FX.co ★ Christine Lagarde aprobó más subidas de tipos

Se realizaron las tres reuniones de los máximos reguladores, pero no se aclaró nada. El mercado aún no sabe cuánto tiempo persistirán los ciclos de endurecimiento de la política monetaria en Estados Unidos, la Unión Europea y el Reino Unido. Los tres bancos centrales han enfatizado una y otra vez que los altos precios son su principal preocupación y que todos los demás problemas son secundarios. Las tasas de crecimiento del PIB en los EE. UU. y el Reino Unido o la UE están completamente en desacuerdo entre sí, por lo que el mercado no confía plenamente en esta afirmación. Por ejemplo, el PIB de EE. UU. para el cuarto trimestre se anunciará esta semana y mostrará un crecimiento de aproximadamente el 2,9 % intertrimestral. Es poco probable que se informe un valor de más del 0 % en el PIB británico del mismo trimestre, que se revelará al día siguiente. Naturalmente, los bancos centrales están igualmente preocupados por el crecimiento económico y son conscientes de que una política monetaria más estricta resultará en un valor negativo para este. Luego, dentro de unos meses, si no años, necesitaremos reiniciar el estímulo económico.

A pesar de todos los problemas con el banco Credit Suisse, Christine Lagarde dijo en un discurso el viernes que la industria bancaria en la Unión Europea es estable. Señaló que todos los bancos de la eurozona están obligados a cumplir escrupulosamente la normativa para evitar que se presenten escenarios que pongan en peligro la estabilidad financiera de todo el bloque. Lagarde agregó que no hay compromiso entre el precio y la estabilidad financiera, y el regulador está equipado con los medios para garantizar ambos. El presidente del BCE también reafirmó que si bien el objetivo principal es llevar la inflación al 2 %, las futuras alzas de tasas estarán determinadas por la fortaleza de la economía. Aunque los tipos ya han subido 350 puntos básicos desde julio del año pasado, el BCE en su conjunto no renuncia a la necesidad de seguir endureciendo la política.

En base a esto, el mercado puede concluir que dado que la inflación sigue siendo excesivamente alta, las tasas de interés en la Unión Europea seguirán aumentando durante mucho tiempo. Aunque los miembros del BCE han afirmado que los riesgos son bajos, creo que en la práctica la subida de tipos puede ser menos significativa porque todavía existe una posibilidad significativa de que la zona euro experimente una recesión. Por el momento, son insignificantes. Los riesgos aumentarán si la política monetaria se endurece aún más.

Como mencioné anteriormente, el mercado ahora podría aumentar la demanda de la moneda del euro en el supuesto de que el BCE subirá las tasas de interés de manera más agresiva que la Reserva Federal. Se puede anticipar que el Banco de Inglaterra hará algo similar por parte del mercado. La inflación está cayendo rápidamente en los EE. UU., por lo que este ciclo se puede terminar con solo unos pocos aumentos de tasas. Si este factor realmente tiene la capacidad, el desarrollo de ambos pares de una sección de tendencia alcista ya ha comenzado.

Llego a la conclusión de que el desarrollo de la sección de tendencia a la baja está terminado en base al análisis. Sin embargo, el análisis de onda para el europeo es confuso en este momento, lo que dificulta determinar dónde se encuentra el par con respecto a la tendencia. Incluso después de una onda ascendente, que puede ser una onda complicada b, puede comenzar a formarse un nuevo patrón de ondas descendentes de tres ondas. Por lo tanto, en base a las reversiones del MACD "al alza", sugiero compras cautelosas con objetivos cercanos a la décima cifra.

El patrón de onda del par libra/dólar representa presuntamente el final de un segmento de una tendencia a la baja (únicamente debido a la correlación del euro y la libra). De acuerdo con las reversiones "hacia arriba" del indicador MACD, es posible tener en cuenta compras con objetivos superiores al rango de 25 cifras en este momento. Sin embargo, no descarto del todo la posibilidad de que se desarrolle una onda bajista e, cuyos objetivos se sitúen entre 500 y 600 puntos por debajo del precio actual.