FX.co ★ Informe de política monetaria del BCE

Como he tenido la oportunidad de decir más de una vez, mucho ahora depende de la inflación y la política monetaria de los bancos centrales para ambos pares. Estos son los indicadores que están observando los participantes del mercado. El Banco Central Europeo (BCE) publicó hoy un informe económico con una variedad de datos sobre temas importantes. Predijo que la tasa de inflación permanecería inaceptablemente alta durante mucho tiempo. En 2025, el regulador proyecta que el índice de precios al consumidor habrá promediado 2,1%, 2,9% y 5,3% en los tres años anteriores. Como resultado, pasarán al menos tres años antes de que la inflación alcance la cantidad deseada. Permítanme decirles que el BCE y otros bancos centrales promovieron activamente la inflación durante muchos años después de la crisis de 2008. No cumplieron su objetivo del 2% durante diez años. Aunque es difícil de comprender ahora, ese no es el significado sacramental. ¿Cuál es la probabilidad de que el BCE maneje una inflación de alrededor del 10% en 3 o 4 años si no puede distribuir la inflación del 0% o incluso del 1% al 2% en 10 años? En mi opinión, uno de los posibles resultados debería considerarse junto con las previsiones del BCE.

También quiero señalar que otras instituciones además del Banco Central tienen el poder de afectar los diversos sectores y métricas de la economía. Según el mismo informe del BCE, la presión salarial ha aumentado como resultado de un mercado laboral fuerte y los deseos de los trabajadores de recuperar parte de los salarios perdidos debido a la inflación. En otras palabras, a medida que los empleados europeos se dieron cuenta de la disminución de sus salarios, comenzaron a esforzarse un poco más para compensar sus pérdidas. Permítanme recordarles que, de acuerdo con el principio rector "menos dinero, menos gasto, menos demanda, menos crecimiento de precios", los bancos centrales ven el bajo crecimiento de los salarios como uno de los métodos para reducir la inflación. Desde la perspectiva de la economía global, esta podría ser una estrategia muy inteligente, pero desde la perspectiva de los empleados regulares, no es una forma útil de realizar la tarea.

El informe también indicó que aunque las tensiones del mercado siguen siendo elevadas y pueden resultar en condiciones crediticias más estrictas y una disminución de la confianza, los riesgos para las perspectivas de la economía están disminuyendo gradualmente. Debido a la disminución de los costos de la energía y la fuerte estabilidad económica, se actualizaron las proyecciones del PIB para 2023. Con la ayuda de todos estos datos, solo puedo llegar a una conclusión: el BCE no aumentará las tasas de interés de manera significativa. Pronostican que la inflación tardará unos tres años en llegar al 2%, lo que indica que la tasa dejará de aumentar pronto. Entonces, tres aumentos más de 25 puntos básicos, más o menos un aumento, es lo que podemos anticipar. Dado que es un poco más alto que la tasa de la Fed, el euro no debería experimentar un apoyo significativo en el mercado.

Llego a la conclusión de que el desarrollo de la sección de tendencia bajista está terminado en base al análisis. Sin embargo, el análisis de ondas para el euro es confuso en este momento, lo que dificulta determinar dónde se encuentra el par en la tendencia. Incluso después de una onda ascendente, que puede ser una onda complicada b, puede comenzar a formarse un nuevo patrón de ondas descendentes de tres ondas. Por lo tanto, en base a las reversiones del MACD "al alza", sugiero compras cautelosas con objetivos cercanos a la décima cifra.

El patrón de onda del par libra/dólar representa presumiblemente el final de un segmento de tendencia bajista (debido únicamente a la correlación del euro y la libra). De acuerdo con las reversiones "hacia arriba" del indicador MACD, es posible tener en cuenta compras con objetivos superiores al rango de 25 cifras en este momento. Sin embargo, no descarto del todo la posibilidad de que se desarrolle una onda bajista e, cuyos objetivos se sitúen entre 500 y 600 puntos por debajo del precio actual.