace. Los analistas están cambiando gradualmente sus expectativas a favor de medidas menos agresivas y estrictas, dándose cuenta de que los bancos centrales no pueden elevar sus tasas a niveles que garanticen una caída en la inflación al 2%.

Permítanme recordarles que existe una regla para determinar el tamaño de la tasa según el objetivo de inflación. Según esta regla, la tasa debería aumentarse al 2-3% por debajo de la inflación máxima. En la Unión Europea, necesita aumentarse al 6-7%. En el Reino Unido, incluso más alto. Por supuesto, esta regla es bastante condicional y los plazos para devolver la inflación al nivel objetivo no se consideran o se difuminan. Los bancos centrales adoptan diferentes posiciones con respecto a los plazos para volver al 2%. La Fed está dispuesta a elevar la tasa de interés tanto como sea necesario, ya que quiere ver estabilidad de precios cercana al 2% a finales de año. El Banco de Inglaterra todavía solo espera una caída en la inflación al 3%, pero casi no hay posibilidades de eso. El BCE adopta la posición más neutral, tratando de no enfriar la economía.

El viernes, el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, dijo que el regulador evaluará la información entrante de reunión en reunión y tomará decisiones sobre la tasa directamente en las reuniones. Anteriormente, el BCE indicaba cuánto planeaba aumentar la tasa en la próxima reunión. De Guindos afirmó que tiene confianza en la disminución de la inflación subyacente, pero su valor actual es demasiado alto para esperar una disminución rápida. Esta declaración no es la primera de los miembros del BCE. Anteriormente, otros gobernadores usaban un lenguaje similar. Por lo tanto, hay una opinión unánime sobre la política pero no una opinión unánime sobre la tasa. O no sabemos nada al respecto.

Permítanme recordarles que el mercado espera tres aumentos más de la tasa en la Unión Europea de 25 puntos básicos cada uno. Aún se está determinando si esto será suficiente demanda para que el euro comience a crecer nuevamente. El mercado ya ha tenido suficiente tiempo para responder a esta información, que no es secreta. En el Reino Unido, después de 11 aumentos de tasas, el banco central también es poco probable que planee un aumento significativo de la tasa en 2023. Basándose en esto, la demanda de la libra esterlina y el euro debería disminuir. La Fed tampoco planea un endurecimiento significativo, por lo que la demanda de la moneda estadounidense debería mantenerse igual también.

Según el análisis, se ha completado la formación del segmento de tendencia alcista. Por lo tanto, vender es ahora aconsejable, ya que el par tiene un gran espacio para una caída. El objetivo de 1,0600 puede considerarse bastante realista. Con este objetivo en mente, recomiendo vender el par en reversales del indicador MACD "a la baja" hasta que las cotizaciones intenten romper con éxito la marca de 1,1030, lo que podría no suceder.

El patrón de onda del par libra/dólar sugiere la formación de una nueva onda a la baja. La etiqueta de onda es actualmente ambigua, al igual que el contexto informativo. No veo factores de largo plazo que respalden a la libra esterlina, y la onda b podría ser muy profunda. Ahora es más probable una disminución en el par, ya que todas las ondas recientemente fueron aproximadamente del mismo tamaño. Ahora se puede operar desde el nivel 1,2440, correspondiente al 0,0% de Fibonacci. Por debajo de él, venda con objetivos de 300-400 puntos más bajos; por encima de él, compre con precaución.