FX.co ★ EUR/USD: el dólar es consciente de los riesgos de inflación y el euro está lejos de tocar máximos

La moneda estadounidense se mantiene neutral después del discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Sin embargo, en cualquier momento, el USD podría enfrentar riesgos crecientes. La moneda europea está tratando de subir a nuevos picos nuevamente, pero está retrocediendo a sus posiciones anteriores.

El discurso de Powell fue el hito de la semana. Como resultado de esta reunión, la reacción del dólar fue mixta: de un crecimiento explosivo a una caída ensordecedora. El EUR/USD cayó a 1,0670 y se corrigió a 1,0765 después del discurso de Powell. Según las observaciones de los analistas, el repunte actual fue grande, dentro de una cifra. Luego, el par volvió a los límites inferiores del rango, alcanzando 1,0730. El jueves 9 de febrero por la mañana, el EUR/USD cotizaba a 1,0739, tratando de superar las barreras de precios.

En este contexto, los expertos admiten una reducción del apetito por el riesgo en el mercado. Tal reacción se ha registrado repetidamente después de la reunión de la Fed: en las primeras horas después del discurso de Powell, los mercados subieron y luego bajaron rápidamente. En tal situación, los analistas esperan que el par EUR/USD alcance nuevos mínimos y se mueva al mínimo de 1,0500 en el mediano plazo.

Los economistas de Rabobank mantienen su pronóstico EUR/USD de tres meses de 1,06. "A raíz de los comentarios de Powell, la publicación de datos laborales del viernes y nuestras preocupaciones constantes sobre el impacto de las estrictas condiciones del mercado laboral, hemos revisado al alza nuestro pronóstico para la parte superior del rango objetivo para la tasa de fondos federales a 5,5 % desde 5,0 % Esto respalda nuestra expectativa de que el EUR/USD retrocederá a 1,06 en una perspectiva de tres meses y potencialmente a 1,03 en seis meses".

"Dado que el mercado está en posición larga en EUR, esperamos que el alza del EUR permanezca limitada". En este contexto, el crecimiento del euro será limitado, según creen los analistas. La dinámica actual del dólar y el euro se verá seriamente afectada por los datos macro de EE. UU. y Alemania, que tendrán lugar el jueves 9 de febrero. Los mercados se centrarán en los próximos informes sobre el número de solicitudes iniciales de desempleo en Estados Unidos. Según estimaciones preliminares, esta cifra aumentó en 7.000, llegando a 190.000.

La política monetaria actual de la Fed sigue siendo importante para los participantes del mercado. Los operadores e inversores esperan otro aumento clave de la tasa el próximo mes. La mayoría de los analistas (90,8%) están de acuerdo con ellos y esperan una subida de tipos adicional de 25 pb (hasta el 4,75%-5%).

El presidente de la Fed no mencionó nada nuevo sobre la política monetaria actual, pero enfatizó que la posición del banco central sigue siendo agresiva en muchos aspectos. Powell dijo que espera ver una disminución de la inflación en la vivienda pronto, pero señaló que los precios de los servicios siguen siendo obstinados. En cuanto al mercado laboral de Estados Unidos, sigue siendo fuerte. La agencia supone que la tasa de empleo en EE. UU. se estabilizará y será posible contener la inflación sin un aumento significativo del desempleo.

En la actualidad, la Fed se concentra en restaurar la estabilidad de precios, dijo Powell. Al mismo tiempo, se debe mantener una política monetaria restrictiva para normalizar la situación. "Lo que dijimos en la reunión fue que los aumentos continuos de tasas serán apropiados", agregó el presidente de la Fed.

Los mercados financieros siguen sin estar seguros de si la Fed podrá alcanzar su objetivo de inflación del 2 % sin perjudicar el mercado laboral y el crecimiento económico. Anteriormente, el presidente de la Fed dijo que la agencia controla el nivel actual de inflación y que tiene las herramientas para lograr nuestra meta del 2 % con el tiempo. "Estamos tratando de lograr una postura de política que sea lo suficientemente restrictiva como para reducir la inflación al 2 % con el tiempo, y no creemos que lo hayamos logrado todavía", dijo Powell.

"La inflación en Estados Unidos está estrechamente relacionada con las cosas que suceden aquí, incluido el equilibrio entre la oferta y la demanda", dijo Powell. "Si bien la inflación se mantuvo elevada, estamos viendo señales alentadoras de que los desajustes entre la oferta y la demanda ahora se están reduciendo en muchos sectores de la economía", dijo la secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen. En este contexto, las declaraciones positivas de la Fed dan confianza a los participantes del mercado. "La Fed tiene la capacidad de proteger los mercados financieros o la economía de las consecuencias de moverse demasiado lento", concluye Powell. En la situación actual, los analistas esperan que el dólar se fortalezca y el euro se estabilice.