FX.co ★ El petróleo se comprime como un resorte: ¿cuándo saltará?

Es difícil encontrar un activo más deprimido en los mercados financieros que el petróleo. El Brent y el WTI han caído por cuarto mes consecutivo por los temores de que el endurecimiento monetario demasiado agresivo de la Fed lleve a la economía mundial a una profunda recesión. Y aunque el tiempo de esta recesión se está alejando, ni el optimismo de la recuperación de China ni la estabilidad de EE. UU. y la eurozona pueden salvar el petróleo. Y, sin embargo, el petróleo se considera tradicionalmente como un indicador de la salud de la economía mundial. Si su salud está mejorando, ¿por qué están cayendo los futuros?

Dinámica mensual del petróleo

De hecho, hay muchos misterios en el mercado del petróleo que crean confusión en los pronósticos. Mientras que Bank of America reduce sus estimaciones del precio promedio del Brent para 2023 de $100 a $88 por barril, citando la notable resistencia de la oferta rusa y un comienzo de año débil, JP Morgan, por el contrario, mantiene su pronóstico en $90. Según la compañía, la recuperación de la economía china respaldará todo el mercado de productos básicos y el petróleo será el que más se beneficiará de esto.

La actual depresión del mercado del petróleo puede explicarse por una oferta estable y una demanda fluctuante. Por desgracia, el optimismo sobre China choca con el factor del aumento de los inventarios de EE. UU. por décima semana consecutiva, lo que lleva la cifra a su nivel más alto desde mayo de 2021. A pesar de lo fuerte que ha sido la economía de EE. UU., la demanda de petróleo en EE. UU. no aumenta, lo que está frenando los precios y provocando que el número de plataformas caiga durante 5 de las últimas 8 semanas a su nivel más bajo desde julio de 2022. Sobre el papel, esto significa una oferta reducida en el futuro.

Lo mismo puede decirse del petróleo ruso. Su mercado vital, India, enfrenta un escrutinio adicional para cumplir con el precio máximo del petróleo del G7 de $60 por barril. Esto podría reducir potencialmente el volumen de compras. Como resultado, se cuestionará la sostenibilidad del suministro de petróleo ruso, lo que también tendrá un efecto favorable en los precios.

Dinámica y estructura del suministro de petróleo ruso por mar

Por lo tanto, en los próximos 3 a 6 meses, el mercado comenzará a enfrentar una falta de oferta, lo que, en el contexto de una demanda creciente, es una buena noticia para Brent y WTI.

De hecho, ¿por qué el petróleo no tiene prisa por crecer en medio de las agradables sorpresas de las economías de EE. UU., la eurozona, Gran Bretaña y otras? Como regla general, cuanto más fuerte sea la economía mundial, mejor será para el petróleo. Supongo que se ve obstaculizado por un dólar estadounidense fuerte. Debido a la inflación caprichosa, espera sinceramente un aumento en la tasa de fondos federales al 5,5 % o más. Los activos del mercado de materias primas denominados en moneda estadounidense, por otro lado, tienden a tener problemas durante un repunte del índice USD.

Técnicamente, en el gráfico diario, el Brent claramente recuperó la barra interna, permitiéndonos ganar dinero con la caída de los precios. Como se señaló en el artículo anterior, el regreso del petróleo a su límite superior en $ 84,4 por barril es una razón para comprar. Puede intentar ingresar mucho antes, con una ruptura de $ 83,3.