FX.co ★ Análisis de la semana de operaciones del par EUR/USD del 20 al 24 de febrero. Informe COT. El euro continúa su caída correctiva.

Perspectivas a largo plazo.

El par de divisas EUR/USD ha continuado con un movimiento bajista no demasiado fuerte durante la semana en curso. Como hemos dicho regularmente en las últimas semanas, esperamos la caída de la divisa europea, que ha subido demasiado en los últimos seis meses, lo que se ve perfectamente en la ilustración de arriba. Desde el punto de vista de una corrección contra la tendencia bajista, todo es lógico, porque la propia tendencia duró 2 años, y deberíamos correginos contra ella también. Pero la subida de la moneda europea tampoco fue causada por los factores fundamentales o macroeconómicos, por lo que ya es hora de conocer la corrección. Durante esta semana, el trasfondo macroeconómico y fundamental estuvo prácticamente ausente. Por supuesto, podemos recordar algunos discursos de la Fed o el informe del PIB de EE.UU. o el informe de inflación de la UE, pero hemos dicho en repetidas ocasiones que estas publicaciones son importantes sólo por lo que dicen. La inflación estaba en la segunda estimación, el PIB también. Naturalmente, no hubo ninguna reacción especial del mercado a estos datos.

Tampoco ha habido reacción a las actas de la Fed, que podrían calificarse de "moderadamente agresivas". En nuestra opinión, ahora son los factores técnicos los que prevalecen en el mercado. La línea Kijun-sen se rompió con seguridad en el marco temporal de 24 horas y ahora el par tiene todas las posibilidades de moverse por debajo de la nube Ishimoku, por lo que consideramos que la caída podría continuar hasta el nivel de 1,0312 o el de 1,0200. Creemos que el factor tasas sigue siendo muy importante. La Fed no va a cejar en su empeño y está dando señales, una y otra vez, de una subida de tasas más seria de lo que se pensaba. El euro está sobrecomprado. El BCE aún no ha dado señales de un endurecimiento monetario adicional y las subidas que se sabe que van a tener lugar han sido calculadas por el mercado. Por lo tanto, el euro está cayendo y tiene muchas posibilidades de continuar hacia el sur.

Análisis COT.

Debido a un fallo técnico, el informe COT no se ha publicado durante casi un mes, pero el viernes por fin salió uno de los informes que faltaban del 31 de enero. Este informe no tiene mucho sentido, porque ha pasado un mes desde entonces, y todavía no tenemos los datos de los siguientes informes, que están más o menos actualizados. Por lo tanto, seguimos analizando los datos de que disponemos. En los últimos meses, el panorama del euro ha sido totalmente congruente con lo que está sucediendo en el mercado. En la imagen de arriba se puede ver claramente que la posición neta de los grandes operadores (el segundo indicador) ha aumentado desde principios de septiembre. Más o menos al mismo tiempo, la divisa europea empezó a crecer. En este momento, la posición neta de los operadores no comerciales es "alcista" y aumenta casi todas las semanas, pero es un valor bastante alto de la "posición neta" lo que nos permite suponer ahora que la tendencia alcista terminará pronto. Así lo indica el primer indicador, en el que las líneas roja y verde se han alejado la una de la otra, lo que suele ser un indicador precursor del final de una tendencia. La divisa europea ya ha comenzado a caer, pero aún no está claro si se trata de un retroceso trivial o de una nueva tendencia bajista. Durante la última semana de referencia, el número de contratos de compra del grupo Non-commercial aumentó en 9.000, mientras que el número de contratos de venta disminuyó en 7.100. Por lo tanto, la posición neta aumentó en 1.000. De este modo, la posición neta aumentó en 16,1 mil contratos. El número de contratos de COMPRA es ahora superior al número de contratos de VENTA para los operadores no comerciales en 148 mil. En cualquier caso, la corrección se ha estado produciendo durante mucho tiempo, por lo que incluso sin los informes está claro que el par debería seguir cayendo.

Análisis de los acontecimientos fundamentales.

Además de los eventos mencionados, en la UE y en EE.UU. se publicaron los índices de actividad empresarial y en Alemania se publicó el informe de inflación, que mostró una aceleración del crecimiento de los precios al consumo. Una vez más, hubo poca reacción a estos datos, pero al mismo tiempo hay que señalar que se produjo una mejora de la actividad empresarial en los sectores de servicios y un empeoramiento en el sector manufacturero. En cuanto al informe sobre la inflación alemana, es exactamente de lo que hablaban Jerome Powell y algunos otros banqueros centrales. El petróleo y el gas, cuyo precio ha bajado en los últimos seis meses, han completado el proceso e inmediatamente la inflación ha empezado a subir o ha dejado de bajar. Por lo tanto, todas las previsiones optimistas de que la inflación volverá al 2% en el próximo año o dos pueden dividirse tranquilamente por dos. Los bancos centrales tendrán literalmente que seguir luchando contra la elevada tasa de aumento de los precios, en lugar de limitarse a subir la tasa hasta un determinado nivel y esperar. Así pues, nos esperan muchas más sorpresas monetarias este año, que afectarán al movimiento del par.

Plan de operaciones para la semana del 27 de febrero al 3 de marzo:

1) En el marco temporal de 24 horas, el par inició un movimiento bajista, superó la línea Kijun-Sen y el nivel Fibonacci 38,2% de 1,0609. Por lo tanto, si la línea Senkou Span B no detiene la caída, puede continuar con los objetivos en la región de 1,0200-1,0300. Creemos que ahora es aconsejable vender.

2) En cuanto a la compra del par Euro/Dólar, ahora es irrelevante. Debemos esperar a que el precio retroceda por encima de las líneas clave del indicador Ishimoku. Hasta el momento no hay factores que permitan a la divisa europea reanudar el movimiento alcista. Pero en el mundo actual las cosas pueden cambiar muy rápidamente.

Explicación de las ilustraciones:

Los niveles de precios de soporte y resistencia (resistance/support), niveles de Fibonacci son niveles que constituyen objetivos para la apertura de compras o ventas. Los niveles de Take Profit pueden situarse cerca de ellos.

Indicadores Ishimoku (configuración estándar), Bandas de Bollinger (configuración estándar), MACD (5, 34, 5).

El indicador 1 en los gráficos COT es el tamaño de la posición neta de cada categoría de operadores.

El indicador 2 de los gráficos COT es el tamaño de la posición neta del grupo "Non-commercial".